În perioadele de turbulență a pieței și a ratelor scăzute ale dobânzii, mulți investitori se străduiesc să găsească alternative de investiții care nu se ciocnesc. Dar cei economisiți pentru pensionare pot fi plăcut surprinși să descopere o rasă unică de fond mutual cunoscut drept fonduri de valoare stabilă. Aceste fonduri sunt oarecum asemănătoare conturilor de pe piața monetară, cu excepția faptului că înregistrează randamente mult mai mari, cu un risc relativ mic. Vom explora fondurile cu valoare stabilă și avantajele și dezavantajele acestora, precum și pentru care aceste fonduri sunt adecvate.

Ce este un fond de valoare stabilă?
După cum sugerează și numele lor, fondurile cu valoare stabilă sunt un tip de fond de numerar care seamănă cu fondurile pieței monetare prin oferirea protecției principalului, în timp ce plătesc dobânzi stabile. Ca și verișorii lor de pe piața monetară, aceste fonduri mențin un preț constant al acțiunilor de 1 dolar. Cu toate acestea, fondurile cu valoare stabilă au plătit de obicei de două ori rata dobânzii la fondurile pieței monetare. Chiar și fondurile de obligațiuni pe termen mediu tind să obțină mai puțin, cu volatilitate considerabil mai mare.

Fondurile de valoare stabilă utilizate pentru a investi aproape exclusiv în contracte de investiții garantate (GIC), care sunt acorduri între operatorii de asigurări și furnizorii de planuri de 401 (k) care promite o anumită rată de rentabilitate. Cu toate acestea, un număr de transportatori de asigurare care au investit foarte mult în obligațiuni junk în anii '80 au suferit pierderi grele și au dat faliment pe unele dintre acordurile lor. Planurile de pensionare participanții altor furnizori, cum ar fi Lehman Brothers, care au declarat faliment, au descoperit că GIC-urile lor au devenit invalide în caz de insolvabilitate corporativă. Prin urmare, GIC au căzut în mare parte în favoarea finanțării vehiculelor pentru fonduri cu valoare stabilă.

Aceste fonduri acum investesc în principal în obligațiuni guvernamentale și corporative cu scadențe pe termen scurt și mediu, variind de la aproximativ doi la patru ani. Astfel, fondurile cu valoare stabilă pot plăti dobânzi mai mari decât fondurile de pe piața monetară, care de obicei investesc în instrumente cu scadențe de 90 de zile sau mai puțin. Desigur, aceasta înseamnă că deținerile în cadrul fondurilor cu valoare stabilă sunt, de asemenea, mai susceptibile de modificări ale ratelor dobânzilor decât deținerile de pe piața monetară. Acest risc este atenuat prin achiziționarea de garanții de asigurare de către fond care compensă orice pierdere a principalului, care este disponibilă de la aproximativ o duzină de bănci diferite și de transportatori de asigurare. Cele mai valoroase fonduri de valoare vor achiziționa aceste contracte de la trei la cinci transportatori pentru a reduce riscul de neplată. În mod obișnuit, acești operatori vor fi de acord să acopere orice contracte în cazul în care un transportator devine insolvabil. De asemenea, a avut loc o schimbare recentă către ofertele de portofoliu mai conservatoare ca urmare a topirii pieței în 2008. (Pentru mai multe detalii, vezi

Piața monetară: O privire înapoi .) Argumente pro și contra > După cum sa menționat anterior, fondurile cu valoare stabilă plătesc o rată a dobânzii care este cu câteva procente mai mare decât fondurile de pe piața monetară.Acestea fac și ele cu o volatilitate mult mai redusă decât fondurile de obligațiuni. Cu toate acestea, aceste fonduri percep taxe anuale care acoperă costul împachetării asigurărilor, care poate fi, în unele cazuri, de 1% pe an. În plus, cele mai multe fonduri cu valoare stabilă împiedică investitorii să își mute banii direct într-o investiție similară, cum ar fi o piață monetară sau un fond de obligațiuni. Participanții trebuie să-și mute fondurile într-un alt vehicul, cum ar fi un fond de acțiuni sau de sectoare, timp de 90 de zile, înainte ca aceștia să le poată realoca la o alternativă în numerar.

Poate că cea mai mare limitare a fondurilor cu valoare stabilă este disponibilitatea lor limitată: Ele sunt, în general, disponibile doar pentru participanții la planul de 401 (k) ai angajatorilor care oferă aceste fonduri în planurile lor.
Un alt punct cheie de reținut este faptul că aceste fonduri sunt stabile, însă nu sunt garantate. Deși șansele de a pierde bani într-unul din fonduri sunt relativ subțiri, nu ar trebui clasificate pe CD-uri, anuități fixe sau alte instrumente care vin cu o garanție absolută a principalului. (Pentru a afla mai multe, consultați

Tutorialul tradițional IRA

.) Cine ar trebui să investească într-un fond cu valoare stabilă? Fondurile cu valoare stabilă sunt instrumente excelente pentru investitorii conservatori și pentru cei cu orizonturi de timp relativ scurte, cum ar fi lucrătorii care se apropie de pensionare. Aceste fonduri vor oferi venituri superioare cu risc minim și pot contribui la stabilizarea într-o oarecare măsură a restului portofoliului investitorului. Cu toate acestea, ele nu ar trebui privite ca vehicule de creștere pe termen lung și nu vor oferi același nivel de rentabilitate ca și fondurile de stoc în timp. Majoritatea consilierilor recomandă să nu se aloce mai mult de 15-20% din activele respective în aceste fonduri. Pentru mai multe sfaturi, citiți

Strategii de alocare a activelor
. Concluzie Fondurile cu valoare stabilă servesc ca mediu fericit între fondurile cu numerar redus, fondurile de pe piața monetară și fondurile de obligațiuni. volatilitate. Aceste fonduri oferă rate mai ridicate de dobândă, cu fluctuații mici sau deloc în preț. Cu toate acestea, această stabilitate are un preț sub formă de comisioane anuale, iar transferurile către alte instrumente de numerar pot fi efectuate numai în anumite condiții. Pentru a afla mai multe despre fondurile cu valoare stabilă, vizitați www. Morningstar. com sau consultați consilierul dvs. financiar. (Pentru mai multe informații, consultați

Investopedia Special Feature: Conturi individuale de pensionare
.