Potrivit FMI, economia globală este foarte vulnerabilă. FMI este chiar îngrijorat de faptul că a cerut G20 să coordoneze un plan care să ajute la protejarea națiunilor cele mai vulnerabile. Nu este prima dată când sa întâmplat acest lucru, dar condițiile de astăzi sunt mult diferite.

Așteptările FMI pentru 2016

FMI a redus recent prognoza creșterii globale la 2016 la 3,4%, de la 3,6%. Această proiecție ar putea să se dovedească în cele din urmă ridicată, iar downgrade-urile ulterioare nu ar trebui să șocheze pe nimeni pe tot parcursul anului.

FMI subliniază mai multe motive-cheie, printre care se numără prețurile scăzute ale petrolului, China crescând în cel mai încet ritm în 25 de ani, geopolitica și "ieșirea din politica monetară extraordinară statele. "

China este un factor cheie aici pentru că a fost cel mai mare motor al creșterii globale de mulți ani. În plus, multe țări exportă în China. Dacă economia Chinei încetinește, atunci și economiile tuturor acestor țări exportatoare, care au potențialul de a provoca contagiune globală. Este posibil ca suntem deja la începutul acestei faze, dar nu a fost încă evidentă.

FMI se așteaptă ca creșterea PIB-ului Chinei să ajungă la 6,3% în 2016, urmată de 6% în 2017. Economia Chinei a crescut la un clip de 6,9% în 2015. Prin urmare, FMI este corectă sau chiar aproape de a fi corectă, atunci economia Chinei încetinește, nu accelerează. Acest lucru, fără îndoială, va avea un impact negativ asupra creșterii globale. De asemenea, trebuie să vă gândiți că numerele economice ale Chinei nu sunt reglementate, ceea ce înseamnă că China ar putea să crească esențial la un clip de 4% și nimeni nu ar ști. FMI se așteaptă ca reechilibrarea Chinei să ia timp pentru a juca. Din păcate, acest lucru va avea un impact negativ asupra altor piețe emergente.

În ceea ce privește prețurile scăzute ale petrolului, aceasta se referă la o ofertă excesivă și o cerere redusă, din care ultimul se referă la China. În majoritatea cazurilor, prețurile scăzute ale petrolului conduc la o creștere a cererii, dar acest lucru nu este cazul astăzi din cauza îmbătrânirii populației și a atâtor datorii care au fost luate în întreaga lume în ultimii șase ani. Acest lucru a condus la nevoia de eliminare, iar creșterea durabilă și reducerea gradului de îndatorare nu merg mână în mână.

Geopolitica este imprevizibilă. Prin urmare, nu se pot face afirmații bazate pe condamnare.

În Statele Unite, politica monetară a condus la datorii excesive și la prețuri ale activelor distorsionate. Nu există nicio garanție cu privire la ceea ce va face în continuare Rezerva Federală, însă conform FMI, politica monetară foarte acomodabilă sa încheiat.

Cel mai mare punct luminos pe care FMI îl vede este India, dar India nu este de așteptat să acționeze ca un catalizator ascendent al economiei globale în viitorul apropiat, din cauza impactului negativ al Chinei.

FMI vede câteva reportaje potențiale, inclusiv Brazilia, Rusia și Orientul Mijlociu, care au suferit din cauza primejdiei economice.

Stimularea monetară: Apoi și acum

Înapoi în 2009, FMI a cerut un efort coordonat pentru a preveni o depresie globală. Au obținut ceea ce doreau datorită faptului că erau disponibile multe muniții ale băncilor centrale, altfel cunoscute sub numele de "o mulțime de spațiu de mișcare. "Totul a făcut cu adevărat amânarea inevitabilă și a făcut situația mai gravă din cauza înregistrării nivelurilor datoriei. Toată această datorie trebuie să fie redusă, iar economia globală nu va putea să susțină creșterea așa cum se întâmplă acest lucru.

Dacă sperați pentru un alt plan de salvare, s-ar putea să nu aveți noroc, pur și simplu pentru că nu există prea mult spațiu de mișcare. Cinci bănci centrale din întreaga lume au încercat rate de dobândă negative, dar până în prezent au fost un eșec dismal. Acest lucru lasă foarte puține opțiuni pe masă. FMI solicită investiții publice, dar acest lucru nu va avea un impact durabil. Singura opțiune logică este de a lua medicamentul acum prin normalizarea ratelor dobânzilor; lăsați piața bursieră să elimine pe cei învinși, ceea ce va crește cota de piață pentru câștigători; încep să câștige mai mult decât speculatorii; și să ne plătim datoriile pentru călătoria lungă, ceea ce va face ca următorul boom să fie unul organic.

Linia de fund

FMI consideră că economia globală este extrem de vulnerabilă. FMI nu eliberează o astfel de declarație, cu excepția cazului în care condițiile de bază sunt îngrijorătoare. Am văzut recent o volatilitate extremă pe piețe. Volatilitatea extremă precede de obicei accidentele de pe piață. Acest lucru nu înseamnă că piața bursieră se va prăbuși. Cu toate acestea, este un motiv de prudență.

Dan Moskowitz este lung / scurt, dar scurt pe piață.