Chiar și după standardele industriei tehnologice, lumea designerilor de semiconductori este extrem de competitivă. În acest articol, vom examina strategia și provocările cu care se confruntă unul dintre principalii jucători ai industriei, Advanced Micro Devices (AMD AMDAdescend Micro Devices Inc11, 93 + 7, 28% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >). (Pentru mai multe informații, consultați: Manualul industriei: Industria de semiconductori )

Core Business

AMD proiectează procesoare de calculator pentru clienți individuali și instituționali. Afacerea sa este împărțită în două segmente principale de operare:

Computing and Graphics și Enterprise, Embedded și Semi-Custom . Pentru majoritatea oamenilor, segmentele sale de calcul și grafică sunt probabil cele mai cunoscute dintre cele două. Acest segment proiectează procesoare și plăci grafice integrate în laptopuri și computere desktop vândute de branduri terțe. Unele produse, cum ar fi gama AMD Radeon de carduri grafice, sunt de asemenea vândute direct consumatorilor. După cum sugerează și numele, segmentul Enterprise, Embedded și Semi-Custom al companiei AMD se concentrează pe nevoile clienților întreprinderii. Ea proiectează procesoare pentru servere și dispozitive "încorporate", precum și procesoare semi-personalizate pentru dispozitive terțe, cum ar fi consolele de jocuri Xbox One și Playstation 4. Cu toate acestea, în ciuda faptului că produsele AMD sunt utilizate pe scară largă, compania sa luptat financiar în ultimii ani. Poate că problema cea mai stringentă cu care se confruntă AMD este istoria sa lipsită de profituri, compania pierzând bani în șase din ultimii 10 ani fiscali.

O industrie în flux

O parte din explicațiile pentru luptele AMD constă în faptul că industria sa trece printr-o perioadă de schimbări rapide determinată de mai multe tendințe suprapuse. Două dintre aceste tendințe au implicații deosebit de clare pentru modelul de afaceri al AMD: trecerea către dispozitive mai ușoare și mai eficiente din punct de vedere energetic și "Internetul obiectelor".

Prima dintre aceste tendințe se referă la schimbarea globală a cererii, computere desktop și laptop, către dispozitive mobile extrem de puternice, precum smartphone-uri și tablete. Ca parte a acestei schimbări a cererii, consumatorii au acordat o primă crescândă pe durata de viață a bateriei, așteptând totuși o viteză crescută de procesare și fidelitate grafică de la dispozitivele lor. Și cu tehnologii cum ar fi video 4K și jocuri de realitate augmentate la orizont, această cerere de putere de calcul nu arată semne de încetinire. (Pentru lecturi corelate, consultați:

Rogers și partener Netflix pe televiziunea 4K. ) În răspunsul la această schimbare a cererii, companiile din domeniul semiconductorilor au trebuit să găsească modalități de a crește eficiența energetică fără a sacrifica viteza de procesare. Unul dintre modurile în care au făcut acest lucru este dezvoltarea de soluții "System-on-Chip" (SoC).Această tehnologie combină o unitate centrală de procesare (CPU) și o unitate grafică de procesare (GPU) pe un singur cip de computer, mărind astfel viteza cu care pot fi transmise informații între aceste componente.

Industria de semiconductori a fost, de asemenea, obligată să se adapteze la așa-numitul "Internet al lucrurilor". "Pe măsură ce numărul de dispozitive conectate la Internet continuă să crească, producătorii din ce în ce mai necesită procesoare care se conformează dimensiunilor și specificațiilor unice ale acestor noi dispozitive.

AMD a încercat să răspundă acestor tendințe prin diversificarea surselor de venituri de pe piața tradițională a procesoarelor discrete pentru laptopuri și PC-uri desktop. În mod specific, compania a căutat să-și mărească veniturile de la procesoare de servere, procesoare personalizate și procesoare care sunt încorporate direct în dispozitive netradiționale, cum ar fi echipamentele de producție. În prezent, AMD dezvoltă o nouă arhitectură pentru procesoarele sale, cunoscută sub numele de "Zen", care va servi ca temelie pentru o suită de produse noi destinate să abordeze aceste noi piețe cu creștere înaltă. Cu toate acestea, după cum vom vedea, compania va trebui să depășească câteva provocări importante dacă strategia sa de creștere pe termen lung este de succes.

Provocări actuale

Poate că cea mai simplă și cea mai importantă provocare cu care se confruntă AMD este poziția sa financiară precară. Pur și simplu, compania deține o rezervă de numerar relativ mică și are datorii semnificative - o situație care a persistat de mai mulți ani.

Implicațiile practice ale numerarului limitat de AMD pot fi văzute în bugetul său pentru cercetare și dezvoltare (R & D), care a scăzut constant din 2011. Între 2010 și 2015, cheltuielile pentru cercetare și dezvoltare au scăzut cu peste 30% - de la 1 USD. 4 miliarde până la puțin peste 950 de milioane de dolari astăzi. Deși suma de 950 de milioane de dolari este o sumă considerabilă, aceasta nu se ridică la aproximativ 1 USD. 3 miliarde cheltuite de NVIDIA Corporation (NVDA

NVDANVIDIA Corp209, 63 + 0, 45%

create de Highstock 4. 2. 6 ), principalul concurent al AMD pe piața plăcilor grafice discrete. Deficitul de cercetare și dezvoltare al AMD este deosebit de evident în comparație cu Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46, 70 + 0, 78% Creat cu Highstock 4. 2. 6 12 miliarde de dolari sunt aproape de cinci ori mai mari decât cele ale AMD și NVIDIA, combinate. Deși concurența extremă este un fapt de viață pentru companiile de semiconductori, această competiție poate fi deosebit de provocatoare pentru AMD datorită naturii extrem de concentrate a clienților săi. Pe toate segmentele, cei mai mari cinci clienți ai AMD reprezintă peste 60% din veniturile nete. În segmentul Enterprise, Embedded și Semi-Custom, cifra este și mai mare. Acolo, primii cinci clienți sunt responsabili pentru 90% din veniturile nete ale segmentului. În mod teoretic, această bază de venit extrem de concentrată ar putea spori amenințarea concurențială a companiilor precum NVIDIA și Intel, deoarece pierderea unui singur dintre cei mai mari clienți ar putea avea un efect disproporționat asupra capacității AMD de a genera venituri.

Performanța recentă

Deși recentul istoric al veniturilor din exploatare a AMD lasă mult de dorit, au existat și semne pozitive. În timp ce segmentul Computing și Graphics a înregistrat scăderi semnificative ale veniturilor nete de la an la an, aceasta a fost compensată în mare parte de creșterea veniturilor nete în segmentul Enterprise, Embedded și Semi-Custom.

Având în vedere obiectivul declarat al companiei de a-și îndrepta atenția asupra produselor încorporate și personalizate pentru clienții întreprinderi, această schimbare în structura veniturilor AMD poate fi văzută ca un semn pozitiv.

Linia de fund

Există numeroase tendințe globale care ar trebui să sprijine în viitor cererea pentru produsele AMD. Cu toate acestea, pentru a valorifica această cerere, AMD va trebui să navigheze provocări care implică rezervele sale limitate de lichidități, povara ridicată a datoriei și sursele de venituri concentrate - toate în timp ce se confruntă cu concurenții care beneficiază de resurse financiare semnificativ superioare.

Dezvăluirea: La momentul publicării, autorul nu a avut nicio poziție în stocul menționat în acest articol. El nu intenționează să tranzacționeze stocul menționat în acest articol în termen de 48 de ore de la publicare.