Fondul Vanguard High-Yield Corporations ("VWEHX") este un fond de obligațiuni de tip junk care investește într-un portofoliu larg de obligațiuni cu venit fix sub gradul de investiții oferite de corporații. Fondul tinde să investească în obligațiuni de tip junk de calitate superioară pentru a maximiza venitul lunar al dividendelor, limitând totuși riscul general al portofoliului. Protecția investitorilor față de pierderile potențial semnificative asociate cu implicațiile de creditare este un obiectiv principal al fondului.

Lansat în 1978, acest fond de 18 miliarde dolari gestionează riscul global prin investirea în note care acoperă o gamă largă de scadențe și ratinguri ale datoriei. Durata fondului de 4 2, la 31 martie 2016, a făcut ca acesta să fie o investiție moderată și riscantă și a sugerat că se așteaptă ca aceasta să scadă cu aproximativ 4,2%, având în vedere o creștere a dobânzii cu 100 de puncte tarife. VWEHX avea aproximativ 47% din activele sale investite în obligațiuni cotate "Ba" de către Moody's și alte 34% în titluri de valoare "B." Activele rămase au fost investite într-o combinație de titluri cu valoare redusă, numerar și alte note.

Deoarece fluctuațiile cererii pentru obligațiuni cu randament ridicat, precum și creșterea ratelor de neplată în ultimii cinci ani, randamentele pentru fondurile de obligațiuni junk au fost, în mod previzibil, volatile. O examinare a rezultatelor lunare ale fondului în această perioadă a demonstrat această tendință și poate contribui la furnizarea unui istoric al relației dintre risc și recompensă în obligațiuni junk.

Randamentele se adaugă la randamente

În timp ce prețurile acțiunilor la fondurile de obligațiuni cu randament ridicat pot fluctua în mod semnificativ, riscul suplimentar care provine din investirea în aceste fonduri este recompensat cu dividende mai mari. Randamentul dividendelor pe acest fond din 2011 până în 2015 a atins un nivel maxim de 7,5% și a scazut până la 5,5%. Aceasta înseamnă că investitorii din fond primesc în fiecare lună aproximativ o rată suplimentară de 0,5% sub formă de dividende. Aceste dividende au contribuit la majorarea randamentului total văzut de acționari în decursul unui interval de timp care a înregistrat o scădere a prețului acțiunilor cu 3%. Dacă se adaugă dividende la ecuație, atunci fondul a returnat mai mult de 32%.

Ianuarie, Aprilie si Octombrie Rezultatele castigatoare

In ultimii cinci ani, lunile ianuarie, aprilie si octombrie au avut un succes incredibil. În această perioadă, ianuarie a înregistrat o rentabilitate medie de 0,9%, aprilie a înregistrat o rentabilitate medie de 7%, iar octombrie a înregistrat un câștig mediu de 2,2%. Cel mai impresionant este coerența randamentelor în aceste trei luni. Ianuarie și octombrie au livrat șapte ani consecutivi de câștiguri, în timp ce luna aprilie a înregistrat câștiguri în nouă ani consecutivi.

Opt luni pierdute în 2015

Anul 2015 a fost unul din cele mai slabe din punct de vedere istoric pentru fondurile de obligațiuni junk, VWEHX înregistrând o rentabilitate totală de -1.4%. În timp ce anul 2015 a început într-un început relativ bun, prețul acțiunilor a scăzut constant din mai până în decembrie. Fondul a înregistrat pierderi în opt din cele 12 luni din 2015, care au inclus șapte dintre acestea în perioada mai-decembrie. În acest timp, prețul acțiunilor fondului a scăzut în total 8%.

Pierderi la sfarsitul anului

Octombrie si ianuarie au fost performante puternice pentru VWEHX, insa luni intre ele au fost relativ slabe. Sfârșitul anului a fost o perioadă în mod tradițional mai slabă, deoarece investitorii tind să transfere bani în afara piețelor în vederea pregătirii pentru timpul fiscal și sezonul de cumpărături de sărbători. Noiembrie a fost cea mai slabă lună a anului, înregistrând o pierdere de aproximativ 1%, în timp ce luna decembrie a înregistrat o scădere modestă, înregistrând o pierdere de puțin peste 0,1%.

Câștigurile pozitive în 2012

Anul 2012 a fost martorul fondului de a câștiga câțiva luni de câștiguri. În general, acționarii fondului au văzut că prețul acțiunilor a crescut cu 7%, în timp ce rentabilitatea totală a fost de 14%. Au existat 10 luni pe parcursul anului care au înregistrat profituri pozitive, fondul prezentând doar pierderi în martie și mai.