Este absolut esențial să se construiască cel puțin o înțelegere de bază a legilor fiscale înainte de a se angaja în orice tranzacții de opțiuni. În acest articol, vom analiza modul în care apelurile și taxele sunt impozitate în SUA, și anume, apelurile și pune în scopul de a exercita, precum și apeluri și pune tranzactionate pe cont propriu. Vom examina, de asemenea, "regula vânzării prin spălare" și tratamentul fiscal al stâlpilor de opțiuni. Dar înainte de a merge mai departe, vă rugăm să rețineți că autorul nu este un profesionist fiscal și acest articol ar trebui să servească doar ca o introducere în tratamentul fiscal al opțiunilor. Se recomandă în mod deosebit diligența sau consultarea cu un specialist în domeniul fiscal.

Opțiuni de exercitare

În primul rând, atunci când sunt exercitate opțiunile de cumpărare, prima este inclusă ca parte a bazei de cost a unui stoc. De exemplu, dacă Mary cumpără o opțiune de cumpărare pentru stocul ABC în februarie, cu un preț de lansare de 20 USD și expirarea în iunie 2015 pentru 1 USD, iar stocul se tranzacționează la 22 USD la expirare, Mary își exercită opțiunea. Baza costului pentru cele 100 de acțiuni ale ABC este de 2100 USD (20 USD pe acțiune x 100, plus 100 USD). Dacă Mary decide să-și vândă poziția de 100 de acțiuni în luna august când ABC tranzacționează acum la 28 de dolari, ea va realiza un câștig de capital impozabil pe termen scurt de 700 de dolari: 28 dolari pentru a vinde acțiunile care i-au costat 21 de dolari. Din fericire, vom renunța la comisioane, care pot fi abordate pe baza costurilor acțiunilor sale. Perioada de impozitare este considerată pe termen scurt deoarece este sub un an, iar intervalul este de la momentul exercitării opțiunii (iunie) până la momentul vânzării acțiunii (august).

Opțiunile de plasare primesc un tratament similar: în cazul în care se exercită o piatră și cumpărătorul deține valorile mobiliare, primele și comisioanele băncii sunt adăugate la costul acțiunilor / scăzute din prețul de vânzare la exercitarea . Durata scursă a poziției începe de la momentul cumpărării inițial a acțiunilor până la punerea în scenă a acțiunii (acțiunile au fost vândute). În cazul în care o piatră este exercitată fără proprietatea anterioară a stocului suport, se aplică reguli fiscale similare pentru o vânzare în lipsă, cu perioada totală de timp cuprinsă între data de exercitare și închiderea / acoperirea poziției.

Opțiuni pure

Ambele opțiuni lungi și scurte în scopul pozițiilor pur opționale primesc tratamente fiscale similare. Câștigurile și pierderile se calculează atunci când pozițiile sunt închise sau când expiră nefuncționate. În cazul în care scrie / pune scrie, toate opțiunile care expiră nefuncționate sunt considerate câștiguri pe termen scurt. Mai jos este un exemplu care acoperă câteva scenarii de bază:

Bob achiziționează o opțiune de vânzare pe octombrie 2015 pe XYZ cu o grevă de 50 USD în mai 2015 pentru 3 USD. Dacă va vinde ulterior opțiunea când XYZ scade la 40 USD în septembrie 2015, el va fi impozitat pe câștigurile de capital pe termen scurt (mai-septembrie) sau pe 10 dolari minus prima și suma asociată comisioanelor.În acest caz, Bob ar fi eligibil pentru a fi impozitat pe un câștig de capital pe termen scurt de 7 dolari.

Dacă Bob scrie un apel de 60 de dolari pentru ABC în luna mai, primind o primă de 4 dolari, cu o expirare în octombrie 2015, și decide să-și cumpere opțiunea în august, când XYZ sare la 70 dolari pentru câștigurile de explozie, pentru un capital pe termen scurt pierdere de 600 $ (70 $ - 60 $ grevă + 4 primite primite).

Cu toate acestea, Bob a achiziționat un apel de avertisment de 75 USD pentru ABC pentru o primă de 4 USD în mai 2015, cu expirarea în 2016, iar apelul expiră nefuncționat (spunând că XYZ va tranzacționa la 72 de dolari la expirare) pierderi de capital pe termen lung pe opțiunea sa neexpirată egală cu prima de 400 $.

Apeluri acoperite și Punete de protecție

Apelurile acoperite sunt puțin mai complexe decât pur și simplu o convorbire lungă sau scurtă și se pot încadra în unul din cele trei scenarii pentru apelurile la sau în afara banilor: este nefuncționată, (B) apelul este exercitat, sau (C) apelul este cumpărat înapoi (cumpărat-închis).

Vom reveni la Maria pentru acest exemplu.

Mary deține 100 de acțiuni ale Microsoft Corporation (MSFT MSFTMicrosoft Corp84, 14 + 0, 11% create cu Highstock 4. 2. 6 ). 90, iar ea scrie un apel acoperit de $ 50, expirarea lunii septembrie, primind o primă de $. 95.

