a:

Volatilitatea implicită este o parte parametru a unui model de stabilire a opțiunilor, cum ar fi modelul Black-Scholes, care oferă prețul de piață al unei opțiuni. Volatilitatea implicită arată unde se află piața în care trebuie să existe volatilitate în viitor. Deoarece volatilitatea implicită este anticipată, aceasta ajută la evaluarea sentimentului privind volatilitatea unui stoc sau a pieței. Cu toate acestea, nu previzionează direcția în care se va îndrepta o opțiune.

Volatilitatea implicită nu este direct observabilă, deci trebuie rezolvată utilizând celelalte cinci intrări ale modelului: prețul de piață al opțiunii, prețul de bază al acțiunii, prețul de lansare, timpul pentru expirarea și rata dobânzii fără risc. Volatilitatea implicită se calculează luându-se prețul de piață al opțiunii, introducând-o în formula B-S și rezolvând înapoi valoarea volatilității.

Există diferite abordări pentru a calcula volatilitatea implicită. O abordare simplă constă în folosirea unei căutări iterative, sau a unei încercări și a unei erori, pentru a găsi valoarea unei volatilități implicite. Să presupunem că valoarea unei opțiuni de apel de la Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) este de 3 USD. 23 atunci când prețul acțiunilor este de 83 USD. 11, prețul de grevă este de 80 USD, rata fără risc este de 25%, iar timpul de expirare este de o zi. Volatilitatea implicită poate fi calculată utilizând modelul B-S, având în vedere parametrii de mai sus, prin introducerea unor valori diferite ale volatilității implicite în modelul de stabilire a opțiunii. De exemplu, începeți prin a încerca o volatilitate implicită de 0. 3. Aceasta oferă valoarea opțiunii de apel de 3 USD. 14, care este prea scăzută. Deoarece opțiunile de apel sunt o funcție în creștere, volatilitatea trebuie să fie mai mare. În continuare, încercați 0. 6 pentru volatilitate; care oferă o valoare de 3 $. 37 pentru opțiunea de apel, care este prea mare. Încercarea de 0,45 pentru volatilitatea implicită este de 3 $. 20 pentru prețul opțiunii, deci volatilitatea implicită este cuprinsă între 0. 45 și 0. 6. Această procedură se poate face de mai multe ori pentru a calcula volatilitatea implicită. În acest exemplu, volatilitatea implicită este 0. 541 sau 54. 1%.

Volatilitatea istorică, spre deosebire de volatilitatea implicită, este realizată ca urmare a volatilității pe o perioadă dată și privește înapoi la mișcările de preț din trecut. O modalitate de a utiliza volatilitatea implicită este compararea acesteia cu volatilitatea istorică. Din exemplul de mai sus, volatilitatea implicită în WBA a fost de 54. 1% la 5 martie 2015 la 1: 13 p. m. Privind înapoi în ultimele 30 de zile, volatilitatea istorică este estimată la 19. 35%. Comparând acest lucru cu volatilitatea implicită curentă, ar trebui să avertizeze un trader că poate exista un eveniment care poate afecta semnificativ prețul acțiunilor; acesta ar putea fi un eveniment de știri suficient de semnificativ pentru a ridica volatilitatea implicită în raport cu volatilitatea istorică din ultimele 30 de zile.