A fost întotdeauna o practică standard de a avea o declarație solidă privind politica de investiții (IPS) pentru investitorii instituționali, dar ceea ce este interesant este că această practică a devenit mai frecventă în rândul investitorilor individuali. De fapt, a devenit o cerință ca firmele de investiții să aibă această declarație elaborată și convenită de managerul de investiții și clienții săi. Acesta este, de asemenea, unul dintre primele documente pe care Comisia de Valori Mobiliare și de Burse (SEC) va eșantiona în timpul unui audit. Acest lucru nu este un lucru rău: o politică bună nu numai că menține planul general de investiții bine fundamentat, dar oferă, de asemenea, o foaie de parcurs pentru elaborarea strategiilor specifice de alocare a activelor și a orientărilor detaliate privind investițiile. Aici vom arunca o privire la acest document și vă vom arăta câteva dintre capcanele comune pe care le intră investitorii.

->

Do It Yourself
Există câteva necesități de bază pentru o politică de investiții bună, inclusiv detalii specifice unice pentru fiecare investitor, calendare de investiții, obiective investiționale și puncte de pornire de bază pentru fiecare clasă de active. De asemenea, este important să urmăriți politica și să vă aduceți aminte că este coloana vertebrală a planului dvs. pe termen lung.

În timp ce este tentant să apucați orice politică de tip "off-the-shelf", există câteva capcane comune cu această metodă care pot fi evitate dacă știți cum să le vedeți. Importanța unei politici de investiții personalizate în funcție de caracteristicile personale a devenit mai evidentă pe parcursul ultimelor 10 ani de existență a piețelor. De fapt, declarația privind politica de investiții este acum considerată a fi principalul pas în utilizarea unei filozofii de investiții sănătoase pentru a stabili orientări detaliate privind investițiile. (Pentru o scurtă istorie a managementului banilor, citiți Evoluția gestionării banilor .

Elementele unui bun IPS

De regulă, o declarație privind politica de investiții este un acord oficial între investitor și instituția care administrează activele în numele investitorului. Dacă vă gestionați propriile active, este încă logic să dezvoltați o politică care să vă păstreze strategia în linie. Indiferent dacă IPS este generată de managerul de investiții sau de investitor, o capcană comună este de a străluci peste multe zone și de a nu derula pentru a cuantifica detaliile. Având în vedere importanța IPS - este de fapt cerută de lege în cadrul ERISA și în majoritatea aplicațiilor RIA - este clar că acest pas nu trebuie luat ușor. Iată ce trebuie să aveți pentru o politică de bază: Datele factuale specifice unice pentru investitor (cum ar fi preferințele personale)

Orizontul orar

• Obiective
• Toleranța riscului
• Instrucțiuni de reechilibrare
• > Cadrul de control care va ghida strategiile în orice condiție a pieței
• Nu este suficient timp
• Orizontul orar este unul dintre cele mai neînțelese concepte atunci când vine vorba de investiții. Mulți investitori își asumă că orizonturile lor de timp sunt mult mai scurte decât sunt în realitate.Acest lucru conduce la aceleași greșeli de alocare a activelor din nou și din nou. Orizontul dvs. de timp nu este ziua în care vă retrageți sau chiar în ziua în care treceți și vă lăsați moștenirea financiară pentru beneficiarii dvs. Un orizont de timp pentru investiții poate fi mult mai lung decât cred majoritatea oamenilor - se poate extinde chiar și în generația următoare dacă investițiile urmează să fie transferate. Asigurați-vă că orizontul de timp este identificat în mod corespunzător înainte de începerea procesului de investiție.
• Ochii asupra premiului

Obiectivele investiționale sunt vitale pentru elaborarea unei declarații privind politica de investiții. O greșeală obișnuită este alegerea unor obiective care sunt fie generale, fie pur și simplu nerealiste. Obiective precum "câștigați bani" sau "obțineți profituri bune" nu sunt relevante. Obiectivele ar trebui să fie specifice filozofiei dvs. pe termen lung, creând o piatră de temelie naturală pentru orientările dvs. privind investițiile. De exemplu, un obiectiv poate fi o rentabilitate de 10% a capitalului de risc cu planul de a utiliza această rentabilitate de 10% pentru o vacanță anuală. Acest obiectiv stabilește o întoarcere țintă distinctă și o utilizare potențială a acestor returnări. Acesta este un obiectiv pe termen scurt care se poate potrivi într-o filozofie pe termen lung care îmbină stilul de viață și obiectivele de avere. (Pentru mai multe informații despre declarația privind politica de investiții, verificați
Profit cu declarații de politică de investiții

