Dacă ați navigat vreodată pe internet pentru informații despre fondurile mutuale, ați văzut fără îndoială articole care încorporează avantajele fondurilor mutuale fără taxă. Aceste fonduri permit investitorilor să limiteze comisioanele pe care le plătesc prin tăierea consilierilor de investiții și a brokerilor - intermediari. Majoritatea autorilor care scriu despre meritele fondurilor fără sarcină își bazează argumentele în principal pe taxe și uneori pe performanțe, dar rareori se înghesuie în motive mai personale pentru selectarea oricărei investiții.

În acest articol, vom explica diferența dintre fondurile mutuale de sarcină și cele neîncărcate. Apoi, vom explora motivele pentru care investitorii ar putea prefera un fond de încãrcare, în pofida dezavantajelor sale economice evidente.

Încărcați fonduri mutuale Încărcați fonduri sunt fonduri mutuale pe care le achiziționați de la consilierul sau brokerul dvs. care au o taxă de vânzare sau comision atașat. Acuzația urmează să plătească intermediarului pentru timpul și expertiza sa în selectarea fondului mutual adecvat. Aceste fonduri au, în mod obișnuit, o taxă de vânzare front-end, back-end sau de nivel, în funcție de clasa specială de acțiuni achiziționate. De exemplu, acțiunile A au în mod obișnuit taxe de vânzare în avans la momentul cumpărării inițiale, în timp ce acțiunile din clasa B au taxe de vânzări spate plătite la vânzarea acțiunilor într-un anumit număr de ani. (Pentru a afla mai multe despre clasele de fonduri mutuale, consultați clasele ABC ale fondurilor mutuale )

În plus, un fond de încărcare poate avea și o taxă de 12b-1 care poate atinge 1% din valoarea activului net (NAV) unui fond. Autoritatea de reglementare din industria financiară (FINRA) limitează taxele de 12b-1 utilizate pentru cheltuielile de marketing și de distribuție la 0,75% și limitează, de asemenea, taxele de 12b-1 utilizate pentru serviciile de acționar la 0,25%. Pentru mai multe detalii privind ratele de fonduri mutuale, consultați Opriți plata taxelor mari ).

Fonduri mutuale fără taxă Investitorii obțin fonduri mutuale fără numerar la NAV fără niciun front-end, back-end sau niveluri de vânzări. Oamenii achiziționează acțiuni fie direct de la o companie de fond mutual, fie indirect prin intermediul unui supermarket al fondului mutual. Fondurile non-load pot avea o mică taxă de 12b-1, cunoscută și sub denumirea de cost de distribuție, care este încorporată în raportul de cheltuieli al fondului. Un acționar plătește rata cheltuielilor zilnic printr-o reducere automată a prețului unui fond. FINRA permite unui fond mutual, fără costuri de vânzare, să aibă taxe de 12b-1 până la 0,25% din activele medii anuale și să se numească în continuare un fond fără depozite.

Există, de asemenea, o mulțime de fonduri fără disponibilitate care nu percep comisioane 12b-1 atunci când sunt achiziționate direct de la o companie de fond. Aceste fonduri sunt adesea denumite fonduri mutuale reale. Acestea diferă de fondurile pentru supermarketuri care au adesea taxa de 12b-1.

Investitorii cu taxă caută fonduri mutuale cu cheltuieli mai mici, care cred că vor depăși fondurile mutuale cu prețuri mai mari, pentru că taxele nu vor mânca la întoarcerea netă globală.

Avantajul privind performanța fără sarcină
Studiile arată, în general, că fondurile fără sarcină vor depăși performanțele fondurilor de încărcare într-o anumită perioadă. De exemplu, studiul realizat de Craig Israelsen în ediția din mai 2003 a Jurnalul de Planificare Financiară , există un preț care trebuie plătit pentru serviciile suplimentare primite într-un fond de încărcare. Israelsen a comparat performanța ajustată cu sarcina a fondurilor mutuale de sarcină cu cea a fondurilor mutuale fără sarcină. El a folosit datele Morningstar care au acoperit perioada financiară foarte dificilă între 2000 și 2002, în care S & P 500 a scăzut cu 35%.

Studiul a arătat că fondurile mutuale fără sarcină au depășit în mod semnificativ fondurile de încărcare în perioada respectivă. Marja de superioritate a fondurilor mutuale fără vărsătură a variat de la 10 la 430 de puncte de bază, cea mai notabilă superioritate fiind înregistrată în categoria capului mic. Mai mult, studiul a arătat că fondurile mutuale de tip "no-load" depășesc fondurile mutuale în fiecare din cele nouă categorii de stil Morningstar cu o medie de aproximativ 200 de puncte de bază în această perioadă turbulentă. Aceasta este doar o simplă matematică: dacă plătiți mai puțin pentru un fond și acesta se comportă similar unui fond cu o încărcătură, revenirea dvs. va fi mai bună. Cu alte cuvinte, dacă plătiți pentru un fond de încărcare, acesta trebuie să ofere o valoare suplimentară pentru a vă compensa costul crescut. Unele fonduri de încărcare fac acest lucru, dar mulți nu.

Este important să rețineți că statisticile incluse mai sus sunt medii și nu reflectă performanța vreunui fond mutual sau a unei familii de fonduri mutuale. (Pentru lectură corelată, verificați Avertismentul din spatele fondului mutual revine .)

De ce ar cumpăra cineva un fond mutual de încărcare?
La suprafață, se pare că toți investitorii ar fi mai bine să cumpere fonduri mutuale fără sarcină. La urma urmei, cine vrea să plătească o taxă de vânzare, dacă într-adevăr nu trebuie? Cu toate acestea, există o varietate de motive pentru care o persoană ar fi mai potrivită grupului de fonduri mutuale.

• Mulți oameni nu se simt confortabil să ia decizii de investiții și nu vor investi fără ajutorul unui consultant financiar. Consilierii financiari conving adesea oamenii să urmeze programe de investiții care sunt în interesul lor.
• Deciziile decizionale de investiții necesită cercetare și mulți oameni nu au timp să-și facă propriile cercetări. Găsirea timpului pentru gestionarea investițiilor poate fi extrem de dificilă.
• Unii investitori au o relație existentă cu un broker sau cu un consultant financiar și nu doresc să dăuneze relației prin investiții pe cont propriu. De asemenea, aceștia pot prefera "cumpărăturile unice" pe care un consultant financiar le poate oferi.
• Mulți oameni vor cineva să dea vina atunci când apare o problemă cu una dintre investițiile lor.
• În cele din urmă, unii profesioniști în domeniul investițiilor susțin că brokerii și consilierii financiari au capacitatea de a-și menține clienții în luarea deciziilor excesive în perioadele de piață turbulente. Argumentul este că investitorii în fonduri mutuale de tip "no-load" au mult mai multe șanse să își vândă investițiile exact la momentul nepotrivit. (Pentru mai multe informații, verificați Când să vindeți un fond mutual .)

Concluzie
În pofida taxelor și, în consecință, a randamentelor inferioare, fondurile de încredere pot fi încă o investiție bună pentru investitorii neexperimentați sau foarte ocupați. În cele din urmă, vă va decide dacă serviciile pe care le primiți sunt suficient de valoroase pentru a justifica renunțarea la profiturile mai mari ale unui fond mutual neremunerat.

Înainte de a începe să faceți cumpărături, verificați Picking The Right Mutual Fund .