China are cea de-a treia piață de obligațiuni din lume, divizată pe piața obligațiunilor interbancare și pe piața obligațiunilor bursiere. Primul reprezintă 95% din volumul tranzacțiilor și este reglementat de Banca Populară Chineză. Acesta din urmă este reglementat de Comisia de reglementare a valorilor mobiliare din China. Există patru tipuri de obligațiuni disponibile în China:

• Obligațiuni guvernamentale (pentru finanțarea cheltuielilor guvernamentale)
• Notele băncii centrale (notele scurte emise de Banca Populară Chineză în scopuri de politică monetară)
• Obligațiuni financiare de către băncile de politică, băncile comerciale și alte instituții financiare)
• Obligațiuni corporative nefinanciare (emise de întreprinderi afiliate cu departamente guvernamentale centrale, cum ar fi China National Petroleum, China Petrochemical și China Telecom)

Dacă doriți să investiți în oricare dintre aceste obligațiuni, există patru moduri de a face acest lucru, dar unul dintre ele este foarte diferit de celelalte. Să începem cu acea opțiune. (Pentru mai multe informații, consultați:

Investiția în China ). QFII

QFII reprezintă un investitor instituțional calificat străin. Nu este probabil că veți intra în acea categorie, dar din moment ce este o modalitate de a investi în obligațiuni chinezești, aceasta va fi inclusă aici. Pentru a deveni un QFII, trebuie să transferați o sumă aprobată de dolari SUA într-un cont custode, în care capitalul dvs. va fi transferat către renminbi și procesat de Administrația de Stat pentru Schimb Valutar.

În calitate de QFII, veți putea tranzacționa obligațiuni pe piața bursei obligațiunilor interbancare și a bursei de titluri de schimb, acțiuni cotate la bursă de pe bursele din Shanghai și Shenzhen (cu excepția acțiunilor B), deschise fonduri la termen și închise, precum și alte instrumente financiare aprobate de Comisia de reglementare a piețelor valorilor mobiliare din China. Dacă această abordare nu se potrivește strategiei dvs. de investiții, nu vă îngrijorați; există modalități mult mai simple de a investi în obligațiuni chinezești, toate prin intermediul fondurilor tranzacționate la bursă (ETF). (Pentru mai multe informații, consultați:

Riscurile investiției în piețele emergente

.

Toate numerele de mai jos la 22 iulie 2015.

PowerShares Chineză Yuan Dim Sum Bond ETF

PowerShares Chineză Yuan Dim Sum Bond ETF (DSUM

DSUMPwrShr ETF FTII23. +0.89%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) urmărește performanța Indicele Bond Custom Dim Dim Sum. Început Data: 23 septembrie 2011 Active nete: 128 milioane dolari

Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 50, 970

Performanța YTD: 3. 51%

Performanța pe 3 luni: 2. 39%

Din cauza lipsei de lichiditate, spread-ul ofertei-cerere este prea mare. La momentul acestei scrieri, DSUM se tranzacționează la 24 USD. 68. Oferta este de 24 USD. 63 și cereți $ 24. 72. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

China Yuan Bond ETF

.)

KraneShares E China Hârtie comercială ETF Cartea comercială KraneShares E China ETF (KCNY KCNYKS E Fd China34.82 + 0. 40%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

) urmărește performanța indexului hârtiei comerciale CSI Diversified High Grade. Data de începere: 2 decembrie 2014 Active nete: 59 USD. 65% Performanță YTD: 1. 48%

Performanță de 3 luni:

Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 34, 623 < 0. 40%

Încă o dată, există o lipsă de lichiditate. KCNY se tranzacționează la 34 USD. 98. Oferta este de 34 USD. 98 și cereți $ 35. 03. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Fundamentele Spreadului de Solicitare a Ofertei

.)

Global X GF China Bond ETF

Global X GF China Bond ETF (CHNB) indicele Bondelor Combinate din S & P din China.

Data de începere: 18 noiembrie 2014 Active nete: 39 USD. 100% Performanță YTD: 2. 93%

Performanță de 3 luni:

Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 2, 984

1. 42%

Așa cum ați fi putut aștepta la acest punct, lichiditatea este o problemă, dar este chiar o problemă mai mare aici. CHNB tranzacționează în valoare de 37 USD. 93. Oferta este de 22 USD. 54 și nu există nici o întrebare. (Mai mult, vezi:

Piețele emergente și calea spre profit: China ETF

.)

Linia de fund

Investiția în obligațiuni chinezești este posibilă, dar există multe provocări. Din fericire, acestea nu sunt susceptibile de a fi ziduri de cărămidă pe care doriți să le găsiți o modalitate de a nimici în acest moment. Economia chineză are câteva puncte forte, dar o mare parte din ea este în acest moment fumul și oglinzile care au fost alimentate de lăcomie. Cu alte cuvinte, ați putea evita să investiți în obligațiuni chineze în acest moment. (Mai mult, vezi:

Grecia sau China: Care este cea mai mare neliniște?

) Dan Moskowitz nu are nicio poziție în DSUM, KCNY sau CHNB.