.)
Să vorbim despre dvs. Trebuie să existe și anumite limbi specifice referitoare la caracteristicile unice ale investitorului, nevoile de lichiditate, cerințele privind randamentul minim, responsabilitatea fiduciară și delegarea specifică a autorității. Acest tip de informații este unic pentru investitor, deci este imposibil să folosiți un IPS off-the-shelf. Deoarece IPS devine o cerință legală pentru diferite tipuri de administratori de active, există tentatia de a completa doar golurile unui șablon, dar cea mai bună metodă este de a le construi de la zero. Urmăriți prin

IPS este un document scris semnat și convenit atât de către investitor, cât și de către compania investitoare, astfel încât nu există nici o scuză pentru nerespectarea acestuia. Pentru cei care sunt relativ noi față de conceptul IPS, este destul de comun ca prima trecere pe IPS să fie ușoară. În acest caz, investitorul tinde în mod natural să se îndepărteze de versiunea originală. Deoarece IPS este o extensie a filozofiei investitorului și conduce direct în strategiile sale de investiții specifice, există loc de ajustat. Amintiți-vă să faceți ajustările din timp pentru a crea un plan pe care să-l puteți păstra cât mai curând posibil. Este, în general, împotriva legii ca firmele de investiții să se abată de la IPS-urile lor convenite anterior. De asemenea, strategiile de schimbare prea adesea nu numai că fac imposibilă acordarea unei strategii corecte pentru strategia dvs., dar va implica și comisioane, deoarece va trebui să vă modificați portofoliul pentru a se potrivi cu strategia dvs. Cu toate acestea, este întotdeauna bine să faceți un pas înapoi, să faceți ajustări și ambele părți să fie de acord cu schimbările.

Utilizați limba engleză simplă O altă situație comună în dezvoltarea unui IPS este folosirea unui limbaj prea larg sau prea restrictiv. Ambele sunt erori fatale care pot crea confuzie și pot face foarte dificilă urmărirea IPS.Nu este necesar ca un IPS să fie un document lung, tras în limbaj legal. El ajută ambele părți atunci când IPS este ușor de înțeles și de interpretat - adică clar și în concordanță cu obiectivele bine definite ale investitorului.

Limba prea largă poate duce la probleme în calea drumului, în special în perioadele volatile ale pieței, atunci când investitorii sunt tentați să ia decizii pe termen scurt care nu sunt clar definite de IPS-urile lor. De asemenea, este important să nu se suprascrie IPS - ceea ce managerii de investiții pot face pentru a acoperi toate zonele de risc. Problema cu un IPS foarte lung este că sensul se poate pierde în limbaj și poate fi deschis interpretărilor juridice în cazul pierderilor de investiții sau al erorilor. Este o regulă bună de păstrat-o simplu, folosiți ghilimele unde detaliile trebuie să fie evidențiate și asigurați-vă că documentul este revizuit cel puțin o dată pe an pentru a vă asigura că este încă valabil.

Cât timp ar trebui să fie? Deși nu există reguli directe cu privire la durata unei IPS, vă puteți aștepta între trei și opt pagini pentru a acoperi nevoile celor mai mulți investitori individuali. Un document mai lung decât acesta va duce la complicații; un document care are mai puțin de trei pagini poate bloca doar zonele cheie.

Linia de fund

IPS este o modalitate excelentă de a ajunge la un acord pe termen lung cu privire la modul în care dumneavoastră sau un manager de active vă veți administra portofoliul. Dacă evitați capcanele comune pe care le fac mulți investitori și managerii de investiții atunci când vă pregătiți IPS, veți avea o foaie de parcurs testată în timp pentru viitorul investițiilor dvs. (Riscul este o componentă vitală a oricărei strategii de investiții.) Descoperă-ți toleranța la risc și înțelegi factorii pe care trebuie să îi iei în considerare atunci când îți creezi portofoliul de investiții .. Obțineți personal cu portofoliul dvs.

.