a:

Obligațiunile de trezorerie ajung la scadență la 30 de ani de la data emiterii și plătesc dobânzile la fiecare șase luni până la atingerea scadenței. Obligațiunile de trezorerie sunt scoase la licitație în multipli de 100 $, iar prețul lor este determinat la licitație. Deoarece obligațiunile de trezorerie sunt titluri de valoare cu rată fixă, randamentul lor până la scadență, cât este de așteptat să plătească obligațiunile pe întreaga lor durată de viață, impactul prețului obligațiunii la licitație. Dacă randamentul până la scadență este mai mare decât rata dobânzii, prețul obligațiunii este mai mic decât valoarea nominală. Dacă randamentul până la scadență este mai mic decât rata dobânzii, prețul va fi mai mare decât valoarea nominală. Dacă randamentul până la scadență și rata dobânzii sunt egale, prețul obligațiunii va fi egal cu valoarea sa matură. Cumpărătorii pot plasa oferte neconcurențiale care acceptă rata dobânzii determinată la licitație și sunt apoi garantate obligațiunile pe care le doresc la valoarea nominală pe care o doresc. În mod alternativ, aceștia pot prezenta o ofertă competitivă care să indice randamentul pe care îl doresc. Această sumă licitată poate fi acceptată sau respinsă în funcție de faptul că randamentul este mai mare, egal sau mai mic decât randamentul obligațiunii la licitație. Obligațiunile de trezorerie pot fi, de asemenea, redeschise, permițând cumpărătorilor să cumpere valori suplimentare de securitate fără a schimba data scadenței obligațiunii.

Obligațiunile de trezorerie și notele de trezorerie sunt similare în practicile de licitație și în programele de plată a dobânzilor. Notele de trezorerie, cu toate acestea, au termeni variabili de maturitate. Notele de trezorerie se pot maturiza la doi, trei, cinci, șapte sau 10 ani.