De schimb valutar sau forex este o piață din ce în ce mai populară pentru investitori și speculanți. Piețele sunt uriașe și lichide, tranzacționarea are loc pe o perioadă de 24 de ore și există un efect enorm de inerență asupra sistemului. Mai mult decât atât, este o oportunitate de a face comerț cu privire la averile relative ale țărilor și economiilor, spre deosebire de idiosincraziile companiilor. (Pentru lecturi corelate, vezi 10 moduri de a evita pierderea de bani în Forex. )
TUTORIAL: Introducere în tranzacționarea valutară

În ciuda multor caracteristici atractive, piața valutară este vastă, complicată și nemilos de competitivă. Băncile mari, casele de tranzacționare și fondurile domină piața și includ rapid orice informații noi în prețuri.

Schimbul valutar nu este o piață pentru cei nepregătiți sau ignoranți. Pentru a tranzacționa eficient valutele străine pe o bază fundamentală, comercianții trebuie să aibă cunoștință în ceea ce privește cele șapte valute importante. Aceste cunoștințe ar trebui să includă nu numai statisticile economice actuale pentru o țară, ci și fundamentele economiilor respective și factorii specifici care pot influența monedele.

Introducere în Franc elvețian

Elveția a avut, întotdeauna, o semnificație exagerată pentru comunitatea financiară globală, iar moneda sa nu face excepție. Francul elvețian este a șasea cea mai tranzacționată monedă pe piețele valutare, chiar dacă economia sa (în PIB nominal) se situează pe locul 19 în lume. În ciuda reputației pe termen lung a conservatorismului și a prudenței, francul elvețian nu este o monedă de rezervă comună. (Pentru lectură corelată, vezi Forex: Sensibilizarea relațiilor euro / elvețian )

Banca centrală din spatele francului elvețian este Banca Națională a Elveției. Așa cum se cuvine pentru reputația țării pentru gestionarea economică sobră și conservatoare, SNB vizează o rată constantă a inflației de aproximativ 2%. În general, SNB nu se implică într-o politică monetară stimulatoare ca răspuns la crizele economice.

Economia din spatele francului

Economia Elveției este globală, dar are o importanță mult prea mare în comunitatea bancară globală. Serviciile financiare reprezintă mai mult de 11% din PIB-ul Elveției, iar politicile stricte privind neutralitatea și secretul bancar al țării au făcut-o o destinație extrem de populară pentru fondurile globale. În timp ce Elveția a fost încântată să renunțe la unele dintre secretele sale, există zvonuri răspândite că aproape o treime din fondurile offshore ale lumii sunt ținute în bănci elvețiene. Datorită, în parte, neutralității sale și reputației sale lungi de centru bancar, Banca pentru Reglementări Internaționale are sediul la Basel. (Aflați teoriile care stau la baza acestor concepte și ce pot însemna pentru portofoliul dvs.Pentru mai multe informații, consultați

Importanța inflației și PIB. ) Deși banca centrală a Elveției urmărește stabilitatea prețurilor, stabilitatea în creștere a evitat țara. Creșterea PIB-ului a fost negativă de patru ori în ultimii 20 de ani și a fost frecvent sub 2% pe an. Elveția a avut într-adevăr un succes destul de mare în controlul inflației în ultimii 20 de ani, iar datoria (ca procent din PIB) a rămas constantă în jur de 55% timp de mai mulți ani.

Elveția se mândrește cu o rată de șomaj extrem de scăzută și, deși industria prelucrătoare a înregistrat un declin pe termen lung, țara este încă competitivă în anumite industrii, cum ar fi produsele chimice, farmaceutice și mașinile electrice. Acestea fiind spuse, serviciile (în special serviciile financiare) reprezintă o componentă majoră a economiei și un factor major în venitul ridicat pe cap de locuitor al cetățenilor elvețieni.

Driverele Francului

Există câteva teorii care încearcă să explice ratele de schimb valutar. Paritatea puterii de cumpărare, paritatea ratei dobânzii, modelele Fisher și modelul balanței de plăți oferă explicații ale cursului de schimb dreapta pe baza unor factori precum ratele relativă a dobânzii, nivelurile prețurilor și așa mai departe. În practică, aceste modele nu funcționează foarte bine pe piața reală - ratele reale de schimb de piață sunt determinate de ofertă și de cerere și care includ o varietate de factori de piață ai psihologiei. ( 4 moduri de a anticipa modificările valutare vă vor prezenta patru dintre cele mai populare metode de prognoză a ratelor de schimb.) Date economice importante includ eliberarea PIB, vânzările cu amănuntul, producția industrială, inflația și comerțul solduri. Acestea ies la intervale regulate, iar mulți brokeri, precum și multe surse de informații financiare precum Wall Street Journal și Bloomberg, fac aceste informații disponibile în mod liber. Investitorii ar trebui, de asemenea, să ia notă de informații privind ocuparea forței de muncă, ratele dobânzilor (inclusiv întâlnirile programate ale băncii centrale) și fluxul zilnic de știri - dezastrele naturale, alegerile și noile politici guvernamentale pot avea toate efecte semnificative asupra cursurilor de schimb.

