În timp ce majoritatea investitorilor se concentrează pe Asia, Orientul Mijlociu și America de Sud, unii investitori au explorat oportunități de investiții dincolo de sectorul minier obișnuit din Africa. Astfel de sectoare înmugurire includ agricultura, infrastructura și industria prelucrătoare. În ultimii 15 ani, Africa se confruntă liniștit cu o transformare economică, în ciuda problemelor sale obișnuite, cum ar fi corupția și problemele de securitate. Africa înregistrează din ce în ce mai mult o creștere economică a lumii, cu o medie de peste 4% pe an, cu o economie de peste 2 trilioane USD.

Din 2000, Africa a înregistrat o stabilitate politică sporită; îmbunătățirea sistemului de educație, a sistemelor de sănătate și a rețelelor de comunicare, precum și a guvernanței, a investițiilor străine directe și a politicilor economice mai deschise. Având o rată ridicată a natalității, populația Africii este relativ tânără și se dezvoltă rapid, ceea ce poate prezenta oportunități în ceea ce privește creșterea forței de muncă. Cu toate acestea, pot apărea provocări dacă schimbările structurale și politice pozitive nu oferă oportunități pentru această populație din ce în ce mai tânără, educată și mobilă de a contribui la creșterea economiei. Dacă sunt gestionate în mod corespunzător, aceste îmbunătățiri, împreună cu raportul relativ scăzut dintre capitalul și forța de muncă din Africa, prezintă oportunități de creștere, în special în economiile de frontieră. (Pentru mai multe informații, consultați: Forjarea piețelor de frontieră .)

Există multe căi de a investi în Africa; de exemplu, să investească în ADR-uri, ETF-uri sau fonduri mutuale concentrate în Africa, în obligațiuni corporative și guvernamentale, în firme de capital privat sau în cele peste 20 de burse existente de pe continent. Se poate investi, de asemenea, în companii care au operațiuni în Africa. Acest articol se concentrează asupra ETF-urilor, care sunt o modalitate de a utiliza oportunitățile tot mai mari de investiții de pe frontierele și piețele emergente ale Africii, fără a fi nevoie să faceți treaba imensă necesară pentru a investi în teren.

Piața africană la frontieră ETF-urile urmăresc performanța companiilor și a indicilor africani în economiile de frontieră și în țările emergente (de exemplu, Africa de Sud). Acestea sunt portofolii tranzacționate în mod public în bursele din S.U.A., care oferă acces la oportunități de investiții mari și în creștere rapidă pe întreg continentul african. Aceste portofolii sunt diversificate în regiuni, țări și industrii. Având în vedere faptul că economiile africane se numără printre cele mai rapide crescânde din lume, ETF-urile din Africa pot juca un rol foarte important în construcția portofoliului de investitori. ( ETF-uri și fonduri mutuale care investesc în Africa .)

ETF-urile din Africa încearcă să surprindă performanța indicelui său de referință sau a performanței ponderate pe valoare a companiilor reprezentative care alcătuiesc portofoliul fondului .În următorul articol, sunt abordate caracteristicile esențiale ale ETF-urilor din Africa de top. Rețineți că aceste ETF-uri sunt ETF-uri care nu sunt îndatorate și ne-inversate.

iShares MSCI Africa de Sud Index ETF

Lansat în februarie 2003 sub EZA EZAiShs MSCI SA60. 42 + 1. 05% Creat cu Highstock 4. 2. 6 în schimbul NYSE Arca, EZA este un ETF iShares, gestionat de BlackRock, cu o rată a cheltuielilor de 0,62%. Capul său de piață este de peste 400 milioane dolari, cu peste 6 milioane de acțiuni restante. BlackRock utilizează o metodă de portofoliu pasivă pentru a urmări performanța indexului MSCI South Africa, utilizând indexarea. Indicele MSCI din Africa de Sud urmărește performanța stocurilor din Africa de Sud de la Bursa din Johannesburg, pentru a obține expunere pentru economia globală, fiind cea de-a doua economie a Africii, cea mai mare și mai dezvoltată. Indicele suport este valoarea ponderată pe piață și este alcătuită din peste 50 de acțiuni.

Componenta sectorului EZA cuprinde aproximativ: consumator discreționar (30% din AUM) și consumatori (5%), finanțe (30%), telecomunicații (11% ), industriale (3%) și materiale (5%). Activele companiei EZA includ: Naspers LTD, NPN (20%), Steinhoff International Holdings, SHF (4%), MTN Group LTD, MTN (10%), Sasol LTD, SOL Firstrand LTD, FSR (5%), Aspen Pharmacare LTD, APN (3%) și altele.

