a:

Diferența dintre o obligațiune convertibilă obișnuită și o obligațiune convertibilă inversă este opțiunile atașate la obligațiune. În timp ce o obligație convertibilă conferă titularului de obligațiuni dreptul de a transforma activul în capitaluri proprii, o obligație invers convertibilă conferă emitentului dreptul de a converti acțiunile.

Pentru a revizui, obligațiunile convertibile conferă deținătorilor de obligațiuni dreptul de a-și converti obligațiunile într-o altă formă de datorii sau capital propriu la o dată ulterioară, la un preț prestabilit și pentru un anumit număr de acțiuni. Deținătorii de obligațiuni convertibile nu sunt obligați să își convertească obligațiunile în capitaluri proprii, dar pot face acest lucru dacă aleg. Caracteristica de conversie este analogă cu o opțiune de apel care a fost atașată la obligațiune. Dacă capitalul sau datoria care stă la baza caracteristicii de conversie crește în prețul pieței, obligațiunile convertibile tind să tranzacționeze la o primă. Dacă datoria sau capitalul propriu scade în preț, caracteristica de conversie va pierde valoare. Dar, chiar dacă opțiunea convertibilă nu are valoare, titularul convertibil mai deține o obligațiune care va plăti în mod tipic cupoane și valoarea nominală la scadență. Randamentul acestui tip de obligațiuni este mai mic decât o obligație similară, fără opțiunea convertibilă, deoarece această opțiune le conferă susținătorului obligațiunilor suplimentare.

Obligațiunile invers convertibile sunt un vehicul similar cu obligațiunile convertibile, ambele conținând instrumente derivate încorporate. În cazul obligațiunilor invers convertibile, opțiunea încorporată este o opțiune de vânzare pusă în posesia emitentului de obligațiuni pe acțiunile unei societăți. Aceste investiții dau emitentului dreptul, dar nu obligația, de a transforma capitalul social al obligațiunii în acțiuni ale capitalurilor proprii la o dată stabilită. Această opțiune este exercitată dacă acțiunile care stau la baza opțiunii au scăzut sub un preț stabilit, caz în care deținătorii de obligațiuni vor primi capitalul propriu mai degrabă decât principalul și orice cupoane suplimentare. Randamentul acestui tip de obligațiuni este mai mare decât o obligație similară fără opțiunea inversă.

Exemplul unei obligațiuni invers convertibile este o obligațiune emisă de o bancă pentru datoria proprie a băncii, cu o opțiune de vânzare pusă pe acțiuni, de exemplu, o companie cu chip chip. Bondul poate avea un randament declarat de 10-20%, dar dacă acțiunile companiei blue chip scad în mod substanțial în valoare, banca deține dreptul de a emite acțiuni de tip blue chip către deținătorul de obligațiuni, în loc să plătească numerar la scadența obligațiunii .

- 3 ->

Pentru a afla mai multe despre obligațiunile convertibile, consultați

Obligațiuni convertibile: Introducere .