a:

Un fond de hedging este un parteneriat oficial al investitorilor care strâng bani împreună pentru a fi ghidat de firme de management profesionale, nu spre deosebire de un fond mutual. În ciuda acestui scop comun, operațiunile cu fonduri de hedging sunt distinct diferite de fondurile mutuale și sunt în general considerate a fi un fond de capital mai agresiv, mai riscant și mai exclusiv.

Numai denumirea de "fond de hedging" derivă din utilizarea tehnicilor de tranzacționare, cum ar fi tranzacționarea de valori mobiliare lungi sau scurte, pe care administratorii fondurilor de hedging pot să le efectueze. Chiar dacă strategiile de acoperire a riscurilor sunt folosite pentru a reduce riscul, majoritatea consideră că practicile fondurilor speculative de risc presupun riscuri sporite.

AD:

În timp ce fondurile mutuale constituie doar grupuri de acțiuni și obligațiuni, fondul de hedging este capabil să investească în aproape orice activ. Acestea includ instrumente derivate, proprietăți imobiliare și valute, care pot expune un fond de acoperire împotriva riscurilor de investiții într-o gamă mult mai largă de riscuri de investiții. Fondurile de hedging au de asemenea tendința de a folosi în mod considerabil efectul de levier pentru a-și spori rentabilitatea.

În Statele Unite, fondurile speculative acționează în conformitate cu orientări de reglementare diferite decât majoritatea celorlalte tipuri de acorduri de investiții. Majoritatea investitorilor din fondurile speculative sunt "acreditați", adică câștigă venituri foarte mari și au valori nete de peste 1 milion de dolari. Din acest motiv, fondurile speculative au câștigat o reputație dubioasă ca lux de speculație pentru cei bogați.

Utilizarea fondurilor speculative în portofoliile financiare personale a crescut dramatic de la începutul secolului XXI. În timpul recesiunii majore din 2007-2009, fondurile speculative au fost afectate în mod special din cauza unei expuneri sporite la obligațiile datoriei garantate și a unui nivel ridicat de levier.

Scopul investițional al fondurilor speculative este de a maximiza randamentul, însă conducerea firmelor utilizează strategii diferite pentru a atinge acest obiectiv. Deși nu au aceleași cerințe ca alte investiții, fondurile speculative au încă un prospect, numit "memorandumul de ofertă", care detaliază strategia specifică a fondului, inclusiv limitele de levier.

O temă obișnuită între aproape toate fondurile mutuale este neutralitatea lor pe direcția pieței; se așteaptă să câștige bani dacă tendințele pieței sunt în sus sau în jos. În acest fel, o echipă de gestionare a fondurilor de hedging seamănă cu mai mulți investitori decât cu investitorii clasici. Unele fonduri mutuale folosesc aceste tipuri de tehnici mai mult decât altele, și nu toate fondurile mutuale se angajează în acoperirea reală.

Mulți dintre cei mai talentați administratori de portofoliu își propun să lucreze pentru fonduri mutuale datorită structurilor lor tipice de taxe. Nu numai că taxele de administrare sunt mai mari decât cele pentru fondurile mutuale, dar fondurile speculative includ taxe suplimentare pe care fondurile mutuale nu le evaluează. Taxele de stimulare bazate pe profiturile câștigate pot varia de la 10-30%, deși au fost convenite taxe mai mari.Investitorii din fondurile de hedging se așteaptă la niveluri foarte mari de rentabilitate de la managerii lor și de multe ori necesită recuperarea oricăror pierderi suferite înainte ca profiturile viitoare să fie calculate pentru taxele de stimulare.