a:

Prima de risc este randamentul în exces peste rata fără riscuri pe care investitorii o necesită ca o compensație pentru incertitudinea ridicată asociată cu activele riscante. Cele cinci riscuri principale care cuprind prima de risc sunt riscul de afaceri, riscul financiar, riscul de lichiditate, riscul ratei de schimb și riscul specific țării. Acești cinci factori de risc au toate potențialul de a dăuna randamentelor și, prin urmare, necesită ca investitorii să fie compensați în mod adecvat pentru că le-au luat. Riscul de afaceri Acesta este riscul asociat cu incertitudinea viitoarelor fluxuri de numerar ale unei companii, care sunt afectate de operațiunile companiei și de mediul în care operează. Variația fluxului de trezorerie dintr-o perioadă în alta duce la o mai mare incertitudine și duce la necesitatea unei compensări mai mari pentru investitori. De exemplu, companiile care au o istorie lungă a fluxului de numerar stabil necesită o compensare mai mică pentru riscul de afaceri decât companiile ale căror fluxuri de numerar variază de la un sfert la altul, cum ar fi companiile de tehnologie. Cu cât este mai volatilă fluxul de numerar al unei companii, cu atât trebuie să compenseze mai mult investitorii. (Pentru a afla mai multe, consultați Essentials of Cash Flow și Free Cash Flow: gratuit, dar nu întotdeauna ușor

). - 1 ->

Risc financiar
Acesta este riscul asociat cu incertitudinea capacității unei companii de a gestiona finanțarea operațiunilor sale. În esență, riscul financiar este capacitatea companiei de a-și achita obligațiile datoriei. Cu cât există mai multe obligații pe care le are o companie, cu atât este mai mare riscul financiar și este nevoie de mai multă compensație pentru investitori. Companiile care sunt finanțate cu capitaluri proprii nu se confruntă cu niciun risc financiar deoarece nu au datorii și, prin urmare, nu au obligații de datorie. Companiile își iau datoria pentru a-și spori pârghiile financiare; utilizarea banilor externi pentru a finanța operațiunile este atractivă din cauza costului său scăzut. (Pentru mai multe informații pe această temă, vezi Ce înseamnă oamenii atunci când spun că datoria este o formă relativ mai ieftină de finanțare decât capitalul propriu? ) Cu cât este mai mare pârghia financiară, cu atât este mai mare șansa ca societatea să nu poată să-și achite datoriile, ducând la daune financiare investitorilor. Cu cât este mai mare pârghia financiară, cu atât mai multă compensație este necesară pentru investitorii companiei. (Pentru a afla mai multe, consultați Când companiile împrumută bani și Reclamația datoriilor .

Riscul de lichiditate Acesta este riscul asociat cu incertitudinea de ieșire a unei investiții, atât din punct de vedere al oportunității, cât și al costului. Abilitatea de a ieși dintr-o investiție rapid și cu un cost minim depinde în mare măsură de tipul de securitate deținut.De exemplu, este foarte ușor să vindeți stocul de chip albastru deoarece milioane de acțiuni sunt tranzacționate în fiecare zi și există o rată minimă de ofertă-ofertă. Pe de altă parte, acțiunile cu capital mic tind să tranzacționeze doar în mii de acțiuni și au spread-uri bid-ask care pot ajunge până la 2%. Cu cât este mai mare timpul necesar pentru a ieși dintr-o poziție și / sau cu cât este mai mare costul vânzării în afara poziției, cu atât mai mulți investitori vor avea nevoie de compensații. (Pentru mai multe informații, consultați The Nitty-Gritty of Executing a Trade )

Acesta este riscul asociat investițiilor denominate într-o altă monedă decât moneda națională a investitorului. De exemplu, un american care deține o investiție denominată în dolari canadieni este supus riscului valutar. Cu cât este mai mare valoarea istorică a variației dintre cele două valute, cu atât mai mare va fi suma necesară pentru compensare de către investitori. Investițiile între monedele care sunt legate între ele au un risc relativ scăzut față de cursul de schimb, în ​​timp ce monedele care tind să fluctueze mult necesită o compensație mai mare. (Pentru o lectură suplimentară, verificați Rata de schimb flotantă și fixă ​​ .)

Risc specific țării Acesta este riscul asociat cu incertitudinea politică și economică a țării străine în care o investiție este făcut. Aceste riscuri pot include modificări majore ale politicilor, guverne răsturnate, prăbușiri economice și război. Țări precum Statele Unite și Canada sunt considerate ca având un risc foarte scăzut specific țării, datorită caracterului lor relativ stabil. Alte țări, precum Rusia, se crede că prezintă un risc mai mare pentru investitori. Cu cât este mai mare riscul specific țării, cu atât mai mare va fi cerința investitorilor. (Pentru a afla mai multe, vedeți Investiți dincolo de granițele dvs. și Determinarea riscului și piramida de risc .