Am acoperit McDonald's Corp. (MCD MCDMcDonald's Corp168, 65 + 0, 33% creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Spre deosebire de mase, am rămas bullish pe MCD din cauza capacității sale de a genera un flux de numerar puternic și o creștere internațională. Fluxul de numerar puternic a permis companiei McDonald's să restituie capitalul acționarilor prin cumpărări de acțiuni și dividende. De exemplu, în anul 2014, McDonald's a returnat $ 6. 4 miliarde de euro pentru acționari. În prezent, producția de CDM este de 3,6%, ceea ce este foarte solid pentru industria restaurantului. Returnarea capitalului către acționari ar trebui să continue, mai ales că acesta este unul dintre punctele esențiale pentru continuarea gestionării. Cu toate acestea, asta nu înseamnă că McDonald's este încă o investiție bună.

Ianuarie Comps

Comps se referă la vânzările în restaurante care au fost deschise și cu un an înainte. Acesta este un număr important în industrie, deoarece exclude vânzările la noi magazine. Este important să fii atent atunci când te uiți la numerele de vânzări din magazine și restaurante, deoarece acest număr va include adesea deschideri de magazine noi. Prin urmare, blocarea închiderilor magazinului, acest număr se va îmbunătăți aproape întotdeauna. Cu comps, primești cea mai bună citire la sănătatea afacerii. Mai jos sunt compilațiile din ianuarie 2015 pentru McDonald's. (Pentru mai multe, vezi: Cum McDonald's Makes Money .

• Companiile globale: în jos 1. 8%

• U. S. Comps: în sus 0. 4%

• Europa Compps: în sus 0. 5%

• APMEA (Asia-Pacific, Orientul Mijlociu și Africa) an, când componentele globale au crescut cu 1,2%, comprimatele din SUA au scăzut 3,3%, Europa compuse s-au îmbunătățit cu 2, 0%, iar componentele APMEA au crescut cu 5,4%. Deci ce s-a întâmplat?

Vestea bună este că McDonald's sa îmbunătățit în Statele Unite. Acest lucru a avut o mulțime de a face cu un accent crescut pe zi de mic dejun. S-ar putea să fi observat că McDonald's și-a schimbat majoritatea publicității, concentrându-se pe alimente grase și sifon la micul dejun și cafea (chiar încercând să servească micul dejun pe tot parcursul zilei în anumite locații). Această publicitate, împreună cu un meniu simplificat și o mai mare concentrare asupra preferințelor locale pentru toate zilele de zi, a dus la rezultate îmbunătățite. Dilema inainte este ca pretul joaca un rol important in comps, iar daca consumatorii cu venituri mici si medii nu incepe sa vada o crestere a salariilor, va fi dificil pentru McDonald's sa majoreze preturile. Pe de altă parte, McDonald's planifică cheltuieli de capital de "doar" 2 miliarde de dolari în 2015, ceea ce ar fi cel mai mic pentru McDonald's în cinci ani. Acest lucru se face pentru a îmbunătăți vânzările și rentabilitatea în locațiile existente, spre deosebire de deschiderea de noi magazine pe toată hartă. (Pentru mai multe informații, consultați:

McDonald's: Istoria inovației )

În Europa, U.K. și Germania se comportă bine, dar sunt trase de Rusia și Franța. Mergând înainte, McDonald intenționează să se concentreze asupra valorii, calității alimentelor și creșterii pieței de mic dejun. Piața europeană va continua, probabil, să se hrănească.

Consumatorii japonezi și chinezi au pierdut încrederea în brand datorită problemelor furnizorilor. Va dura mult timp pentru ca McDonald's să-și reconstruiască încrederea. Aceasta este pur și simplu o mare negativă. (Pentru citirea aferentă, a se vedea:

Indicele Big Mac: Food for Thought .)

Pe alte piețe, America Latină și Canada au performanțe bune.

Rezultatele anuale și schimbarea CEO

Pentru FY2014, vânzările globale comps au scăzut cu 1,0%. Acest lucru sa datorat, în mare măsură, reducerii traficului vizitatorilor. Veniturile consolidate au scăzut cu 2%, iar câștigul salarial pe acțiune a scăzut cu 13%. Această scădere a fost cauzată parțial de problemele furnizorilor menționați mai sus (impactul de 0,3 dolari SUA) și impozitul străin (impactul de 0,31 dolari). Cu toate acestea, cu excepția acelor factori, ar fi existat încă o scădere de 3%.

Ca de obicei, fostul CEO, Don Thompson, a folosit o mulțime de cuvinte atrăgătoare pentru a face investitorii să se simtă confortabil, dar el nu a dat un plan clar și specific. El sa pensionat de atunci. Steve Easterbrook este acum la conducere. Easterbrook a condus U.K. și întreprinderile europene în trecut, dar este prea devreme pentru a determina dacă va fi sau nu capabil să restabilească creșterea acestei mărci iconice.

Linia de fund

McDonald's ar trebui să-și răsplătească în continuare acționarii prin dividende și buyback-uri. Scopul companiei în deceniul următor va fi accelerarea inovației într-un efort de creștere a consumului. Datorită dorinței de a trece accentul pe o zi de zi (mic dejun) în creștere, un capital substanțial disponibil pentru inovație și un brand puternic, McDonald's ar trebui să se reîntoarcă în cele din urmă. Cu toate acestea, va dura mulți ani. Între timp, McDonald's nu va vedea o creștere semnificativă, care, în ciuda randamentului generos, nu va face probabil investiția ideală în acest moment. (Pentru mai multe, vezi:

McDonald's nu mai poate prospera doar pe Burgers și Fries

.) Dan Moskowitz nu are nicio funcție în MCD.