În timp ce se diversifică în sectoarele din Africa de Sud, EZA are o expunere mai mare a stocurilor mari și a creșterii mari, precum și o expunere semnificativă la sectoarele discreționare și financiare ale economiei consumatoare - reprezentând 60% din totalul exploatațiilor. Prin urmare, EZA prezintă riscuri semnificative la nivel de țară și sector / industrie.

Începând cu începutul anului 2003, conform măsurătorilor BlackRock iShares, EZA a apreciat peste 300% (deși a înregistrat un indice scăzut de performanță care a generat peste 400% pentru aceeași perioadă). De asemenea, în funcție de valorile BlackRock iShares, beta-ul pe trei ani al EZA față de indicele S & P 500 este de 0,44, deviația standard pe bază de trei ani este de aproximativ 17%, iar multiplii ai evaluării de piață sunt raportul P / E de 26 timpi și raportul P / B de 4,5 ori. Potrivit statisticilor de finanțe Yahoo, are un raport Sharpe bazat pe trei ani de 0. 31.

Vedeți pe piață Africa Index ETF

În iulie 2008 AFK AFKVanEck Vct Afr23. 79 + 0. 81% Creat cu Highstock 4. 2. 6 , un ETF Market Vector, a fost adus pe piață la bursa NYSE Arca de către Van Eck Associates, care administrează fondul. Banca din New York Mellon serveste ca custode al AFK. AFK are o cheltuială totală de 0,80%; adică 0,50% în taxele de administrare a fondurilor și 0,30% în alte cheltuieli. Capul său de piață este de aproximativ 100 milioane USD, cu mai puțin de 4 milioane de acțiuni restante. Van Eck încearcă să reproducă performanța vectorului de piață DGP Africa Total Return Index (MVAFKTR), după cum a remarcat Van Eck. Indicele MVAFKTR este un indice ponderat la valoarea de piață care surprinde rezultatele stocurilor celor mai mari și mai lichide companii de pe continentul african și este echilibrat trimestrial.

În comparație cu riscul ridicat al țării EZA, AFK este bine diversificată nu numai între țări, ci și în regiuni din Africa și chiar include țările dezvoltate din afara Africii - mai mult de 10% din AUM - cum ar fi Marea Britanie, Franța, Canada , Singapore și Australia. Investițiile sale majore în Africa sunt concentrate în cele trei mari economii ale Africii: investirea a 21% din AUM în Africa de Sud, 19% în Egipt și 18% în Nigeria. Alte investiții importante în Africa includ Maroc (sub 7%), Kenya (3%), Zambia (peste 2%), Tanzania (2%) și altele cu mai puțin de 1%.

Ponderea sectorului AFK este dominată de finanțe (44% din AUM), urmată de o distanță secundă în materie de materiale (14%), urmată de energie (13%), telecomunicații (11% %), discreția consumatorilor (7%), asistența medicală (2%), industriile (mai puțin de 1%) și altele. Fondul AFK este investit în peste 100 de companii, iar primele cinci societăți deținute includ Banca Internațională Comercială a Egiptului (8%), Guaranty Trust Bank Plc. (7%), Zenith Bank Plc. (5%), Naspers LTD (4%) și Nigerian Breweries Plc. (4%).

Spre deosebire de EZA, AFK este bine diversificată în Africa și alte piețe dezvoltate și emergente, ceea ce reduce expunerea țării și a riscurilor geopolitice. AFK are o pondere foarte mare în acțiunile cu capitalizare medie și mare, ambele reprezentând aproape 90% din activele aflate în gestiune, iar stilul său de investiții este echilibrat între stocuri de creștere și valori. AFK are o expunere semnificativă la riscul sectorial față de sectoarele financiare (reprezentând 44% din AUM).

În decursul vieții sale, care a început în timpul crizei financiare globale din 2008-2009, AFK a pierdut valoarea cu aproximativ -40% (ușor sub performanța indicelui său de referință). Conform statisticilor lui Van Eck, beta-ul pe trei ani al AFK ETF față de indicele S & P 500 este 0. 72, coeficientul său de corelație scăzut cu S & P 500 este 0. 44 (ceea ce face util pentru diversificarea portofoliilor investitorilor americani) Deviația standard pe trei ani este sub 14%. Cu toate acestea, raportul său Sharpe este scăzut 0. 03. Evaluările multiple ale lui sunt raportul P / E de peste 13 ori și raportul P / B de 1.40 ori.

SPDR S & P Emerging Market Est. & Africa ETF (GAF)

Lansat în martie 2007 în cadrul GAF de către State Street Global Advisors, în cadrul familiei sale de ETF-uri SPDR, GAF tranzacționează pe bursa NYSE Arca. Rata totală a cheltuielilor GAF este de 0,9%. Activele aflate în administrare sunt sub aproximativ 50 milioane USD, cu mai puțin de 1 milion de acțiuni restante. GAF urmărește performanța indicelui S & P Mid-East și Africa IMC, care măsoară bazele ponderilor de capital - performanța pieței stocurilor din Orientul Mijlociu și Africa aflate în plată.

