Adecvarea unei investiții pentru o anumită persoană se află în centrul procesului investițional. Acest concept este fundamental, atât din perspectivă juridică, cât și din punct de vedere al plasării banilor unui investitor atât în ​​mod rezonabil, cât și în mod prudent. Când banii sunt investiți un în mod adecvat , există o probabilitate mare de pierderi inacceptabile (sau, invers, randamente foarte scăzute) și o primejdie considerabilă pentru investitor. Aici vom examina conceptul de adecvare din perspectiva brokerului / consultantului.
Natura adecvării
Deci, ce anume este o investiție potrivită? Conceptul înseamnă că o investiție este adecvată în ceea ce privește capacitatea investitorului de a avea un nivel de risc și (circumstanțele personale). Este esențial ca ambele criterii să fie îndeplinite. Dacă o investiție trebuie să fie potrivită, nu este suficient să se afirme că un investitor este riscant. El sau ea trebuie, de asemenea, să se afle într-o poziție financiară pentru a-și asuma anumite șanse. De asemenea, este necesar să se înțeleagă natura riscurilor și posibilele consecințe. (Pentru mai multe informații despre acest subiect, consultați Utilizarea logicii pentru a examina riscul și Toleranța de risc de personalizare .)

AD:

Importanța practică și juridică
De ce este o astfel de problemă adecvată? Principala problemă este că investitorii adesea nu înțeleg ce înseamnă riscul cu adevărat , în timp ce brokerii ar putea fi tentați să sfătuiască oamenii pentru investiții mai riscante. O complicație mai complicată este faptul că investițiile cu risc extrem de scăzut pot fi la fel de dăunătoare pentru portofoliul unui investitor ca și cele care prezintă niveluri necorespunzătoare de risc. Prin urmare, adecvarea necesită investiții care nu sunt nici prea riscante, nici prea riscante pentru un anumit investitor. (Pentru citirea de bază a acestui concept, vezi Determinarea riscului și piramida de risc .)

Conform legislației americane, un broker trebuie să aibă o bază rezonabilă pentru a crede că o investiție satisface nevoile și obiectivele unui client. Din păcate, potrivirea nu este întotdeauna complet tăiată. Deși nu există nici o îndoială că nici un investitor cu risc nu ar trebui să-și pună 100% din activele totale pe piața de capital, atunci când procentul scade, de exemplu, la 60% sau mai puțin, problema devine mai puțin clară. Dacă un investitor deține proprietăți imobiliare și are un plan de pensii conservator, cifrele de 80% și 60% au o perspectivă diferită față de cineva care nu are alte active. Luarea în considerare a vârstei și a altor aspecte ale situației personale și financiare a clientului este de asemenea crucială.

Un alt mod de a privi adecvarea este că se referă la investiții care nu sunt potrivite pentru cineva. De exemplu, este puțin probabil ca cineva aflat în pragul pensionării să aibă contul său întreg legat de piața futures. Cu toate acestea, aceeași persoană ar putea să dețină 50% din portofoliul său în acțiuni convenționale, deși acest lucru poate fi prea riscant pentru cineva care urmează să se pensioneze, moment în care un portofoliu de acțiuni de aproximativ 25% este în general considerat mai potrivit.(Pentru mai multe detalii, a se vedea Gestionarea veniturilor în timpul pensionării .)

Potrivirea se reduce în mare măsură la alocarea activelor. Atât legea, cât și practica bună de investiții interzic ca orice persoană să fie sfătuită într-o alocare a activelor care nu are sens pentru persoana respectivă la momentul respectiv. Portofoliul unui investitor trebuie să fie diversificat corespunzător, astfel încât să genereze un nivel rezonabil de rentabilitate la un nivel sensibil de risc. (Pentru a citi mai multe despre acest lucru, a se vedea Strategiile de alocare a activelor .)

Natura dinamică a adecvării
Potrivirea este constantă în flux. Așa cum sa arătat mai sus, ceea ce este potrivit pentru cineva de 30 de ani este foarte diferit de ceea ce persoana respectivă va avea nevoie atunci când are 60 de ani. Să se căsătorească, să aibă copii, să facă o majorare mare sau să-și piardă un loc de muncă complet ar trebui să determine o reconsiderare de adecvare. Ca de obicei, acest lucru se reduce la risc și lichiditate. Dacă cineva va avea nevoie de banii în curând, este posibil să nu poată fi legat de acțiuni sau de alte investiții pe termen mai lung. Pentru cei care doresc să obțină cele mai bune din banii pe termen lung, ceva asemănător cu obligațiunile guvernamentale ar putea fi potrivit.

Cunoștințe și înțelegere
Pentru investitori, cunoștințele și înțelegerea joacă, de asemenea, un rol în adecvarea. Aceasta nu înseamnă și nu că doar pentru că un investitor înțelege riscurile asociate contractelor futures pe care această investiție este adecvată. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să aibă o înțelegere a riscurilor valorilor mobiliare în portofoliile lor.
Dacă un investitor nu înțelege un vehicul investițional mai complicat, cum ar fi un produs structurat, de exemplu, ceva mai simplu, cum ar fi un fond mutual, poate fi mai potrivit. Din perspectiva vânzării, ceea ce face ca ceva inadecvat în contextul înțelegerii investitorilor să vândă unui investitor un bun pe care nu l-ar cumpăra altfel. Acest lucru poate fi privit ca un abuz al lipsei de înțelegere a investitorului. Și dacă există alternative excelente cu care un investitor este mai familiar și confortabil, este posibil să nu existe vreun motiv pentru a lua instrumente mai complexe.

Dileme juridice
Ce spune legea despre investiții necorespunzătoare? Dacă un investitor merge într-o investiție exclusiv din proprie inițiativă (cunoscută doar ca executare) și nimeni nu a sfătuit persoana să facă acest lucru, nu există prea multe lucruri pe care legea le poate face. Pe de altă parte, dacă un broker sau o bancă îi sfătuiește pe un investitor într-o investiție necorespunzătoare, acel profesionist financiar ar putea fi răspunzător pentru pierderile investitorului, cu condiția ca persoana să demonstreze că investiția era într-adevăr inadecvată și că brokerul sau consilierul nu a făcut riscurile clar. În consecință, în unele cazuri, brokerii prudenți vor vinde investiții cu grad ridicat de risc și potențial necorespunzătoare dacă cumpărătorii semnează un document care să ateste că sunt conștienți de riscurile asociate acestor investiții.

Desigur, firmele au, în general, asigurare de litigiu, astfel încât își pot permite să se lupte cu cererile de inadecvare în instanță. Cu toate acestea, în cazul în care investitorii pot furniza o documentație clară privind aversiunea față de risc și că o investiție în mod evident ridicată de risc le costă scump, există o șansă în instanță.Dar pentru investitori, litigiile rămân un drum stâncos, adesea nu mai puțin costisitor decât investițiile necorespunzătoare.

Concluzie
Nimeni nu ar trebui să aibă vreodată investiții care să nu fie adecvate pentru circumstanțele lor personale și dorința de a-și asuma riscuri. La extrem, investițiile cu adevărat necorespunzătoare pot ruina un portofoliu, dar și cazurile mai mici pot provoca multă stres pentru investitori. Nimic în procesul de investiții nu este mai important decât alocarea corectă a activelor. În plus, procesul de asigurare a adecvării trebuie monitorizat în mod regulat atât de către investitori, cât și de către consilieri.