În majoritatea statelor, persoanele care doresc să obțină licență pentru a vinde valori mobiliare trebuie să treacă examenul Seria 63 sau Seria 66, în funcție de nivelul înregistrării altor persoane. Examenul seriei 63 permite persoanelor fizice să devină agenți de valori mobiliare și să solicite ordine pentru orice tip de garanție într-o anumită stare. Dacă doriți să aflați mai multe despre examenul Series 63, citiți-l pe măsură ce treceți în detaliu și oferiți sfaturi pentru a vă ajuta să obțineți scorul de care aveți nevoie pentru a trece la o carieră ca agent de valori mobiliare (acesta este termenul folosit de Uniform Actul privind Valorile Mobiliare (SUA) pentru un reprezentant înregistrat).

Contextul
Actul Uniform al Valorilor Mobiliare se află în centrul examenului Seriei 63. Actul nu este o lege federală, este un set de legi de stat bazate pe un model creat de o organizație de oameni care administrează legile privind valorile mobiliare în cadrul statelor.

Organizația responsabilă pentru Seria 63 (precum și examenele Seria 65 și 66) este Asociația Administratorilor de Valori Mobiliare din America de Nord (NASAA), care afirmă în Privire de ansamblu a examenelor că " să se informeze despre Actul Uniform al Valorilor Mobiliare, precum și Declarațiile de Politică și Regulile Modelului adoptate de NASAA.

NASAA, după cum indică și numele, este o organizație a administratorilor de valori mobiliare. Termenul administrator este un titlu generic folosit pentru a indica persoana care este responsabilă pentru aplicarea Legii privind titlurile unice într-un stat. În diferite state, această persoană este numită "comisar", "director" sau "secretar de stat pentru valori mobiliare".

NASAA, în calitate de organizație, precede, de fapt, principalele legi federale de valori mobiliare, cum ar fi Actul privind Valorile Mobiliare din 1933 și Actul privind Valorile Mobiliare și Bursele din 1934. NASAA a fost înființată în Kansas în 1916 și a făcut primele eforturi pentru standardizarea legilor americane privind titlurile de valoare după aceea. Obiectivele organizației au fost protejarea publicului prin elaborarea unor modele de legi care ar putea fi adoptate de statele individuale pentru a preveni frauda și de înregistrare a persoanelor implicate în activitatea de valori mobiliare. În primele zile ale reglementării valorilor mobiliare, a fost citată o justiție a Curții Supreme din Kansas, care spune că oamenii veniseră în statul său și au vândut scheme care nu aveau mai multă substanță decât "atâtea picioare de cer albastru". Drept urmare, Actul Uniform al Valorilor Mobiliare a devenit cunoscut sub numele de Legea albastră a cerului.

NASA se concentrează încă îndeaproape pe protecția publicului larg împotriva fraudei în domeniul valorilor mobiliare. Actul Uniform al Valorilor Mobiliare este, cu toate acestea, mult mai orientat spre protecția investitorului mediu decât protecția instituțiilor. Acesta este un concept pe care o persoană care se pregătește pentru examen trebuie să aibă în vedere în timp ce studiază.

Prima versiune a Actului Uniformelor privind Valorile Mobiliare, care a obținut o acceptare largă de către state, a fost elaborată de Comisarii Uniformi în 1956.Această versiune a legii încă formează fundamentul pentru majoritatea legilor de stat și pentru examenul Series 63. Este un model de legi uniforme privind valorile mobiliare care permite statelor să formeze legi care să le corespundă nevoilor individuale, menținând uniformitatea cu legile altor state.

O revizuire a legii din 1956 a fost scrisă de NASAA în 1985 și revizuită din nou în 1988, dar a fost adoptată doar de o mână de state. În 2002, Comisarii Uniformi de Drept au finalizat proiectul unui nou Act Uniform al Valorilor Mobiliare pentru a aduce modelul de drept al statului în conformitate cu legislația federală majoră care a fost adoptată în ultimii ani. Până în prezent, acceptarea noii legi de către state nu este încă larg răspândită. Documentele Adoptate Declarațiile de politică , Rezoluțiile și memorandumurile de înțelegere și Adoptate Regulile modelului NASAA au fost publicate de NASAA autoritățile de reglementare în aducerea legilor privind titlurile de stat pe baza actului din 1956 în armonie cu legile federale privind valorile mobiliare.

