a:

Volatilitatea implicită pentru opțiuni crește pe parcursul unei piețe bearish. O piață bearish este considerată a avea un risc mai mare decât o piață laterală în trend sau pe o piață bullish. Mai mult, cererea de opțiuni put se mărește pentru a le folosi ca o acoperire împotriva unei mișcări negative a prețului.

Volatilitatea implicită este o măsură a volatilității activului care stă la baza opțiunii. Volatilitatea implicită mai mare înseamnă prețuri opționale mai mari, atât pentru opțiunile de vânzare, cât și pentru opțiunile de vânzare. Volatilitatea implicită poate oferi un indiciu cu privire la așteptările pieței pentru direcția activului suport. În general, comercianții doresc să vândă la volatilitate implicită și să cumpere la volatilitate scăzută.

Opțiunile privind acțiunile sunt instrumente financiare derivate care dau titularului dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni din acțiunile subiacente la un anumit preț până la expirarea opțiunii. Ca o chestiune practică, majoritatea opțiunilor nu sunt niciodată exercitate. Cu toate acestea, cu cât opțiunea este mai aproape de banii, cu atât este mai mare probabilitatea ca aceasta să fie exercitată. Titularul opțiunii nu este obligat să îl exercite.

Modele opționale și Volatilitate implicită

Cel mai frecvent utilizat model de stabilire a opțiunilor este metoda Black-Scholes. Volatilitatea implicită este unul dintre elementele modelului Black-Scholes, dar nu este direct observabilă. Este singurul element al modelului Black-Scholes, care trebuie înlocuit cu celelalte intrări. Celelalte intrări pentru model sunt prețul activului suport, perioada de expirare a opțiunii, data curentă, prețul de exercitare a opțiunii și deviația standard a prețului activului pe acțiuni. Black-Scholes modelează prețul opțiunii ca o mișcare browniană printr-o ecuație diferențială parțială presupunând că există o tranzacționare continuă a opțiunii.

Modelul Black-Scholes se bazează pe opțiuni în stil european, spre deosebire de opțiunile americane. Opțiunile europene pot fi exercitate numai la ultima dată de expirare. Dimpotrivă, opțiunile americane pot fi exercitate în orice moment înainte de expirare. Acest model presupune, de asemenea, o distribuție loghormală a prețurilor pentru stocul de bază, ceea ce nu este întotdeauna cazul. Prețurile activelor de bază au adesea elemente de șiretură și de curtoză. Skewness și kurtosis sunt măsuri statistice care arată modul în care o distribuție a prețurilor activelor diferă de distribuția loghormală.

Un alt model comun de stabilire a prețurilor pentru opțiuni este modelul binomial. Acest model utilizează o procedură iterativă pentru opțiunile de tarifare. Nodurile sunt considerate ca fiind anumite puncte în timp între data evaluării și data de expirare a opțiunii. Aceste noduri sunt variabile aleatorii binomiale, ceea ce înseamnă că prețul poate fi doar una dintre cele două posibilități.Împărțirea timpului dintre datele de evaluare și expirare permite obținerea unui preț mai precis al opțiunilor. Modelul binomial ar putea să facă față opțiunilor americane mai bine.