a:

Sectorul de asigurări ar putea fi o opțiune atractivă pentru un investitor interesat să își diversifice portofoliul cu o companie din industria financiară care oferă beneficii bune investițiilor. Datorită dificultăților asociate cu evaluarea sectorului financiar, cum ar fi definirea neclară a datoriei și lipsa cheltuielilor de capital și deprecierea, analiștii evaluează în mod obișnuit asigurătorii pe baza multipli de capital, cum ar fi raportul preț-la-carte sau P / B. Rata medie P / B pentru societățile de asigurare cu valori pozitive este de aproximativ 1 la 3 aprilie 2015.

Raportul P / B este calculat ca preț de piață curent împărțit la valoarea contabilă pe acțiune. Raportul P / B depinde într-o mare măsură de creșterea anticipată a câștigurilor salariale, de plată, de risc și de randamentul capitalului propriu al societății de asigurări. Toate lucrurile care dețin constanta, rentabilitatea capitalului are cel mai mare efect asupra raportului P / B.

Industria asigurărilor este împărțită într-o mare varietate de categorii, cum ar fi asigurarea de proprietate și de accident, asigurarea de garanții și titluri, asigurarea de accidente și de sănătate și asigurarea de viață. Fiecare categorie comandă propriul raport P / B datorită diferențelor în profilul de risc și creșterii câștigurilor așteptate. Raportul P / B variază de la 0. 46 pentru MBIA la 4. 21 pentru Universal Insurance Holdings.

Analiștii trebuie să se confrunte cu o varietate de probleme atunci când compară ratele P / B în sectorul asigurărilor. Exemple sunt nivelul de diversificare a întreprinderilor și provizioanele pentru pierderi. Companiile de asigurări stabilesc provizioane estimate pentru creanțe viitoare pe baza experienței lor anterioare și a așteptărilor viitoare. O estimare prea agresivă sau prea conservatoare pentru provizioanele de daune poate avea ca rezultat raporturi P / B prea mici sau prea mari.

O altă problemă este gradul de diversificare. Asiguratorii se implică adesea în linii de afaceri în afara sectorului de asigurări, cum ar fi sectorul bancar de investiții. În funcție de un grad de diversificare, companiile de asigurări se pot confrunta cu diferite riscuri și profituri, făcând ca rapoartele lor P / B să fie diferite în cadrul sectorului.