Liniștiți de ritmurile uriașe ale prețurilor acțiunilor companiilor recent publicate, proprietarii și partenerii în firme private consideră o ofertă publică inițială ) ca drum spre bogății. Multe companii urmăresc IPO ca mijloc de a mări cantitatea de finanțare disponibilă pentru companie și, eventual, să genereze miliarde pentru proprietarii în proces.

TUTORIAL: Elementele de bază ale IPO

Dar există o mulțime de ciocniri, ocol și capăt mort pe care speram - pentru calea către pachete de bani de pe piața de capital. Și prea multe companii care cred că sunt pregătite pentru marele timp cu un New York Stock Exchange sau cu Nasdaq IPO pot fi departe de a fi gata.

Publicarea - o ofertă publică inițială de acțiuni - poate fi un mijloc eficient de a strânge bani în numerar pentru corporații. Dar, înainte de a se angaja în pregătirile complexe, costisitoare și care consumă mult timp și cu riscurile implicate, trebuie să se evalueze pe deplin evoluția și dezavantajul acestei mișcări critice. Deși există numeroase beneficii pentru a fi o companie publică, acest prestigiu vine cu un număr sporit de restricții și cerințe. (ETF-urile IPO sunt o modalitate relativ nouă de a investi mai bine banii dvs. - dar există un risc implicat).

ETF-urile IPO-urilor în interior și în exterior

Upside of Going Public Bani pentru dezvoltarea afacerii

: Cu o infuzie de bani provenind din vânzarea de acțiuni, compania își poate dezvolta afacerea fără a trebui să împrumute de la tradiționale surse și, prin urmare, va evita plata dobânzilor pentru serviciul datoriei. Această sumă "gratuită" cheltuită pentru inițiativele de creștere poate să aibă loc într-o linie mai bună. Capitalul nou poate fi cheltuit pentru marketing și publicitate, angajarea unui personal mai experimentat care necesită pachete de compensații lucrative, cercetarea și dezvoltarea de noi produse sau servicii, renovarea instalațiilor fizice sau a construcțiilor noi și zeci de alte programe pentru extinderea afacerii și îmbunătățirea rentabilității.

Bani pentru acționari și altele : Cu mai mulți bani în coșul companiei, pot fi oferite compensații suplimentare investitorilor, părților interesate, fondatorilor și proprietarilor, partenerilor, conducătorilor și angajaților înscriși în acțiuni planuri.

Stocurile societății și opțiunile pe acțiuni pot fi utilizate într-un program eficient de stimulare. În recrutarea personalului talentat de conducere, stocul și opțiunile sunt un stimulent atrăgător. Pentru angajați, un program de performanță bazat pe bonusuri de acțiuni sau de opțiuni este un mijloc eficient de creștere a productivității și a succeselor manageriale. Stocurile și / sau opțiunile pot fi, de asemenea, utilizate în alte forme de compensare.

Alte avantaje ale publicului : Odată ce compania a devenit publică, pot fi vândute cu ușurință acțiuni suplimentare pentru a mobiliza capital.O societate comercială tranzacționată cu acțiuni care au reușit cu succes va fi de obicei mai ușor să împrumute bani și la o rată mai favorabilă, atunci când este necesar un capital suplimentar.

O companie cotată la bursă poate avea, de asemenea, mai multă pârghie în negocierea cu vânzătorii și poate fi mai atractivă pentru clienți. Acesta este un aspect critic al afacerilor, iar o companie care menține costurile scăzute ale furnizorilor poate înregistra marje de profit mai bune. Clienții au, de obicei, o percepție mai bună asupra companiilor cu o prezență pe o bursă majoră, un alt avantaj față de companiile private. Acest lucru se datorează, în mare parte, auditului periodic și controlului financiar pe care societățile publice trebuie să le supună în mod regulat.

