Există trei metode majore pentru a evalua valoarea intrinsecă a unui stoc. "Unele dintre metodele cele mai uzuale de evaluare includ modelul cu discount de dividende (DDM), fluxul de numerar cu discount (DCF) sau companiile care evaluează pe baza multiplului lor, cum ar fi raportul preț-câștiguri (P / E) (EV / EBITDA), printre altele, "explică Steven Giacona, consultant financiar cu Managementul Wealth Mass Table din Westfield, NJ.

Valorile bazate pe modelul de reducere a dividendelor implică determinarea valorii actuale nete a plăților viitoare ale dividendelor unei societăți, în timp ce evaluările calculate de la un model de flux de numerar cu discount încearcă să valorifice o societate azi pe baza fluxului de numerar viitor proiectat . (Pentru mai multe informații, consultați:

Cum să alegeți metoda de evaluare a stocului cel mai bun .) Alte modele au o abordare mai comparativă. "Alte metode care ar putea fi utilizate în evaluarea companiilor includ analiza multiplii P / E, P / B și EV / EBITDA care pot fi comparate cu alte companii din aceeași industrie sau din aceeași industrie. Ca o generalizare largă, cu atât mai mic este raportul P / E, cu atât mai multă oportunitate de valoare pe care o poate oferi investiția în acțiuni; cu toate acestea, companiile cu rapoarte mai mari nu pot fi neapărat supraevaluate dacă înregistrează câștiguri și venituri în creștere într-un ritm semnificativ care poate justifica ratele ridicate P / E. Aceste rapoarte pot ajuta la determinarea faptului că un stoc este subevaluat sau supraevaluat comparativ cu concurenții ", a elaborat Giacona.

Întrebarea potrivită?

Se întreabă dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat întrebarea corectă atunci când se analizează o investiție? Mark Hebner, fondator și președinte al Index Fund Advisors din Irvine, California, avertizează împotriva diferitelor modalități de a încerca să determine valoarea intrinsecă a unui stoc și ipotezele privind rata de rentabilitate a acestuia. "Vă recomand să nu vă angajați în această practică. De ce spun asta? Realizați faptul că milioane de analiști, investitori profesioniști etc. în întreaga lume se angajează în exact același proces pe care tocmai l-am descris. Ei cumpără și vând pe baza a ceea ce ei cred că este "valoarea intrinsecă" a acelui stoc ", a spus el. Aceasta înseamnă că, într-un sens foarte real, procesul de evaluare a fost deja supus și de milioane de investitori și analiști. (Pentru mai multe informații, consultați:

Cele 4 elemente de bază ale valorii stocului . "Când vedeți prețul curent al Apple, acesta reprezintă milioane de estimări care au fost făcute cu privire la valoarea Apple", a adăugat el. Ideea este că ar fi puțin probabil, dacă nu chiar inutil, să presupunem că veți ajunge cumva la o mai bună înțelegere a valorii unui anumit stoc."Șansele de a ști ceva ce restul pieței nu știe deja sunt subțiri", a spus Hebner.

Toleranța la risc

Factorul mai important în stabilirea unei strategii de investiții poate fi luarea în considerare a obiectivelor dvs. financiare și, în special, a toleranței la risc. Hebner se pronunță în favoarea concentrării asupra toleranței la risc, mai degrabă decât asupra cercetării valorii intrinsece a unui stoc, cu orice nivel de succes dincolo de ceea ce piața deja a realizat. (Mai mult, vezi:

Care este toleranța la risc?

) "În schimb, ar trebui mai întâi să determinați ce obiective financiare sunt, să indicați toleranța față de risc și să construiți un portofoliu diversificat global din fondurile indexate care se potrivesc cu toleranța dvs. la risc ", a spus Hebner." Deci, dacă nu puteți face decât un risc moderat, ar trebui să aveți probabil 40% din întregul portofoliu în stoc, restul în obligațiuni … este strategia care vă va oferi cele mai bune șanse de atingere a oricăror obiective financiare pe care le-ați determinat pentru dvs. "