Prudența excesivă poate duce la evitarea unor investiții străine potențial rentabile. Această "părtinire la domiciliu" poate costa investitorilor o cantitate considerabilă de performanță. Credeți că este mai sigur să vă păstrați investițiile aproape de casă? Citiți mai departe pentru a afla de ce ați putea crede acest lucru și ce puteți face în legătură cu acesta.

Acasă Bias
Accentul la domiciliu este o parte importantă a aversiunii față de risc, iar americanii sunt printre cei mai răi vinovați. Cercetările efectuate la sfârșitul anilor '90 de către Biroul Național de Cercetare Economică au arătat că americanii dețin 90% din banii lor în investiții locale, în timp ce pentru Marea Britanie și Germania, de exemplu, părtinirea la domiciliu scade la 77,5% și 81,8 %. Numai Japonia a raportat mai mult părtinire la domiciliu, la 94,7%.

Aversiunea la domiciliu și aversiunea față de risc sunt motive foarte frecvente pentru construcția de portofolii suboptimale, iar esența problemei este că oamenii cred că este rațional să evite investițiile străine, deoarece ele par

riscant. În realitate, ele sunt opusul în proporțiile corecte, oferind diversificare, care este atât de importantă pentru construirea unui portofoliu bun. Cu alte cuvinte, pentru portofoliul în ansamblu, un fond asiatic, în loc de mai multe acțiuni americane, ar putea reduce efectiv riscul global. (Pentru citirea aferentă, consultați Importanța diversificării și Going International .

Utilizarea Neuroeconomiei pentru a înțelege aversiunea față de risc

Există mai multe riscuri de aversiune decât s-ar putea gândi. Nu este doar o greșeală comună care reflectă o anumită opinie trecătoare în acea perioadă, ci o parte a unui proces chimic în creierul investitorilor. Poate fi chiar detectat și descris pe un monitor! Neuroeconomia, un studiu științific inovator al creierului, demonstrează că aversiunea față de risc și "părtinirea la domiciliu" au o origine și efecte foarte reale fiziologice.

Tomografia prin rezonanță magnetică a demonstrat că anumite amintiri emoționale pot avea un impact negativ asupra deciziilor investiționale, prin activitatea creierului real. Frica, în special, provoacă procese chimice în creier.

Procesul de tomografie oferă imagini remarcabile (multicolore) ale creierului, dezvăluind multe despre natura activității de acolo. Teama de pierderi și aversiunea față de risc poate fi detectată vizual, iar originea psihologică determinată prin cercetare sau experiment. Cu alte cuvinte, aversiunea față de risc nu poate fi ceva pe care îl putem elimina și, prin urmare, investitorii trebuie să învețe să depășească această tendință naturală, pentru a spori șansele de a investi succesul.

Studiul

În Germania, conceptele de mai sus au fost testate într-o investigație empirică, care a replicat o situație de investiție-decizie. Subiecților participanți li sa oferit o selecție de fonduri pentru a alege.Acestea au fost alocate nume fictive pentru experiment, dar legate de fonduri reale în scopul analizei și comparației.

Prin urmare, situația a reflectat direct lumea reală a investițiilor. Participanții au cântărit avantajele și dezavantajele diferitelor investiții și au decis ceea ce credeau că este potrivit pentru profilurile lor de risc și circumstanțele personale. Participanții ar putea câștiga bani reali, nu la fel de mult ca în viața reală, dar suficient pentru a replica procesele de luare a deciziilor cu o precizie rezonabilă.
Înainte de începerea experimentului, s-au identificat zone din creier în care ar fi probabil să apară teama specifică de pierderi asociate prejudecăților la domiciliu. Nivelele superioare și diferite ale activității creierului ar putea fi așteptate dacă investitorii ar fi nervoși și precaut, spre deosebire de cei relaxați și încrezători. Aversiunea față de risc ar crea, prin urmare, anumite "valuri ale creierului" legate de frică și va influența investitorul.

Participanții au fost apoi "stimulați" de o varietate de opțiuni referitoare la investițiile interne și externe. A avea decizii destul de solicitante, ca și în viața reală, a pus în mod deliberat participanții într-o situație stresantă. Alegerea de bază a fost între două fonduri în care un participant ar putea alege să "investească".

Prin acest experiment atent elaborat, a fost posibil să se măsoare modul în care creierele investitorilor au reacționat la deciziile legate de risc.

