Operațiunile de piață ale Citadel LLC și KCG Holdings Inc. (KCG) sunt în curs de investigare de către Departamentul de Justiție (DoJ), a informat Reuters marți. Guvernul încearcă să determine dacă firmele oferă investitorilor de retail investiții nefavorabile în tranzacții pentru a spori marjele de profit, potrivit surselor Reuters. (Pentru mai multe informații, consultați și: Trading Electronic: Rolul unui Market Maker .)

SEC solicită brokerilor să ofere clienților "cea mai bună execuție disponibilă în mod rezonabil" la comenzi. Practicile firmelor în care angajații de mare viteză au fost incendenți pentru încălcarea acestui standard în ultimii ani, în special în urma cărții lui Michael Lewis "Flash Boys."

O analiză a executării comercianților de pe piață a efectuat de anul trecut, Barron a constatat că Citadel a dat comercianților cu amănuntul cea mai bună "îmbunătățire a prețurilor", KCG fiind pe locul patru.

Cercetarea DoJ în KCG implică documente din 2009 până în 2011, când Jamil Nazarali era șeful grupului său de tranzacționare electronică. Nazarali a trecut la Citadel în 2012. (Pentru citirea aferentă, a se vedea: Înțelegerea SEC .)

DoJ pare să investigheze practica plății brokerajelor cu amănuntul pentru a-și asuma ordinele clienților. Criticii întreabă modul în care se poate aștepta ca brokerii să vândă fluxul de ordine către producătorul de piață care va oferi "cea mai bună execuție disponibilă în mod rezonabil", decât cea care va plăti cel mai mult. De asemenea, pun la îndoială motivația de a plăti comenzile altor companii, dacă intenția este de a le prelucra la cel mai bun preț disponibil în mod rezonabil.

Producătorii de piață afirmă adesea că prețurile pentru investitorii cu amănuntul se îmbunătățesc, însă aceste statistici se bazează adesea pe date mai slabe de stabilire a prețurilor, în timp ce companiile în sine au acces rapid la feed-uri. SEC a aprobat o nouă bursă de valori, IEX, care va pune întârzieri de 0,00035 de secunde la comenzi, astfel încât să se diminueze avantajul pe care îl au comercianții de mare viteză. Cetatea se opune public schimbului.

Platforma privată de tranzacționare a acțiunilor Citadel este mai mare decât Nasdaq, potrivit FINRA. Producătorul de piață en-gros al firmei procesează 35% din toate tranzacțiile efectuate de către investitorii cu amănuntul în acțiunile listate în S.U.A., rapoartele Reuters.

Cetatea, de asemenea, administrează un fond de acoperire împotriva riscurilor, cu active în administrare de 23 de miliarde de dolari. Ken Griffin, CEO-ul firmei, a plătit 500 de milioane de dolari pentru o pictura de Willem de Kooning și una de Jackson Pollock în februarie, marcând probabil cea mai mare vânzare de artă privată.