Ce abordare este mai bună în mediul actual al pieței: indexarea (investirea pasivă) sau alegerea individuală a acțiunilor (investiții active)? Este un subiect frecvent dezbătut. Pe parcursul perioadei lungi de deplasare, indexarea câștigă în mod clar, conform datelor Morningstar Inc. (care include dividende și cheltuieli):

Tipul fondului	Performanța pe un an	Performanță pe 3 ani	Performanță pe 5 ani	Performanță pe 10 ani
Active	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Passive	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

În plus față de randamentele pe termen lung, indexarea este atrăgătoare pentru o serie de alte motive. Investitorii mai puțin experimentați sunt deosebit de potriviți pentru indexare deoarece elimină emoția, cel mai mare motiv pentru care investitorii individuali se confruntă cu pierderi acumulate. În plus, indexarea nu include taxele de tranzacționare, care sunt adesea mai mici de 10 USD pe tranzacție, dar pot fi adăugate rapid. (Pentru mai multe informații, consultați: Introducere în indexarea ponderată fundamentală .

- Indexarea oferă diversificare largă, simplitate, management pasiv (scade cotele pentru eroarea umană), cifra de afaceri redusă anuală a exploatațiilor (reduce costurile și obligațiile fiscale) și un raport de cheltuieli mai mic. Într-o scrisoare anuală către Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B

BRK-BBerkshire Hathaway Inc186, 66-0, 33% ), acționarii Warren Buffett alocarea a 10% din numerar și 90% într-un fond de investiții Standard & Poor's 500, cu un cost foarte scăzut. Dacă sunteți în căutarea pentru acel fond de indice de cost foarte scăzut și nu știți unde să căutați, vă recomandăm să începeți cu Vanguard Group, care oferă cele mai mici comisioane. (Pentru citirea aferentă, a se vedea: Cum face Warren Buffett să ia decizii de investiții? )

Toate acestea sunt cu siguranță pozitive, dar întrebarea este ce abordare este mai bună acum, nu pe parcursul lung.

Mediul actual

Dow Jones Industrial Average a stabilit înregistrări la începutul acestui an, iar NASDAQ a depășit recent vârful de la balonul dotcom. Investitorii au făcut avere în stocuri în ultimii ani, în mare parte datorită ratelor prelungite ale ratelor dobânzilor reduse, elaborate de Federal Reserve. Banca Centrală Europeană, Banca Japoniei și Banca Populară Chineză au alimentat și acest mediu "ieftin". Cu toate aceste bani ieftine inundând piețele, datoria este ușor de atins; că datoria duce apoi la o creștere a efectului de levier. (Pentru lecturi corelate, vezi: Ce fac băncile centrale de rezervă?)

Investitorii care au adoptat o abordare pasivă în ultimii câțiva ani au făcut bani, dar nu la fel de mult ca acelea care iau în mod activ acțiuni. Selectorul de acțiuni își asumă un risc mai mare, iar atunci când piețele se află în modul bull, acele riscuri se răsfrâng, de obicei.Deoarece indexarea este o abordare mai diversificată, nu va exista un potențial de creștere, dar diversificarea va limita riscul de scădere. Acest lucru ar însemna că, în cazul creșterii ratelor dobânzilor, investitorii care își asumă un risc mai mare vor fi răniți mai mult decât cei care au abordat mai pasiv, dar acest lucru ar putea să nu fie cazul. (Pentru lecturi corelate, vezi:

Indicii bursieri de vârf ar putea fi indirecțiți

) Mediul viitor Atunci când ratele dobânzilor se deplasează mai mult, toată datoria care a fost luată pentru a ajuta la creșterea combustibilului va deveni mai scump. Multe întreprinderi vor întâmpina dificultăți de creștere în timp ce vor plăti astfel de datorii importante, iar pentru a elibera capitalul pentru a-și achita datoriile, multe dintre aceste întreprinderi vor trebui să-și reducă numărul de angajați. Când vor avea loc acele concedieri, va exista o reducere a cheltuielilor de consum. Atunci când se înregistrează o reducere a cheltuielilor de consum, performanța top-line pentru orice afacere legată de consumatori va încetini (70% din economie este bazată pe consum). Pentru a îmbunătăți performanța vânzărilor, întreprinderile legate de consumatori vor fi obligate să scadă prețurile la bunuri și servicii. Aceasta este deflaționistă. Când are loc deflația, stocurile suferă. (Mai mult, vezi:

Upside of Deflation

.) Adevărul este că va fi dificil să vezi un randament pozitiv dacă ești un inventar de acțiuni sau un investitor de indici. Cu toate acestea, nu este ultimul cuvânt. Bucking the Trend

Dacă vă aflați într-un index care urmărește S & P 500 atunci când rezervoarele de piață nu veți fi mulțumiți. Unul pozitiv este că S & P 500 nu va ajunge la zero. Prin urmare, dacă aveți suficient capital, puteți aplica o strategie de mediere a costului în dolari și puteți continua să cumpărați acțiuni până la nivelul fundului indicelui. Acest lucru vă va maximiza potențialul pe calea înapoi. Marele negativ aici este că acest lucru va dura ceva timp, poate de ani, presupunând că piața va fi în cele din urmă tancuri. (Mai mult, vezi:

Pro și contra costului mediu al dolarului

). O altă opțiune este să investești într-un fond de tranzacționare de înaltă calitate, care urmărește companiile care au crescut în mod constant dividendele pe parcursul anilor . Majoritatea companiilor care și-au crescut dividendul în mod consecvent sunt companii de înaltă calitate care sunt susceptibile de a fi în jur de foarte mult timp. Prin urmare, cu un ETF, cum ar fi Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG VIGVng Dvdnd Apr.99, 94-0, 28%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), urmăriți numai de înaltă calitate companii. Acest ETF nu a apreciat în timpul ultimei crize, dar ați știut că nu va fi de $ 0. Asta e un lucru pozitiv dacă ești o medie de cost în dolari. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Diferența dintre un fond index și ETF .) Dacă nu intenționați să angajați o medie de cost în dolari și sunteți într-un indice tradițional care urmărește piața mai largă și rezervoarele de pe piață, nu există un potențial de creștere. Cu toate acestea, în cazul în care un selecționer de acțiuni își face propria diligență, investitorul va avea oportunitatea de a stabili ce întreprinderi merită să-și vadă stocurile care se scufundă și care sunt pedepsite în mod incorect.Investitorii ar putea crede că acum este un moment excelent de a investi în acțiuni din cauza ratelor scăzute ale dobânzilor, dar pe baza unui stoc individual, nu va fi nimic în comparație cu cumpărarea de companii de înaltă calitate la prețuri de bază la prețuri de piață. Trebuie doar să știți că majoritatea companiilor nu se vor încadra în această categorie. (

Linia de jos Pe parcursul perioadei lungi, indexarea investițiilor sa dovedit a fi mai eficientă, dar nu mult. În momentul de față și având în vedere riscurile asociate pieței mai extinse, un selector de acțiuni care se lipsește de companii de înaltă calitate ar putea avea un avantaj deoarece un indice de urmărire a pieței va suferi cu siguranță. Dacă preferați investiții pasive, există încă oportunități, dar trebuie abordate cu prudență și strategică. (Pentru mai multe detalii, vezi:

Stocul se ridica un mit?

) Dan Moskowitz nu detine actiuni in BRK-B sau VIG.