O societate tranzacționată public transmite o imagine pozitivă (dacă afacerea merge bine) și atrage personal de înaltă calitate la toate nivelurile, inclusiv în conducerea superioară. Astfel de companii sunt orientate spre creștere, răspund unui consiliu de administrație și acționarilor care solicită în mod constant profitabilitate sporită și recuperează rapid problemele de management și înlocuiesc directorii executivi cu performanțe slabe. ( Apele murdare ale pieței IPO .)

Dezavantajul publicului Odată ce o companie a devenit publică, finanțele ei și aproape totul despre el - inclusiv operațiunile sale de afaceri - este deschis controlului guvernamental și public. Sunt efectuate audituri periodice; sunt necesare rapoarte trimestriale și rapoarte anuale. Datele financiare ale companiei și alte date de afaceri sunt disponibile publicului și uneori pot acționa împotriva intereselor companiei. O lectură atentă a acestor rapoarte poate determina cu acuratețe fluxul de numerar și creditul companiei, care nu pot fi percepute ca pozitive.

Compania este supusă supravegherii și reglementărilor SEC, inclusiv cerințe stricte de publicare. Printre dezvăluirea obligatorie se află informația despre personalul de conducere - în special despre despăgubiri - care este adesea criticat de părțile interesate.

Societatea este supusă acordurilor acționarilor, indiferent dacă acestea sunt garantate sau nu. Procesele se pot baza pe acuzațiile de tranzacționare pe bază de auto-tranzacționare sau de tranzacționare privilegiată. Aceștia pot contesta compensația executivă sau pot să se opună sau să pună la îndoială deciziile manageriale majore. Uneori, un acționar unic, nemulțumit, poate aduce costuri și poate provoca probleme scumpe și dureroase pentru o firmă tranzacționată la nivel public.

Pregătirea pentru IPO este costisitoare, complexă și consumatoare de timp. Sunt necesari avocați, bancheri de investiții și contabili și adesea trebuie angajați consultanți externi. Se poate solicita un an sau mai mult pentru a se pregăti pentru un IPO. În această perioadă, condițiile de afaceri și de pe piață se pot schimba radical și este posibil să nu fie un timp favorabil pentru un IPO, ceea ce face ca munca și cheltuielile de pregătire să fie ineficiente.

Presiunea de rentabilitate în fiecare trimestru este o provocare dificilă pentru echipa de conducere. Neîndeplinirea numerelor țintă sau a previziunilor duce deseori la o scădere a prețului acțiunilor.Scăderea prețurilor acțiunilor, în plus, stimulează dumpingul suplimentar, erodând în continuare valoarea acțiunilor.

Înainte ca cumpărătorii și deținătorii originali ai acțiunilor IPO să-și poată lichida pozițiile, este adesea pusă în aplicare o perioadă de vânzare fără a se vinde pentru a preveni vânzările imediate. În această perioadă, prețul stocului poate să scadă, ducând la o pierdere. Și din nou, condițiile de afaceri și de piață se pot schimba în această perioadă în detrimentul prețului acțiunilor. ( IPO Lock-Ups Stop Insider Selling )

Concluzie De la o distanță, un IPO poate arăta ca un mijloc frumos de a face bani. Aproape, multe defecte devin vizibile. Acestea nu ar trebui însă să descurajeze o societate să facă publice. Furnizarea tuturor argumentelor pro și contra a fost înțeleasă și evaluată și toate riscurile inerente sunt evaluate, dacă circumstanțele sunt corecte, o IPO poate deschide noi oportunități profitabile pentru o companie gata să fie tranzacționată public.

Dar un IPO nu este un producător de bani garantat pentru companii și / sau acționari. Unele companii au fost foarte dezamăgite de performanța prețurilor la IPO-uri. În cele din urmă, pentru companiile care sunt în prezent tranzacționate în mod public, inițiativa opusă - luarea unei companii publice private - se poate dovedi în cele din urmă mai profitabilă decât un IPO.