a:

Boom-ul dotcom a accelerat multe practici de afaceri înșelătoare, care au apărut pentru prima dată în anii '80 și '90. Multe dintre acestea au avut de-a face cu recomandările analistului fiind legate de interesele diviziilor bancare de investiții și alte probleme de bază privind conflictul de interese. Unul dintre cele mai clare exemple de afirmare a intereselor proprii față de clienții săi a fost comportamentul grupului Knight Trading.

Grupul Knight Trading a acționat în calitate de producător de piață pentru firmele de brokeraj, cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare care au constituit comenzi ale clienților. În această calitate, Knight gestiona până la 11% din toate comenzile de cumpărare și vânzare pe Nasdaq în timpul boom-ului dotcom. Grupul de tranzacționare trebuia să faciliteze executarea mai eficientă a comenzilor, permițând clienților să cumpere și să vândă cât mai aproape de cotațiile actuale de preț. La înălțimea balonului, Grupul Knight a fost adesea în afara cotațiilor postate și întârziată frecvent în executarea de tranzacții, ceea ce înseamnă că clienții au pierdut adesea bani pe tranzacții în timp ce așteptau ordinele să treacă.

Această întârziere a fost mai sinistră decât simpla incompetență sau dificultăți de rețea. O anchetă a NASD a arătat că compania se afla pe prima linie pe ordinele clienților. Comercianții companiei ar primi comenzi mari de clienți, adesea instituționale, și vor executa ordinea într-o companie sau un portofoliu personal înainte de a pune comanda clientului. Deoarece ordinele mari pot împinge acțiunile în mod brusc pe o piață volatilă, cum ar fi boom-ul dotcom, Knight profita de informații privilegiate.

O astfel de revelație și o investigație au avut un impact imediat asupra acțiunilor companiei, trimițând stocul aproape de 30%. Deoarece meritele pieței sunt legate de reputația lor, acționarii companiei au lansat și un proces, deoarece acțiunile comercianților și lipsa de supraveghere a conducerii au distrus investiția acționarilor. Knight Trading Group a fost evaluat la 1 USD. 5 milioane de amende pe 7 ianuarie 2002, dar a continuat să se confrunte cu litigii în curs de desfășurare și prejudiciază reputația sa.

Pentru mai multe, consultați Cele mai mari escrocherii din stoc .

Această întrebare a fost răspunsă de Andrew Beattie.