Managerii GAF urmează o abordare investițională pasivă, deoarece alocarea fondurilor este aproape identică cu indicele de referință. Deși mai puțin decât EZA, GAF are încă un risc ridicat pentru țările din Africa de Sud, unde a investit mai mult de 75% din AUM. GAF a desfășurat mai mult de 20% din AUM în Africa de Nord și Orientul Mijlociu: investiția în Qatar (9% din AUM), în U.A.E. (8%), în Egipt (4%) și în Maroc (2%). Deși acest lucru înseamnă că GAF și-a diversificat riscul de țară, acesta a preluat o expunere mai mare a riscului geopolitic care este sistemică în Orientul Mijlociu.

GAF este foarte expusă sectorului financiar (aproape 40% din AUM), urmată de un al doilea distanțat la discreția consumatorilor (peste 20%). Restul este alocat după cum urmează: 10% din AUM în telecomunicații; 6% în materie de materiale, industriale și consumabile; 5% în domeniul sănătății și al energiei și mai puțin de 1% în domeniul tehnologiei informației, al utilităților și al altora. Deținerile companiei sale depășesc 200, iar cele mai importante cinci companii sunt: ​​Naspers LTD (14% din AUM), MTN Group (6%), Sasol LTD (4%), Steinhoff International Holdings LTD (3%).

GAF deține exploatații similare cu EZA în Africa de Sud. Prin urmare, ca și EZA, stilul investițional al GAF este înclinat spre stocuri de capitalizare și creștere medie și mare și favorizează sectoarele discreționare financiare și de consum, ambele reprezentând 60% din alocarea AUM.

De la înființarea sa în 2007, GAF a reușit să aprecieze doar pentru o rentabilitate totală mai mică de 10% (rămânând aproape neschimbată). Potrivit Yahoo Finance, beta-ul bazat pe trei ani a GAF ETF față de indicele S & P 500 este de 1. 0, deviația standard pe trei ani bazată pe acesta este de 15%, dar raportul Sharpe este 0. 37. Raportul său multiplu de evaluare este un P / E de 16 ori și raportul P / B de aproximativ 1,10 ori valoarea contabilă în cazul în care ROE este de 16,7%.

Global X MSCI Nigeria ETF

Cel mai mic dintre ETF-uri, NGE NGEGlbl X MSCI Nig21. 35 + 1. 04% Creat cu Highstock 4. 2. 6 a fost creat în aprilie 2013 și este un ETF de administrare a fondurilor globale X care tranzacționează pe bursele NYSE Arca sub NGE ticker. NGE are o rată a cheltuielilor brute de 0,92%. Cu 3,3 milioane de acțiuni restante, valoarea activului net (NAV) este de peste 30 milioane USD. ETF-ul NGE încearcă să asigure expunerea la cea mai populată națiune din Africa și cea mai mare economie și una dintre cele mai importante piețe de frontieră din lume: Nigeria. Acest lucru se realizează prin urmărirea performanței indexului "MSCI All Nigeria Select 25/50" (notat de Global X Funds), care este un indice cu ponderare de capital și ajustat în funcție de flotare care urmărește performanța de piață a celor mai lichide și cele mai mari companii publice în Nigeria.

Similar ETF-ului EZA și opus ETF-urilor AFK și GAF, NGE are o expunere foarte mare la riscurile țărilor în Nigeria, unde sunt investite toate fondurile. În timp ce Nigeria are oportunități promițătoare de creștere, cu o populație foarte tânără și cu un PIB scăzut, dar în creștere, pe cap de locuitor (sub 10 000 de dolari SUA), are probleme serioase de securitate internă și politice. Aceste riscuri formidabile prezente pentru investitorii NGE. CGE are, de asemenea, expuneri mari la nivel de sector / sector cu sectorul financiar (aproape 50% din AUM) și consumul de bază de 30%. Celelalte sectoare din portofoliu sunt: ​​energie (9%), materiale (8%) și industriale (3%). Portofoliul său include 25 de acțiuni, iar primele cinci sunt Nigerian Breweries PLC (17% din AUM), Guaranty Trust Bank (11%), Zenith Bank Plc.(8%), Nestle Nigeria Plc. (7%) și Lafarge Africa Plc. (5%).

Potrivit tabelului stilistic al Morningstar, NGE se bazează pe investiții în capitalizare medie și mică și în stil de valoare. Începând cu începutul anului 2013, NGE a pierdut valoare, cu un randament negativ de aproximativ -35%. Potrivit statisticilor managementului investițiilor în fondurile Global X, beta-ul NGE față de indicele S & P 500 este 0. 82 și abaterea sa standard este de aproximativ 20%. În 2014, raportul P / E al NGE a fost de aproape 10 ori, iar raportul său P / B a fost de aproximativ 1,5 ori valoarea contabilă.

