a:

Caracteristicile sau comportamentele expuse de un CEO care ar putea duce la scăderea prețurilor acțiunilor includ incorectitatea, apariția investitorilor incorecți și înșelătoare. Un exemplu foarte public al unei astfel de improprii sau cel puțin al apariției sale este seria evenimentelor care au dus la convingerea Martha Stewart de a obstrucționa justiția în ceea ce privește vânzarea ei în stocul de produse ImClone Systems.

Martha Stewart a fost un prieten personal al lui Samuel Waksal, singurul CEO și fondator al ImClone Systems. La 26 decembrie 2001, Waksal a primit un sfat pe care Food and Drug Administration (FDA) nu ar fi revizuit cererea lui ImClone pentru medicamentul anti-cancer Erbitux. A doua zi, Stewart și-a vândut întreaga poziție de 3,928 acțiuni din acțiunile companiei.

Procurorii au fost în cele din urmă capabili să demonstreze că brokerul lui Stewart, Peter Bacanovic, ia avertizat pe Stewart că Waksal își vinde acțiunile și că această informație la determinat pe Stewart să-i vândă pe ei. Stewart și Bacanovic au încercat să acopere acest lucru, spunând că au încheiat un acord prealabil de a vinde acțiunile dacă au scăzut la 60 de dolari. Înregistrările de comunicații dintre cele două s-au dovedit altfel.

Această neregulă a cauzat că acțiunile Martha Stewart Living Omnimedia au pierdut mai mult de 75% din valoarea lor în următoarele luni. Stewart a fost, de asemenea, obligat să demisioneze în funcția de CEO, iar emisiunea de televiziune "Martha Stewart Living" a fost suspendată de producătorii săi. A servit cinci luni de închisoare pentru infracțiunea ei.

La scurt timp înainte ca Stewart să-și servească timpul în închisoare, acțiunile lui Martha Stewart Living au trăit o scurtă viață, ceea ce le-a adus înapoi la niveluri pre-scandal. De atunci, acțiunile au scăzut la niveluri chiar mai scăzute decât atunci când povestea a izbucnit prima dată, tranzacționând aproape 4 dolari, sau aproximativ o optime din valoarea inițială a ofertei lor publice. Această scădere a valorii sa produs în ciuda faptului că Martha Stewart nu a fost niciodată asociată cu nicio improprie care implică propria companie. Simpla idee că era posibilă, precum și daunele aduse caracterului și mărcii sale percepute, au condus la scăderea prețului acțiunilor.