Economia globală va rămâne globală? Suntem pe cale să vedem fractura economiei globale în bucăți mai mici, așa cum a fost în trecut? Această din urmă posibilitate s-ar putea dovedi neclară în momentul de față, dar ar putea deveni o realitate, cel puțin într-o oarecare măsură. Cheia este de a asculta mesajele pe care piețele le trimit.

Citirea între linii

Un mesaj clar a fost transmis recent de către Banca Națională a Elveției după ce i-a anulat plafonul de trei ani de 1.20 de franci pe euro. Acest mesaj: Nu suntem siguri că euro este sustenabil și, în caz că nu este, nu vrem să fim acolo când se prăbușește. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Franc elvețian: ce trebuie să știe fiecare comerciant valutar )

Dacă ați fi cu adevărat atenți, este posibil să fi putut prezice Banca Centrală Europeană (BCE) anunțând propriul program de relaxare cantitativă (QE), după ce a văzut că Elveția își pierde plafonul de monedă. Cu alte cuvinte, elvețienii au fost probabil informați că acest lucru va avea loc și a luat măsuri înainte.

În timp ce această mișcare ajută la protejarea monedei, aceasta a afectat economia elvețiană. De asemenea, este negativ pentru multe gospodării și întreprinderi din Polonia și Ungaria, care dețin datorii în franci elvețieni. Pe măsură ce valoarea monedei crește, datoria devine mai scumpă, ceea ce, la rândul ei, frânează creșterea.

Efectul potențial de zăpadă

Acum că lumea este implicată în războaie valutare după o perioadă atât de lungă de timp care se bucură de pacea valutară, următoarea mișcare poate veni de oriunde. În unele cazuri, este dificil să se stabilească dacă o națiune și / sau o bancă centrală vor avea ca scop devalorizarea monedei sale sau vor să-l îmbunătățească. (De exemplu,

Ce sunt băncile centrale? ) De exemplu, Bank of Canada a anunțat recent o reducere a dobânzii de 0,25%, care a trimis dolarul canadian să scadă cu 2,3% - cea mai mare scădere în ultimii trei ani.

În Rusia, rata cheie a dobânzii este în prezent de 17%, care, împreună cu prețurile scăzute ale petrolului, se preconizează că va contribui în principal la contracția economică de până la 5% în acest an. Rubla este deja în scădere cu 20% față de dolarul SUA pentru anul. Ca urmare, reducerea ratei dobânzii este foarte puțin probabilă. Sectorul bancar din Rusia este acum pe punctul de a face probleme. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Sancțiunile și prețurile petrolului aduc economia rusă aproape de colaps

). De asemenea, nu știm dacă Grecia va părăsi euro în cele din urmă. Potrivit cancelarului german Angela Merkel, aderarea Greciei la euro a fost o greșeală, iar Grecia a adăugat la problemele regiunii. Va fi interesant să vedem cum este curățată această dezordine. Situații previzibile

Există situații mult mai previzibile. Banca Japoniei a anunțat politici monetare acomodative în efortul de a contribui la creșterea economiei sale. Aceste politici includ:

Cumpărări sporite ale fondurilor tranzacționate prin schimburi (de la 1 trilioane de yeni la 3 trilioane de yeni)

Creșterea achizițiilor de fonduri de investiții imobiliare (REIT) (de la 30 de miliarde de yeni la 90 de miliarde de yeni)

• Extindeți cotele de obligațiuni curente la 7-10 ani

• Achiziționați 80 trilioane de yeni (de la 50 trilioane de yeni) până când economia va prezenta o inflație de 2%

• În prezent, Bank of Japan așteaptă 0.Inflație de 5% pentru exercițiul financiar încheiat în martie 2015, în comparație cu o așteptare anterioară de inflație de 1%. Este probabil ca politicile actuale să ajute investitorii mai mult decât consumatorii de la Main Street din Japonia, mai ales că acești consumatori sunt afectați de creșteri fiscale. Din perspectiva monedei, achiziția continuă de 80 trilioane de yeni până când economia produce o inflație de 2% este negativă pentru yeni și pozitivă pentru dolarul american. (Mai mult, vezi:

• Lecții învățate: Comparând bulele japoneze și cele din S.U.A.

.) Apoi, avem Banca Centrală Europeană (BCE) care luptă împotriva deflației. Chiar și Germania - cea mai puternică economie din Europa de ani de zile - a suferit o scădere a prețurilor cu 0,5% în ultimul an. BCE a redus ratele dobânzilor și a lansat propriul program QE. Acest lucru este de așteptat să contribuie la creșterea economică, dar, așa cum este cazul în S.U.E., este durabil? Oricum, această mișcare va afecta euro, ceea ce va ajuta dolarul american. Și, deși nu este posibil, ce se întâmplă dacă Danemarca decide să-și retragă euro-ul coroana daneză? Acest lucru ar adăuga doar volatilitatea monedei găsită în întreaga lume astăzi. (

Linia de jos Implicațiile Elveției înlăturarea limitei monetare a monedei euro nu numai că sunt confuze, ci doar cum va continua să joace rămâne rămâne de văzut. Acesta este un mediu de investiții volatil în care majoritatea prudenței ar trebui să fie luată în considerare de majoritatea. Dan Moskowitz deține acțiuni ale Market Vectors Double Short Euro ETN (DRR

DRRMorgan Stanley Exch Nts 2008-30.4 4. Seria 20 -F- conectat la dublu Short Index Euro53.52 + 2.92% > Creat cu Highstock 4. 2. 6

).