Investitorii imobiliari tocmai a finalizat un succes în 2015, dar există câteva motive să se îndoiască de viabilitatea valorilor în creștere ale proprietăților. În ciuda anilor banner pentru o mulțime de piețe majore de metrou de locuințe, unii sunt preocupați de iraționalitate în stabilirea prețurilor imobiliare și așteptările investitorilor.

Înțelegerea performanței imobiliare

Imobiliarul este o investiție unică. Acesta poate fi atins și admirat și îmbunătățit, spre deosebire de un stoc sau o legătură. De asemenea, se depreciază și necesită întreținere, spre deosebire de aur. Cu toate acestea, performanța imobiliară este adesea sumară în termeni de prețuri, mai degrabă decât fluxul de numerar - cum ar fi să spunem că o afacere a avut un an grozav deoarece prețul acțiunilor a crescut, chiar dacă veniturile și profiturile nu s-au menținut.

AD:

Adesea se presupune că prețurile în creștere ale locuințelor sunt bune pentru economie, dar, după cum sa dovedit în perioada 2003-2007, acest lucru nu este un indicator foarte util. Casele și apartamentele au un preț de piață ca orice alt bun; piețele nu vor sărbători cu greu prețurile la alimente în creștere cu 10% în fiecare an. Dacă prețurile imobiliare cresc mai repede decât creșterea salariilor, atunci deținerea și închirierea devine mai puțin accesibile și cheltuielile ar trebui să scadă în mod necesar în altă parte a economiei.

Principalul motiv pentru care oamenii achiziționează proprietatea este să aibă adăpost, să nu câștige capitaluri suplimentare. A trăi într-o casă nu este un avantaj; este principala funcție. Majoritatea chiriasilor și proprietarilor beneficiază mai mult atunci când salariile cresc mai repede decât plățile lunare.

Există o dihotomie clară între vestea bună pentru investitorii care doresc să vadă prețurile crescânde ale activelor și chiriașii / proprietarii care doresc să vadă plăți lunare mai mici. Nu există nicio lege imuabilă în economie, care să determine ca prețurile locuințelor să crească mereu în timpul normal; valoarea bunurilor imobile este produsul chiriilor, nu potențialul de revânzare. Dacă o proprietate - fie comercială sau rezidențială - poate să comandă chirii mai mari, prețul ar trebui să crească, deoarece mai mulți actori vor concura pentru dreptul de a colecta respectivele chirii. Dacă chiriile nu țin pasul cu creșterile de prețuri, piața ar putea foarte ușor să se uite la un balon.

Real Estate Blew capacul de pe 2015 - valoare nominală de

Un studiu realizat de Universitatea Harvard, Centrul Comun de Studii de locuințe a constatat că valorile imobiliare oferit o rentabilitate mai mare a investiției (ROI) decât NASDAQ, S & P 500, Dow Jones, aur sau fondul mutual mediu. În termeni nominali, bunurile imobile au înlăturat capacul concurenților. Studiul de la Zillow a indicat o creștere anuală de 3,9% a valorilor domiciliului din S.U.A. până în noiembrie 2015.

Anul trecut s-au înregistrat creșteri semnificative ale prețurilor activelor în multe dintre piețele imobiliare proeminente ale Americii. Manhattan a înregistrat un record de prețuri pe metru pătrat în octombrie, atingând 1 500 USD. De asemenea, New York a înregistrat vânzări record pe piața superluxurii sale, inclusiv peste 20 de vânzări mai mari de 30 de milioane de dolari.Între trimestrele al doilea și al patrulea, numărul de vânzări pentru apartamentele din Manhattan a crescut cu 37%. New York este unul dintre puținele orașe cu un raport de preț-venituri în scădere.

Chicago a înregistrat o sumă record de investiții străine pe piața imobiliară în 2015. Suma totală de intrări de capital de peste mări la Windy City era de peste 3 dolari. 3 miliarde, cu ușurință câștigând recordul anterior de $ 2. 18 miliarde în 2013. Mai mult, investitorii din Chicago au înregistrat rate de capitalizare de peste 5%, peste 4,1% pentru Manhattan și 4,7% în San Francisco pentru 2015. Illinois a pierdut mai multă populație decât oricare alt stat din țară în cursul anului , înregistrând o ieșire netă de 105 000 de persoane, ceea ce reprezintă unul dintre motivele pentru care cifrele referitoare la prețurile cu venituri au fost valabile pentru toate proprietățile.

Poate că nici o piață nu a fost realizată la fel de bine ca Denver. Capitala din Colorado a înregistrat 11 luni consecutive de creștere a prețurilor la domiciliu în 2015, ajungând la o creștere de peste 15% a prețurilor locuințelor Zillow. Denver Post a creat lipsuri de inventar și un aflux mare în locuitorii noi, cu apreciere. Cu toate acestea, economiștii avertizează că lipsa accesibilității și perspectiva creșterii ratelor dobânzilor reprezintă preocupări majore pentru chiriași și cumpărători de locuințe în 2016.

Preocupările legate de o altă bubble?

Analiștii îngrijorați încep să devină nuanțe din 2005 și 2006, când balonul imobiliar la nivel global a fost cel mai irațional. Nu totuși toți sunt de acord; un adjutant din New York a declarat pentru CNBC: "Totul se vinde repede, așa că nu văd cum ar putea fi un balon". Asta nu are prea mult sens, deoarece viteza tranzacțiilor are foarte puțin de-a face cu fundamentele fundamentale. Ceea ce se referă la performanța imobiliară puternică a Americii poate fi construită pe ani de rate superioare de dobândă și o creștere lentă a productivității.

Unii sună alarma. Carl Icahn a declarat pentru FOX Business că datoria subprime a fost mai gravă în 2015 decât în ​​2007 și că Rezerva Federală merită vina pentru crearea unui al doilea balon de locuințe, care "ar putea fi dezastruos".