În calitate de fond de tranzacționare cu efect de levier (ETF), VelocityShares 3X Long Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Tracking Base 2016-09.02.22 pe S & P GSCI Oil ER0. 000. 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) oferă comercianților o expunere triplă la schimbările în prețul petrolului. De exemplu, dacă prețurile petrolului vor crește cu 5% pe o zi în care prețul acțiunilor fondului va începe la 25 USD pe acțiune, acțiunile vor câștiga 15% pentru a închide la 28 USD. 75 pe acțiune. Purtul de fonduri în cadrul fondului funcționează în același mod pe contrar atunci când prețurile petrolului scad. Astfel, într-o zi când prețurile petrolului vor scădea cu 5%, acțiunile începând cu ziua de la 25 $ pe acțiune ar pierde 15% pentru a închide la 21 de dolari. 25 pe acțiune.

AD:

Datorită volatilității și riscului potențial care sunt deja integrate în acest ETF, nu sunt disponibile opțiuni de apelare și cumpărare. Există, totuși, strategii alternative care pot fi folosite fie pentru a escalada expunerea la levier a prețurilor petrolului, fie pentru a acoperi pierderile.

Achiziționarea pe marjă

Protocoalele de marjă privind ETF-urile cu efect de levier sunt considerabil mai stricte decât cerința de 50% pentru împrumuturile pe ETF tradiționale. Cerințele de marjă stabilite de Autoritatea de Reglementare în Domeniul Industriei Financiare (FINRA) sunt calculate prin înmulțirea cu 25% a efectului de îndatorare al fondului. Pentru expunerea triplă oferită de VelocityShares 3X Long Oil ETN, 25% ar fi înmulțit cu 3 pentru o cerință de marjă de 75%.

Cu o marjă de marjă de 75%, un comerciant care cumpără 1 000 de acțiuni de la 25 USD pe acțiune pentru un cost total de 25 000 de dolari ar trebui să suporte suma de 18, 750 EUR pentru a acoperi poziția. În această situație, împrumutarea banilor pentru a cumpăra acțiuni mărește pârghia până la patru ori mai mare decât prețul petrolului. De exemplu, o creștere cu 5% a prețului petrolului, înmulțită cu efectul triplu al fondurilor, ar avea ca rezultat un câștig de 3,75 dolari pe poziție și o rentabilitate de 20% la suma de $ 18,750 necesară în contul de marjă. Randamentul de 20% echivalează cu patru ori schimbarea prețului petrolului.

În timp ce efectul de pârghie suplimentar oferă randamente mai mari în sens invers, același nivel de volatilitate există atunci când prețurile petrolului se micșorează, ceea ce poate genera apeluri în marjă aproape imediat datorită unor cerințe mai stricte de întreținere stabilite de FINRA. Pentru a calcula această cerință, întreținerea standard de 30% se înmulțește cu efectul de levier al ETF. Pentru VelocityShares 3X Long Oil ETN, 30% ar fi înmulțit cu trei pentru un nivel de întreținere de 90% din investiția inițială a investitorului.

În exemplul anterior al poziției de 25 000 USD din ETF achiziționată cu 18, 750 dolari pe margine, cerința de întreținere de 90% ar fi stabilită la 16, 695 dolari. Cu o scădere cu 5% a prețului petrolului, capitalul propriu în contul de marjă va fi redus cu 20% până la 15 000 $, rezultând un apel în marjă de 1, 695 USD.

Este posibil ca opțiunile să nu fie disponibile pe VelocityShares 3X Long Oil ETN, dar există strategii alternative care pot fi utilizate fie pentru a crește expunerea la prețul petrolului, fie pentru a se asigura împotriva pierderilor din fond. Opțiunile de apelare și cumpărare sunt disponibile pe o varietate de ETF-uri care nu au efect de levier, inclusiv petrolul din Statele Unite (NYSEARCA: USO

), care permite urmărirea directă a prețurilor petrolului.

Pentru a spori expunerea la modificările prețurilor petrolului, în plus față de efectul triplu al levierului oferit de VelocityShares 3X Long Oil ETN, comercianții pot cumpăra opțiuni de call cu o gamă largă de prețuri de lansare și rame de timp. În general, cele mai ridicate niveluri de lichiditate și de interes deschis se regăsesc, de obicei, în cazul expirării contractelor cu prețuri de grevă la sau în apropierea prețului acțiunilor suport.

Comercianții pot utiliza, de asemenea, opțiunile put, ca acoperire indirectă împotriva pierderilor prin achiziționarea de petrol pe Statele Unite. Pentru a pune în aplicare această strategie în cea mai mare măsură, comercianții ar cumpăra contracte care să acopere un număr de acțiuni care să fie egale cu expunerea cu efect de levier a ETN VelocityShares 3X Long Oil. De exemplu, 1 000 de acțiuni din ETF-ul cu efect de levier ar oferi o expunere echivalentă a 3 000 de acțiuni. Pentru a se potrivi expunerea celor două poziții, un comerciant ar cumpăra 30 de contracte, care ar acoperi 3 000 de acțiuni ale Statelor Unite ale Americii. Deși nu este o gardă perfectă, ambele poziții urmăresc modificările procentuale ale prețului petrolului. Folosind această strategie, pe scăderea prețurilor, aproape de banii ar fi probabil apreciate în valoare pentru a acoperi unele sau toate pierderile din acțiunile ETF-ului cu efect de levier. Linia de fund Utilizarea marjei pentru a cumpăra acțiuni în acest ETF și a cumpăra opțiuni de cumpărare pentru a crește expunerea la modificările prețurilor la petrol nu sunt strategii pentru cei slabi. Chiar și în cazul pozițiilor cu numerar sau acoperit, pârghia, riscul și volatilitatea ETN de la VelocityShares 3X Long Oil, face ca acest fond să fie adecvat doar pentru comercianții cu cea mai mare toleranță la risc.