Legea federală și de stat privind valori mobiliare
Câteva legi federale mai recente, care au avut un impact dramatic asupra SUA, sunt Actul de îmbunătățire a piețelor valorilor mobiliare din 1996 (NSMIA) și Actul Gramm-Leach-Bliley din 1999 (GLBA).

În NSMIA, Congresul a preemptat părți semnificative ale puterii unui stat de a duplica reglementările federale. De exemplu, interzice unui stat să supună o ofertă de titluri de valoare federale pentru a merita revizuirea și alte cerințe de înregistrare de către state. Un efort principal al Legii Uniforme din 2002 a fost "acela de a realiza o mai bună coordonare a reglementării federale și de stat a valorilor mobiliare". NSMIA a fost legea care definește titluri de valoare federale, care sunt scutite de practic din toate prevederile legilor de stat. Un alt exemplu, destul de aplicabil pentru examenul Series 63, este înregistrarea consilierilor de investiții. În cadrul NSMIA, un consultant de investiții (sau o firmă) înregistrează fie cu Comisia pentru valori mobiliare (SEC) (ca consultant federal acoperit) sau cu statul din SUA. Activele pe care compania le gestionează, împreună cu alte considerente, sunt factori care specifică cerințele exacte de înregistrare.

Deși nu este atât de important pentru înțelegerea modului în care funcționează SUA, GLBA din 1999 a schimbat natura înregistrării pentru brokeri și, în anumite cazuri, a permis băncilor să se înregistreze ca brokeri-dealeri. Până în prezent, băncile au continuat să practice crearea unor filiale de broker-dealer, decât să se înregistreze ca atare. În SUA, băncile se bucură încă de o gamă largă de scutiri.

Structura și temele majore ale Seriei 63 Examen
Seria 63 candidați ar trebui să fie conștienți de următoarele provocări inițiale:

• Deși există versiuni de trei din Actul Uniform al Valorilor Mobiliare, , numai unul dintre acestea, Actul Uniform al Valorilor Mobiliare din 1956 este relevant pentru examenul Series 63. Versiunea din 2002 a acestui act poate fi mai relevantă pentru lumea de astăzi, dar până în prezent a fost adoptată doar de o mână de state.Acum este extrem de dificil să obținem o copie a legii din 1956, dar, împreună cu Declarațiile de politică , Memorandumul de înțelegere și Regulile modelului NASAA legea este materialul sursă pentru examen. (Pentru a afla mai multe despre această problemă, consultați Actul Uniform al Valorilor Mobiliare .)
• NASAA Regulile Modelului Adoptat și Declarațiile Adoptate de Politică .

Tema principală a SUA, precum și obiectivul organizației NASAA, este protecția publicului împotriva fraudei cu valori mobiliare. Acest lucru se reflectă în modul în care se defalcă examenul din seria 63:

• Actele privind valorile mobiliare și regulile și reglementările conexe: 60% (36 de întrebări)
• Practici etice și obligații fiduciare: 40% (24 întrebări)

Exam Terminologie
Să aruncăm o privire mai atentă la situație. Statele Unite și regulile ale NASAA , în forma lor esențială, precizează următoarele:

• Agenți: Ceea ce numesc cei mai mulți "reprezentanți înregistrați" vor fi numiți "agenți" pentru examenul Series 63. Ele trebuie înregistrate la stat.
• Broker-Dealeri: Trebuie să fie înregistrat la stat.
• Consilieri de investiții: Trebuie să fie înregistrați la stat (cu excepția cazului în care aceștia sunt consultanți federali) -
• Reprezentanți consultativi de investiții (IAR): Trebuie să fie înregistrați la stat - aceștia sunt cei care lucrează pentru
• Valori mobiliare: Trebuie să fie înregistrate la stat (cu excepția cazului în care sunt scutite).
• Administrator: Administratorul de stat este învestit cu o putere considerabilă pentru impunând SUA și regulile
• De asemenea, aveți grijă și de alte terminologii cu care s-ar putea să nu fiți familiarizați - termeni cum ar fi hipotecare, remunerație și despăgubiri sunt frecvente la examen. Asigurați-vă că vă familiarizați cu orice cuvinte noi pe care le găsiți Dacă vedeți o întrebare care începe, "Administratorul