Statistici cheie	EZA	AFK	GAF	NGE
Raportul de cheltuieli brute	0. 62%	0. 80%	0. 49%	0. 92%
Raportul preț-la-câștig, P / E	14x	13x	16x	10x
5x	1. 4x	1. 0x	1. 5x	Raport Sharpe de 3 ani
0. 31	0. 03	0. 37	-	Beta pe 3 ani cu S & P 500
0. 44	0. 72	1. 0	0. 82	Deviația standard pe 3 ani
17%	14%	15%	20%	Sursa datelor: Yahoo Finance

preferă ETF foarte lichide și doresc să fie pe deplin expuși economiei sud-africane, cu o înclinare către stocuri mari de stoc și creștere. Investitorii trebuie, de asemenea, să se simtă confortabil cu expunerea la riscuri ridicate la sectoarele discreționare și financiare ale consumatorilor.

AFK este potrivit pentru investitorii care caută expunerea la continentul african mai larg și doresc să-și diversifice expunerile la riscul de țară și geopolitic, dar sunt dispuși să tolereze expunerea mare la sectorul financiar și lipsa de lichiditate a AFK.

GAF este potrivit pentru investitorii care doresc să se expună economiei sud-africane (într-o măsură mai mică decât EZA) și economiilor din Africa de Nord și Orientul Mijlociu. Investitorii ar trebui să se simtă confortabil cu creșterea riscului geopolitic, expunerea înaltă la risc a sectorului față de discreția consumatorilor și a celor financiare, și confortabilă cu fondurile ETF cu o lichiditate redusă.

NGE, la fel ca și EZA, este potrivit pentru investitorii care doresc o expunere totală la potențialul economic al Nigeriei, cu o înclinare către stocuri mici și valori mici. Investitorii trebuie, de asemenea, să se simtă confortabil cu expunerea semnificativă la sectoarele financiare. Investitorii NGE trebuie să aibă toleranță la costuri ridicate deoarece rata de cheltuieli a NGE este de 0,92%. CNG este adecvată pentru investitorii bine finanțați, care sunt dispuși să preia riscul de lichiditate al NGE și capabili să ia perspectiva pe termen lung pentru a vedea potențialul economiei nigeriei de a se materializa.

Linia de fund

Aceste ETF-uri furnizează investitorilor în SUA și pe alte piețe dezvoltate beneficiile obișnuite ale ETF-urilor tradiționale, cum ar fi portofolii diversificate și economii comestibile și economii în comisiile de comerț, care urmăresc, de asemenea, indici de piață dezvoltați. În plus, ETF-urile de pe piața africană oferă investitorului mediu instrumente de investiții proiectate și monitorizate de profesioniștii din domeniul investițiilor. Acești profesioniști au expertiza de a accesa și naviga oportunități de investiții promițătoare, dar riscante, pe piețele de frontieră, unde piețele de capital pot fi ineficiente, iar informațiile publice pot fi nesigure.(Mai mult, vezi:

Creșterea Africii

.) EZA este ETF-ul cel mai lichid, urmat de NGE ca secundă îndepărtată. NGE, AFK și GAF sunt ETF-uri destul de nelichide și, ca atare, investitorii ar trebui să solicite primă de lichidități să investească în acestea. Pe baza deviației standard de trei ani, NGE este cel mai riscant ETF la 20%, în timp ce AFK este cel mai puțin riscant la 14%. Pe baza rapoartelor Sharpe de trei ani, AFK este ETF-ul cel mai puțin atractiv, deoarece a făcut cea mai puțin eficientă utilizare a riscului. Pe baza raportului PE, NGE pare să fie cel mai ieftin ETF, iar GAF pare să fie cel mai scump. În sfârșit, pe baza raportului P / B, GAF pare să fie cel mai ieftin ETF, iar EZA pare să fie cel mai scump. NGE are cele mai mari rapoarte de cheltuieli brute și GAF are cea mai mică valoare. Alte cheltuieli pe care trebuie să le țineți cont sunt cele care rezultă din raportul cifră de afaceri al portofoliului, ceea ce poate duce la costuri suplimentare, cum ar fi taxele și comisioanele comerciale, care nu sunt capturate de raportul de cheltuieli declarat. ( Riscuri și recompense ale acțiunilor din Africa vs. Obligațiuni

) Disclaimer: Autorul nu are niciun interes deținător în niciuna dintre acțiunile și ETF-urile menționate în acest articol de la timpul în care a fost scris acest articol.