Aplicația de brokeraj de acțiuni Robinhood a atras recent atenția publicațiilor de tehnologie. Fondatorii Vlad Tenev și Baiju Bhatt susțin că Robinitatea va democratiza piețele prin scăderea unui obstacol - taxe - pentru investitorii mai tineri. Prin oferirea de tranzacții gratuite, acești antreprenori tehnologici consideră că pot să atingă piața milenară și să înlocuiască firmele mai mari de brokeraj, precum Charles Schwab (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. cu Highstock 4. 2. 6 ) și TD Ameritrade (AMTD AMTDTD Ameritrade Holding Corp49 73-0 28% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). În timp ce marketingul Robinhood-ului este foarte eficient, aplicația poate avea un timp mai greu de depășire a brokerilor stabili decât ar părea.

Firmele de brokeraj fac bani în mai multe moduri, incluzând comisioanele din tranzacții, serviciile de gestionare a averii, vânzările de produse de investiții, marja plătită clienților și acumularea dobânzilor la activele management, pentru a numi câteva. În ultimii ani, toate brokerii, de la Schwab la TD Ameritrade, au realizat venituri considerabile din comisioane și produse de investiții. În 2014, 43% din veniturile companiei TD Ameritrade provin din comisioane și comisioane de tranzacție. Comisioanele companiei pentru investiții au crescut cu 24% față de 2010; între timp, veniturile nete din dobânzi (inclusiv marja percepută clienților) au reprezentat doar 18,6% din veniturile anului trecut.

Pe scurt, comisioanele păstrează ușile deschise. În timp ce modelul lui Robinhood fără comisioane poate fi atrăgător pentru unii, acesta reprezintă, de asemenea, un drum provocator pentru creșterea companiei.

Un drum dur

Planul lui Robinhood este de a câștiga venituri în principal prin acumularea de dobânzi din fondurile neutilizate din conturile clientului. O altă firmă, Zecco, a căzut pe aceeași cale - comisioane gratuite și toate - în 2006, dar a trebuit să renunțe la tranzacționare fără comisioane atunci când dobânzile au scăzut. Pur și simplu puneți-le, obligațiunile cu risc scăzut nu oferă o mare întoarcere. De exemplu, marja netă a dobânzii a fost de doar 1,5% la TD Ameritrade și 1,6% la Schwab la sfârșitul lui 2014, față de 3,84% în 2008.

Ambele companii de brokeraj s-au bazat pe produse de investiții și orientări pentru a compensa scăderea ratelor dobânzilor mai mici. În raportul anual TD Ameritrade pentru anul 2014, compania a atribuit această schimbare cererii sporite de investitori de retail pentru sprijin și îndrumare. Millennialii nu au tendința de a avea încredere în consilierea financiară, ceea ce face ca platforma lui Robinhood să nu fie atrăgătoare pentru ei. Dar, cu rate ale dobânzii atât de scăzute, poate baza de active mică a Robinhood să ofere suficiente dobânzi acumulate? La urma urmei, aplicația este încă disponibilă numai pe iOS, iar publicul său este un investitor tânăr, care uneori are mai puțin de 1 000 de dolari pentru a investi.

Cu excepția cazului în care intenționează să facă investiții mai riscante cu capitalul său care are un potențial mai mare de randament, cum ar fi valori mobiliare și ipoteci, Robinhood ar putea să nu se poată extinde dincolo de starea actuală. Startup planurile de a conecta investitorii care doresc ajutor cu consilierii, dar chiar dacă Robinhood nu angajează acești consilieri, serviciul va necesita investiții în tehnologie și suport pentru clienți. Marginizarea tranzacțiilor va fi disponibilă pentru aplicație în cursul acestui an, însă, potrivit unui articol recent

al lui Barron

, Robinhood va percepe o dobândă de numai 3,5%, cu mult sub media industriei de 8-10%. Comisioanele de marjă reduse și ratele scăzute ale dobânzilor la un fond mic de active au stocat cotele în comparație cu creșterea economică a companiei Robinhood. Vindem Millennials Short Adevărul este că comisionul de 10 $ nu este ceea ce ține de milenii să investească. Aceasta este o generație care a văzut părinții săi pierde rău în prăbușirea pieței de capital din 2008. Trăsăturile lor principale de a fi aversi față de risc, evaluarea experiențelor legate de bani și lipsa de încredere a consilierilor financiari sunt similare cu cele ale tinerilor care au crescut în Marea Depresiune . În acest punct, este evident că Robinhood nu înțelege greșit publicul său.

Mulți observatori dau vina tranzacțiilor online și comisioanelor ieftine la tranzacționare rapidă, care a ucis veniturile investitorilor. Cu ani în urmă, atunci când un investitor a trebuit să plătească 100 de dolari pentru o comisie și să cheme un broker, ei au gândit mult și greu să cumpere un pachet. Astăzi investitorii tranzacționează și scot din titluri, iar perioada medie de deținere a acțiunilor a scăzut la doar șase luni. Oferind tranzacții fără comisioane și rate reduse de marjă Robinitatea, involuntar, îi încurajează pe tinerii investitori să împrumute bani pe care nu le au și pe stocuri de mărfuri pe care nu le-au cercetat pe deplin. Acest tip de comportament va duce probabil la pierderi grave, ceea ce va împinge mai multe milenii departe de piață.

Linia de jos

Marketingul și platforma lui Robinhood vor atrage investitori tineri, dar se vor transforma în cantități egale. Odată ce ați trecut de marketing și povestea din spatele app, există prea multe provocări există pentru a imagina Robinhood provocatoare serios marile firme de brokeraj în curând.