poate

…", răspunsul este frecvent "totul". cele de mai sus " și, dacă întâmpinați o întrebare care începe cu fraza, "Administratorul trebuie să fie …" răspunsul este o listă scurtă. Din nou, administratorul are o putere extraordinară în SUA. Cuvântul "scutit" Multe dintre problemele cu care se va confrunta un candidat sunt sub formă de excepții, excluderi și scutiri. Următoarele sunt câteva sugestii despre cum să se ocupe de acești termeni. Terminologia este adesea o dificultate citată de cei care au luat Seria 63. Un cuvânt care provoacă frecvent confuzii este "scutit".

Merriam-Webster Online
afirmă că scutirea este "liberă sau eliberată de o anumită răspundere sau cerință față de care sunt supuse alte persoane". Aplicând această idee la valori mobiliare, dacă un stoc este

scutit de

de la înregistrare, nu trebuie înregistrat . -> -> Dar dacă întrebarea se referă la o "siguranță neexhaustivă"?Urmând logica de mai sus, o garanție care nu este scutită ar fi una la care s-ar aplica legile statului. Aceasta înseamnă că ar trebui să fie înregistrată o garanție care nu este scutită, nu?

Ei bine, da, cel mai mult

din acel moment.

De exemplu, dacă o tranzacție scutită a fost tranzacționată într-o tranzacție scutită, nu ar fi o încălcare a SUA. Derutant? Da, dar obișnuiți cu utilizarea cuvântului în acele contexte.

O notă din comentariile oficiale care însoțesc SUA din 2002 poate ajuta la clarificarea acestui punct (sublinierea este propria scriitorului):

"A (n) … scutirea de securitate

"

• " " " " "
• Cu alte cuvinte, dacă un stoc- să zicem un NYSE care este aprobat pentru listarea la oferta publică inițială (IPO) - este scutit de de la înregistrarea în SUA, este scutită atât pe piața primară, cât și pe piața secundară de tranzacționare ulterioară.

Dacă un stoc este un stoc care nu este scutit, ar trebui înregistrat, cu excepția cazului în care circumstanțele care o aduc în stat fac scutirea tranzacției. Ar putea fi util să luați în considerare și cuvântul "excludere" în contextul SUA în comparație cu excepția.

De exemplu, în definirea termenului "securitate"

,

, SUA afirmă că nu include "un interes pentru un plan de pensie sau de bunăstare contributiv sau necontributiv supus Actului de asigurare a salariului pentru pensionari din 1974 “.

- Cu alte cuvinte, un plan de pensie calificat este exclusiv din definiția de securitate. Anumite stocuri, cum ar fi cele listate la bursă, sunt, dimpotrivă, scutite de înregistrare.

Cele mai frecvente scutiri sunt: ​​

U. S. Valori mobiliare guvernamentale și municipale : În calitate de emitenți, acestea sunt scutite de orice, cu excepția legilor antifraudă. În cea mai mare parte, putem adăuga și titluri emise de guverne străine cu care SUA menține relații diplomatice. Întrebările la examen pe care le vedeți ar putea să se concentreze asupra titlurilor de valoare canadiene. În cazul Canadei (numai) valorile mobiliare municipale sunt, de asemenea, scutite de înregistrare în SUA.

