Sezonul câștigurilor este un moment interesant pe piața bursieră, cu speculații, previziuni și așteptări în flux continuu, împreună cu emoțiile și anunțurile privind câștigurile. Dar, pe fondul zgomotului pe care companiile ar putea să-l raporteze în timpul sezonului câștigător, merită atenție la subtilitățile numărului de șoaptă.

Numerele de șoaptă, în formă simplificată, se referă la estimările neoficiale sau nepublicate privind câștigurile companiei care circulă pe piețe. Numerele de șoaptă vor fi adesea diferite de estimările privind câștigurile și estimările de consens. Ceea ce sunt într-adevăr este reflectarea înțelepciunii convenționale din partea investitorilor și analiștilor.

-> ->

Whispers & Reactions

În ultima vreme, numerele de șoaptă au devenit mai precise și mai importante. Iată o privire la cât de bine au prezis prețul acțiunilor Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172, 50 + 2, 61% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Datele colectate de WhisperNumber și de alți agregatori arată că Apple a bătut cu succes numărul de șoapte în 47 din cele 68 de trimestre analizate, a corespuns în trei și a pierdut-o la 18 ani. Astfel, pentru trimestrele în cauză , Apple a avut un scor pozitiv de 69%, în ceea ce privește baterea numărului de șoaptă. Datele pentru câștigurile Apple din 1998 ne arată, de asemenea, că, atunci când vine vorba de estimarea veniturilor reale, numerele de șoaptă au fost mai precise decât estimările analistului. (De regulă, analiștii tind să subestimeze câștigurile, în timp ce numerele de șoaptă reduc tendința de scădere în previziunile analistului.)

Acum, să aruncăm o privire la câștigurile trimestriale trimestriale raportate de Apple pe 21 iulie 2015. În acea zi, Apple a raportat câștiguri de 1 $. 85 pe acțiune pe venituri de 49 USD. 6 miliarde de dolari - depășind estimarea câștigurilor consensuale de 1 dolar. 85 pe acțiune pe venituri de 49 USD. 3 miliarde de euro. În mod surprinzător, stocul Apple a scăzut cu 4,23% în următoarea zi de tranzacționare și a evoluat în scădere de la rezultatele câștigurilor. Care sunt conturile pentru cădere? A fost șoapta câștigului de $ 1. 95 pe acțiune pe venituri de 49 USD. 26 miliarde, care au fost "ratate" de veniturile trimestriale reale. Așteptările participanților la piață au fost ridicate, deoarece mulți credeau că câștigurile de șoaptă ar fi îndeplinite sau depășite, ceea ce nu sa întâmplat! Astfel, chiar dacă câștigurile trimestriale ale Apple au bătut estimările analistului, investitorii au reacționat negativ, iar vânzările ca câștiguri trimestriale au scăzut sub numărul de șoapte. Aceste reacții negative durează, de obicei, pentru câteva sesiuni de tranzacționare.

Odată ce concluzia pe care o putem trage este că, în timp ce estimările "oficiale" ale câștigurilor salariale pot fi îndeplinite sau depășite de câștigurile raportate de companie, stocurile pot scădea, în cazul în care câștigurile reale nu au reușit să atingă numărul de șoaptă.

De regulă, estimările analiștilor sunt mult mai matematice, în timp ce numerele de șoaptă sunt guvernate, de asemenea, de schimbările de dispoziție (bazate pe știri, zvonuri, personalități corporative și alți factori intuitivi) din partea investitorilor. În cazul în care șoaptele sunt mai precise decât estimările consensului și un proxy mai bun pentru așteptările privind câștigurile, este posibil ca acestea să se bazeze pe seturi de date mai mari, mai puțin cuantificabile. (În legătură cu lectura, vezi: Numerele de șoaptă: trebuie să le asculți?)

Linia de fund

În fiecare sezon de câștiguri, vedem estimări ale consensului privind câștigurile de capital, numerele de șoaptă și, în final, rapoartele reale privind câștigurile. Este interacțiunea dintre aceste numere și reacțiile investitorilor care determină mișcările pe termen scurt ale pieței bursiere. Numerele de șoaptă pot fi misterioase - acestea pot proveni de la companii din interior, de la manipulatorii de prețuri de stoc, de la investitorii perceptivi sau de la o combinație a acestora - dar, din ce în ce mai mult, ei se aud. Niciun investitor nu ar trebui să se bazeze pe ele pe orbire, dar, ca un addendum la analist, estimează că sunt o resursă neprețuită pentru investitorii pe termen scurt, comercianții și speculanții.