1. În cazul în care apelul nu funcționează , spun că MSFT se tranzacționează la 48 de dolari la expirare, Mary va realiza un câștig de capital pe termen scurt de $. 95 pe opțiunea ei.
2. Dacă apelul este efectuat , Mary va realiza un câștig de capital pe baza perioadei totale de poziție a poziției și a costului total. Spunând că și-a cumpărat acțiunile în ianuarie 2014 pentru $ 37, Mary va realiza un câștig de capital pe termen lung de 13 $. 95 ($ 50 - $ 36. 05 sau prețul pe care la plătit minus primirea primită).
3. Dacă apelul este cumpărat înapoi , în funcție de prețul plătit pentru a cumpăra apelul înapoi și perioada de timp scursă în total pentru tranzacționare, Mary poate fi eligibilă pentru câștigurile de capital pe termen lung sau pe termen scurt / pierderi.

Exemplul de mai sus se referă strict la apelurile acoperite cu bani sau în afara banilor. Tratamentele fiscale pentru apelurile acoperite în bani (ITM) sunt mult mai complicate.

La scrierea apelurilor acoperite de ITM, investitorul trebuie să determine mai întâi dacă apelul este calificat sau necalificat , deoarece acesta din urmă poate avea consecințe fiscale negative. În cazul în care un apel este considerat a fi necalificat, acesta va fi impozitat pe baza ratei pe termen scurt, chiar dacă acțiunile subiacente au fost deținute timp de peste un an. Orientările privind calificările pot fi complexe, dar cheia este aceea de a se asigura că apelul nu este mai mic cu mai mult de un preț de lansare sub prețul de închidere al zilei precedente, iar apelul are o perioadă de timp mai mare de 30 de zile până la expirare.

De exemplu, Mary a deținut acțiuni ale MSFT începând cu luna ianuarie a anului trecut, la 36 de dolari pe acțiune, și decide să scrie apelul de 5 iunie, primind o primă de 2 USD. 65. Pentru că prețul de închidere al ultimei zile de tranzacționare (22 mai) era de 46 USD. 90, o grevă de mai jos ar fi de 46 de dolari. 50, iar după expirarea termenului de valabilitate este mai mică de 30 de zile, apelul acoperit este necalificat, iar perioada de deținere a acțiunilor sale va fi suspendată.Dacă pe 5 iunie apelul este exercitat și acțiunile lui Mary sunt retrase, Mary va realiza câștiguri de capital pe termen scurt , chiar dacă perioada de deținere a acțiunilor sale ar fi depășită un an.

Pentru o listă de linii directoare care reglementează calificările pentru apeluri acoperite, consultați documentația oficială IRS aici, precum și o listă de specificații privind apelurile acoperite calificate pot fi găsite și la Ghidul investitorilor.

Punctele de protecție sunt puțin mai simple, deși abia pur și simplu. Dacă un investitor deține acțiuni ale unui stoc mai mult de un an și dorește să-și protejeze poziția cu o potecă protectoare, acesta va fi în continuare calificat pentru câștiguri de capital pe termen lung. Dacă acțiunile ar fi fost deținute mai puțin de un an, să spunem unsprezece luni și dacă investitorul cumpără un pachet de protecție cu mai mult de o lună de expirare, perioada deținerii investitorului va fi imediat negată și orice câștiguri din vânzarea stocul va fi câștiguri pe termen scurt. Același lucru este adevărat dacă acțiunile din baza de date sunt achiziționate în timp ce se deține opțiunea de vânzare înainte de data expirării opțiunii - indiferent de perioada de păstrare a pachetului înainte de cumpărarea acțiunii.

Regula de vânzări pentru spălare

Potrivit IRS, pierderile unei singure titluri de valoare nu pot fi reportate spre achiziționarea unei alte garanții "în mod substanțial identice" într-un interval de timp de 30 de zile. Norma de vânzare de spălare se aplică și opțiunilor pentru apeluri.

De exemplu, dacă Beth pierde un stoc și cumpără opțiunea de cumpărare a aceluiași stoc în decurs de treizeci de zile, nu va putea să pretindă pierderea. În schimb, pierderea lui Beth va fi adăugată la prima de opțiune de cumpărare, iar perioada de deținere a apelului va începe de la data la care a vândut acțiunile. La efectuarea apelului, baza de cost a noilor acțiuni va include prima de apel, precum și pierderea de pe urma acțiunilor. Perioada de deținere a acestor noi acțiuni va începe de la data exercitării convocării.

În mod similar, în cazul în care Beth urma să facă o pierdere pe o opțiune (apel sau pus) și să cumpere o opțiune similară a aceluiași stoc, pierderea din prima opțiune ar fi nepermisă, iar pierderea ar fi adăugată la prima a doua opțiune.

Straddles

În cele din urmă, încheiem cu tratamentul fiscal al stâlpilor. S-au recunoscut pierderile fiscale de pe straddles doar în măsura în care acestea compensau câștigurile pe poziția opusă. Dacă Chris trebuia să intre într-o poziție răsturnată și ar elimina apelul la o pierdere de 500 $, dar a câștigat un câștig de $ 300 pe câștiguri, Chris va putea cere doar o pierdere de 200 $ pe declarația fiscală pentru anul în curs. (Vezi articol înrudit: Modul în care regula stradală creează oportunități fiscale pentru comercianții opțiunilor.)

Linia de fund

Taxele la opțiuni sunt incredibil de complexe, dar este imperativ ca investitorii să se familiarizeze cu regulile care reglementează aceste instrumente derivate . Acest articol nu este în nici un caz o prezentare amănunțită a neplăcerilor care guvernează tratamentele fiscale opționale și ar trebui să servească doar ca un prompt pentru cercetări ulterioare. Pentru o listă exhaustivă a daunelor fiscale, vă rugăm să căutați un profesionist în domeniul fiscal.