Practicile contabile din Statele Unite s-au îmbunătățit de-a lungul anilor, însă există încă o mulțime de modalități prin care companiile își pot manipula rezultatele financiare. Și nu doar în modurile obișnuite - bilanțul poate fi folosit și pentru a "stoca câștigurile" pentru perioadele viitoare! Dovada acestor practici poate fi văzută în câștigurile retratate care pot fi devastatoare pentru prețul acțiunilor. (Pentru o introducere în bilanț, consultați articolul nostru: Citirea bilanțului .
Vom explora de ce și cum companiile utilizează contabilitatea creativă pentru a supraevalua activele unei companii sau pentru a-și subestima datoriile. Rezultatul poate fi un indicator greșit al puterii câștigurilor și al condițiilor financiare. Acest articol va explora modalități simple prin care investitorii pot descoperi problemele prin analizarea pur și simplu a situațiilor financiare și a dezvăluirilor companiei.

De ce să creștem bilanțul?
Companiile care își manipulează bilanțul încearcă adesea să își mărească puterea de câștig în perioadele viitoare (sau perioada curentă) sau să creeze apariția unei situații financiare puternice. La urma urmei, companiile bine-sigure din punct de vedere financiar pot obține cu mai multă ușurință linii de credit la rate scăzute ale dobânzii, precum și să elibereze mai ușor finanțarea datoriei sau să emită obligațiuni în condiții mai bune.

Activele de supraevaluare

Prevederi pentru conturile îndoielnice
Creanțele contabile joacă un rol cheie în detectarea veniturilor premature sau fabricate, dar pot fi utilizate și pentru a mări veniturile pe cont propriu prin intermediul prevedere pentru conturile îndoielnice. Bineînțeles, rezerva de conturi îndoielnice se va dovedi a fi inadecvată în viitor dacă va fi modificată negativ, dar creanțele vor primi un impuls temporar pe termen scurt.
Investitorii pot detecta când rezervele pentru conturi îndoielnice sunt inadecvate prin compararea conturilor de încasat cu veniturile nete și cu veniturile. Atunci când elementul de bilanț crește într-un ritm mai rapid decât cel al situației veniturilor și cheltuielilor, atunci investitorii ar putea dori să analizeze dacă provizioanele pentru conturile îndoielnice sunt sau nu adecvate prin investigații suplimentare.

Manipularea inventarului
Inventarul reprezintă valoarea bunurilor care au fost fabricate, dar care nu au fost încă vândute. Atunci când aceste bunuri sunt vândute, valoarea este transferată în contul de profit și pierdere ca cost al bunurilor vândute. În consecință, supraevaluarea valorii inventarului va duce la o scădere a costului bunurilor vândute și, prin urmare, la un venit net în mod artificial, presupunând că inventarul real și nivelurile vânzărilor rămân constante.

Un exemplu de inventar manipulat a fost Laribee Wire Manufacturing Co., care a înregistrat inventarul fantomă și a efectuat un alt inventar la valori umflate. Acest lucru a ajutat compania să împrumute 130 de milioane de dolari de la șase bănci, utilizând inventarul drept garanție.Între timp, compania a raportat venituri nete în valoare de 3 milioane de dolari pentru perioada în care a pierdut cu adevărat 6 dolari. 5 milioane.

Investitorii pot detecta inventarul supraevaluat, căutând să spună tendințe, cum ar fi creșterea inventarului mai rapidă decât vânzările, scăderea cifrei de afaceri a stocurilor, creșterea stocurilor mai rapidă decât totalul activelor și scăderea costului vânzărilor ca procent din vânzări. Orice variație neobișnuită a acestor cifre poate indica o potențială fraudă contabilă de inventar.

Întreprinderi publice și societăți mixte
Atunci când societățile publice fac investiții mari într-o afacere sau o entitate separată, ele pot fie să contabilizeze investiția conform metodei de consolidare, fie metoda de capitaluri proprii, în funcție de capacitatea lor de a controla filiala. Din păcate, acest lucru lasă ușa deschisă companiilor care doresc să ascundă și să manipuleze performanța reală a filialelor sau asociațiilor lor în comun.

În cadrul metodei punerii în echivalență, investiția este înregistrată la cost și este ulterior ajustată pentru a reflecta partea din profitul net sau pierderea netă și dividendele primite. În timp ce acest lucru este raportat în bilanț și în contul de profit și pierdere, metoda limitează informațiile disponibile pentru investitori. De exemplu, o companie ar putea supraestima acoperirea dobânzii pentru a schimba ratele de îndatorare ale filialei.

Investitorii ar trebui să fie precauți - și, probabil, să ia o privire la fiabilitatea auditorului - atunci când societățile utilizează metoda echității pentru contabilitate în situațiile în care acestea par să controleze filiala. De exemplu, o companie cu sediul în S.U.A., care operează în China prin diverse filiale în care pare să exercite controlul, ar putea crea un mediu colaps pentru manipulare.

Obligații de subevaluare

Obligații de pensie
Obligațiile de pensie sunt coapte pentru manipulare de către societățile publice, deoarece pasivele apar în viitor, iar estimările generate de companie trebuie să fie utilizate pentru a le ține cont. Companiile pot face estimări agresive pentru a îmbunătăți atât câștigurile pe termen scurt, cât și pentru a crea iluzia unei poziții financiare mai puternice.

Companiile se pot transforma într-o poziție financiară mai puternică prin modificarea câtorva ipoteze de reducere a obligației de pensie. Întrucât obligația pentru pensii reprezintă valoarea actualizată a plăților viitoare plătite de angajați, aceste conturi pot fi controlate efectiv prin rata de actualizare. Creșterea ratei de actualizare poate reduce în mod semnificativ obligația de pensie în funcție de mărimea obligației.

Între timp, companiile pot utiliza și contabilitatea de pensii pentru a manipula câștigurile pe termen scurt prin modificarea artificială a costului net al beneficiilor sau a randamentului anticipat al activelor planului de pensii în contul de profit și pierdere. În timp ce estimarea ar trebui să fie aproximativ aceeași cu rata de actualizare, companiile pot face estimări agresive care vor afecta apoi situația veniturilor și cheltuielilor. O creștere a rentabilității așteptate a activelor planului va reduce cheltuielile cu pensiile în contul de profit și pierdere și va spori venitul net. (Pentru informații suplimentare, aruncați o privire la Analizând riscul de pensie .)

Datorii contingente
Datorii contingente sunt obligații care depind de evenimente viitoare pentru a confirma existența unei obligații, suma datorată, beneficiarul sau data plătibilă. De exemplu, obligațiile de garanție sau pierderea anticipată a litigiului pot fi considerate pasive contingente. Companiile pot crea creativ aceste datorii prin subestimarea semnificației lor.

Companiile care nu înregistrează o datorie contingentă susceptibilă de a fi suportată și care fac obiectul unei estimări rezonabile sunt subestimarea pasivelor și supraevaluarea venitului net sau a capitalurilor proprii. Investitorii pot evita aceste probleme prin citirea cu atenție a notelor de subsol ale companiei, care conțin informații despre aceste obligații.

Linia de fund
Companiile își pot manipula bilanțurile în mai multe moduri, variind de la contabilitatea stocurilor până la pasivele contingente. Cu toate acestea, investitorii pot detecta aceste practici prin citirea pur și simplu a situațiilor financiare. (Pentru lecturi corelate, verificați 5 companii de trucuri folosiți în timpul sezonului de câștiguri .)