Băncile

• : structura de reglementare pentru sectorul bancar federal și de stat este, în majoritatea cazurilor, considerată suficientă pentru a se asigura că publicul nu este fraudat. Cu alte cuvinte, un nivel suplimentar de supraveghere reglementară pentru bănci, de obicei, este considerat inutil. Alte instituții : Statele Unite sunt structurate în principal pentru a proteja publicul investitor - nu instituțiile - de fraudă. Ideea esențială aici este că instituțiile sunt (sau ar trebui să fie) investitori sofisticați care dispun de expertiza disponibilă pentru a investiga ofertele de valori mobiliare și își pot permite să-și asume riscuri pe care investitorul normal nu ar trebui să o facă. Tranzacțiile cu instituții
• sunt aproape întotdeauna tranzacții scutite.
• De asemenea, rețineți că în cazul în care este disponibilă o scutire, va fi luată în mod normal.Nimeni nu vrea să-și petreacă timpul sau banii înregistrându-se dacă nu este absolut necesar. Probleme frecvente ale testelor Există și alte dificultăți care apar în mod repetat atunci când oamenii iau examenul din seria 63:

Candidații sunt deseori scurți la timp. Un candidat primește 60 de întrebări cu răspunsuri multiple pentru a răspunde în 75 de minute. Aceasta este o medie de un minut și 15 secunde pentru fiecare întrebare. Dacă petreceți prea mult timp pe o singură întrebare, veți fi grăbit pentru restul sesiunii. Probabil că veți avea și cinci întrebări experimentale, care nu vor fi identificate. Acestea nu vor conta în scorul dvs. și vi se va acorda timp suplimentar pentru a le completa.

Când practicați examenul (practica extensivă este crucială), asigurați-vă că vă familiarizați cu orice cuvinte pe care nu le înțelegeți - pot apărea, de asemenea, pe examen. Cheltuind prea mult timp încercând să interpretați limba pe testul dvs. ar putea duce la criza de timp descrisă mai sus.

Întrebările au de obicei o structură dificilă. Mulți dintre ei au raportat că folosesc o structură dublă negativă și sunt adesea lungi și complexe. Citiți cu atenție aceste întrebări, dar evitați să petreceți prea mult timp pe oricare dintre întrebări.
Recomandări

• Depășirea problemelor comune cu care se confruntă candidații de la Seria 63 poate fi cheia succesului la examen.
• Practica este perfectă
• Citiți un manual de manuale pe examenul Series 63 și apoi faceți cât mai multe întrebări posibil. Cu cât sunteți mai familiarizați cu un subiect în formatul de întrebare / răspuns, cu atât mai pregătit veți fi pentru examen. Încercați această metodă: citiți întrebarea, răspundeți-o și apoi

imediat
verificați răspunsul și citiți explicația. Acest lucru consolidează procesul de învățare.

Plătește Atenție la Definiții
O mare parte din examen este centrat pe înregistrare și scutiri - studiați-le cu sârguință și strategică și veți fi în fața jocului. De exemplu, lista contractelor de investiții care sunt considerate titluri de valoare este destul de lungă. Cele care sunt nu titluri constituie o listă scurtă

mult
- se concentrează pe acestea. Amintiți-vă structura examenului Acordați o atenție deosebită numărului de întrebări pe fiecare subiect. Priviți din nou procentul relativ al întrebărilor de mai sus și concentrați atenția asupra domeniilor care vă vor prezenta cel mai mare număr de întrebări. Citiți cu atenție Citiți întrebarea, examinați alegerile de răspuns și reveniți la întrebare. Eliminați răspunsurile incorecte cât mai repede posibil și apoi verificați din nou întrebarea. Alegeți răspunsul cu atenție și respectați-vă alegerea - schimbarea răspunsurilor poate fi letală șanselor dvs. de a trece.

Obțineți întrebările ușoare corecte
Nu vă grăbiți într-o capcană prin a nu observa structura unei întrebări. Multe dintre întrebările privind examenul par mai dificile decât sunt cu adevărat, dar există de fapt întrebări mai ușoare decât cele dificile. Nu rata nici una dintre cele ușoare! Cu alte cuvinte, trebuie să decideți exact ce spune întrebarea înainte de a încerca să îi răspundeți.

Urmăriți-vă timpul
Pe măsură ce vă apropiați de data testului, efectuați examenele și timpul dvs. personal. Nu vă prindeți prea puțin timp cu privire la lucrurile reale. Practica vă va ajuta să evitați acest scenariu stresant.

Linia de fund
Cu o pregatire adecvata si un pic de know-how, puteti creste sansele de a trece examenul Series 63 in prima incercare.