Frica de toate lucrurile străine

Experimentul a relevat un nivel semnificativ mai ridicat de activare a creierului atunci când investitorii s-au confruntat cu fonduri străine. Cu alte cuvinte, investitorii aveau tendința de a se simți mult mai siguri de produsele interne pe un nivel pur subiectiv, psihologic și acest lucru a apărut literalmente pe monitor și pe imagini. Sa dovedit că acest lucru este vorba de emoții negative și amintiri dureroase și dureroase din trecut și nu are prea multe de-a face cu criterii financiare raționale. Cu alte cuvinte, sa descoperit că trecutul dureros conduce la comportamente iraționale din punct de vedere economic în participanții la studiu și îi determină să ia decizii de investiții bazate pe frică. (Pentru a citi mai mult, verificați

Finding Fortune în ETF-uri străine
.) Implicațiile Aceste cunoștințe au implicații importante pentru reducerea aversiunii față de risc și părtinirea acasă. Problema este că frica percepută, mai degrabă decât un risc real; încurajează oamenii să evite investițiile perfect sensibile și potențial lucrative.

În mod special, de la prăbușirea din 2000 până în 2003, încrederea fundamentală în industrie rămâne puternic înrăutățită și acest lucru poate duce la trecerea oamenilor de la o extremă la alta - de la un risc prea mare la prea puțin. În mod alternativ, aceștia pot lua riscurile greșite prin faptul că nu vă faceți griji în legătură cu o investiție acasă doar pentru că se află în apropiere. Această apropiere geografică nu garantează siguranța.
Depășirea fricii

Nu ar trebui să fie dificil să ajuți oamenii să depășească cel puțin un anumit grad de "teamă străină". De exemplu, consilierii pot stabili ce fel de experiențe de investiții au avut oamenii în trecut și le-ar ajuta să înțeleagă de ce lucrurile au mers înainte.Primul pas este ca oamenii să realizeze și să accepte că investițiile anterioare au eșuat din cauza unor greșeli evitabile. Acest lucru se aplică și altor experiențe negative privind investițiile. (Pentru a afla mai multe, vedeți

Tales From The Trenches: Hindsight este 20/20
și Îndepărtarea obstacolelor în calea investiției reușite . Odată ce această parte a trecutului dureros și rădăcinile sale reale au fost expuse și explicate clienților, li se poate arăta cum și de ce un portofoliu echilibrat și bine gestionat nu ar trebui să conducă la o recurență a pierderilor și a nenorocirilor trecute. Din perspectiva neuroeconomică, oamenilor li se poate spune că teama funcționează într-adevăr pe sau în creier și poate duce la greșeli. (Pentru a afla mai multe, citiți Când Frica și Lăcomia preiau

și Învățați-vă pe Mindtraps .) Unele frică poate fi productivă și este o emoție naturală umană. lumea investițiilor, este adesea periculoasă. Aversiunea excesivă, contraproductivă față de risc și suprasolicitarea la domiciliu trebuie confruntate și reduse sau eradicate. Modul de bază pentru a face acest lucru este să obțineți sfaturi bune despre investițiile anterioare, prezente și viitoare. Investitorii nu trebuie să lase emoții și să-și facă griji să le împingă în mod greșit. Mai degrabă, ei trebuie să găsească consilieri care sunt vrednici de încrederea lor și față de care se pot baza într-adevăr. În același timp, cu cât mai mulți oameni învață și se cunosc, cu atât mai bine. După ce oamenii au fost uciși odată, cel mai bun tratament este o înțelegere a motivelor pentru care sa întâmplat și cum poate fi evitată în viitor. Acest lucru se face asigurându-se că investitorii au portofolii echilibrate, diversificate și, la fel de important, că le înțeleg cu adevărat. Este esențial să înțelegeți cum funcționează riscul investițional (și poate fi limitat) și ce reprezintă nivelul adecvat pentru acesta. Cercetarea bună, informarea solidă cu privire la aspectele cheie și o răspândire internațională sensibilă a investițiilor sunt indispensabile. (Pentru a afla mai multe, citiți

Determinarea riscului și piramida de risc

și Utilizând logica pentru a examina riscul .) Concluzie știu sau cred că știu, și stabilirea surselor temerilor lor. Investitorii pot fi educați și informați corespunzător. Rezultatul ar trebui să fie relaxat de investitori cu portofolii optime!