Tranzacția în francul elvețian este cu siguranță influențată de cererea mondială de servicii din Elveția ca zonă confidențială pentru fonduri offshore. De asemenea, francul se tranzacționează ca o alternativă mai stabilă la dolar, euro sau lire sterline în perioade de turbulență și incertitudine. Chiar dacă nu există suficienți franci în circulație pentru ao folosi ca alternativă la aceste valute, comercianții și speculanții par să preferă francul, atunci când condițiile se înrăutățește în alte economii.

Carry Trade

Atunci când vorbim despre comerțul cu carduri (care implică împrumutul într-o monedă cu dobânzi reduse și folosirea acesteia pentru a cumpăra datorii guvernamentale într-o monedă cu rate mari), cea mai mare parte a conversației se învârte în jurul yenului japonez. Cu toate acestea, francul elvețian este, de asemenea, un factor semnificativ în comerțul cu carduri datorită ratelor scăzute, stabilității și lichidității. Tranzacțiile cu francul elvețian implică adesea euro sau lire sterline, iar comercianții trebuie să țină cont de ratele dobânzilor din acele zone, deoarece pot influența cererea pentru franci.(Pentru mai multe informații despre tranzacționarea în valută, vezi Tranzacții valutare 101. ) Factori unici pentru Franc elvețian

Faimoasa neutralitate a Elveției este un factor important în economie și monedă. Deși Elveția armonizează multe dintre politicile sale cu țările din zona euro, nu este membru și își menține independența. În plus, ca destinație globală de alegere pentru capitalul expatriat, Elveția este mai puțin sensibilă la performanța economică a vecinilor săi. Elveția are anumite riscuri, datorită dependenței sale mari de sectorul bancar. Sub presiunea unor țări precum Statele Unite și Germania, unele legi ale Elveției privind secretul bancar au fost relaxate. Aceasta este probabil o dezvoltare în ceea ce privește dictatorii, infractorii și oamenii de afaceri care doresc să-și păstreze averea atât în ​​siguranță, cât și în secret. Ca urmare, alte țări, cum ar fi Singapore, au început să înăspri regulile lor și să se promoveze ca alternative în favoarea Elveției pentru conturile offshore.

Un alt aspect ciudat față de francul elvețian este faptul că, în multe privințe, este o monedă și nu o țară. În timp ce dolarul american este, cu siguranță, stimulat de ponderile sale grele ca monedă de rezervă și de statutul său de paradis sigur, comerțul cu dolarul este încă în mare măsură dictat de condițiile economice ale Statelor Unite. Pentru francul elvețian, uneori se pare că numai deciziile privind rata dobânzii ale SNB au o importanță deosebită. Poate că acest lucru se datorează faptului că guvernele elvețiene au menținut în mare măsură politici economice coerente (nimeni nu se așteaptă la nimic sălbatic de la elvețian) sau poate pentru că cererea pentru francul elvețian este dominată mai mult de utilitatea sa ca monedă alternativă lichidă, stabilă și sigură. (Pentru mai multe despre dolarul american, vezi

Dolarul american: ce trebuie să știe fiecare comerciant de valută ) Linia de fund

Ratele de schimb valutar sunt dificil de prezis, pentru mai multe perioade scurte de timp. În timp ce modelele bazate pe economie sunt rareori utile pentru comercianții pe termen scurt, condițiile economice modelează tendințele pe termen lung. Pe măsură ce Elveția nu se va îndepărta de filozofia conservatoare a creșterii reduse și a datoriilor reduse și va rămâne probabil un centru bancar cheie, sprijinul fundamental al francului pare să fie ferm în vigoare. În plus, atâta timp cât politicile Elveției continuă să ducă la rate scăzute, este posibil să rămână o opțiune atractivă în tranzacțiile cu carduri și o monedă cu o semnificație care depășește cu mult dimensiunea economiei naționale. (Pentru lecturi corelate, vezi

Redați valute străine împotriva dolarului american - și câștigați )