a:

Companiile din sectorul Internet tind să aibă performanțe mai bune în faza expansionistă a ciclului economic. Acest sector, alcătuit din firme care furnizează servicii de internet, cum ar fi găzduirea web, comerțul online cu amănuntul și internetul, este foarte ciclic; se confruntă cu aceleași șocuri și coborâșuri ca și piața mai largă, dar într-o măsură mai mare. În timpul unei piețe de taur, când stocurile sunt în creștere, sectorul Internet generează câștiguri mai mari decât media; în timpul unei piețe de urși, când stocurile sunt în scădere, sectorul înregistrează pierderi mai mari decât media. Managerii de portofolii care practică rotația sectorului ar trebui să se rotească în sectorul Internet după o scurgere când începe expansiunea și să încerce să-și termine ieșirea imediat după atingerea unui maxim.

Ciclul economic cuprinde patru etape. Faza expansionistă este marcată de creșterea PIB, creșterea piețelor bursiere și scăderea șomajului; sectoarele ciclice care se mișcă cu piața tind să aibă cele mai bune performanțe în această fază. Următoarea este faza de vârf, când impulsul ascendent se oprește înainte de inversare. După vârf este o perioadă de contracție, când declinul producției și piețele se retrag de la înălțimea lor. Mulți economiști consideră că contracția periodică în economie este necesară pentru a corecta prețurile umflate fals, care rezultă din exuberanța excesivă în perioadele de expansiune. În cele din urmă, fundul contracției se află într-o jgheab, a patra și ultima fază a ciclului economic, după care expansiunea începe din nou.

Nu toate sectoarele urmăresc aceleași urcușuri și coborâșuri ca și ciclul economic mai larg și în același grad. În timp ce sectoarele ciclice, cum ar fi serviciile Internet, se îndreaptă în aceeași direcție cu piața mai largă, alte sectoare sunt non-ciclice și rămân relativ stabile chiar și atunci când piața oscilează în mod sălbatic. Apoi, există sectoare anticiclice, care se deplasează invers și în jos cu piața mai largă. Aceste sectoare funcționează cel mai bine pe piețele de urs și în declin pe piețele bull.

Coeficientul beta măsoară relația unui sector individual cu piața mai largă. Un beta pozitiv denotă un sector ciclic, în timp ce un sector anticiclic are un beta negativ. Un număr mai mare de beta, fie pozitiv, fie negativ, indică un sector mai volatil. Un beta de 1 indică un sector ciclic cu aceeași volatilitate ca și piața mai largă. Sectorul Internet are un beta de 1. 29.

Mai mulți factori împărtășesc responsabilitatea pentru volatilitatea sectorului Internet. Deoarece este un sector cu ritm rapid, bazat pe tehnologie, firmele au nevoie de capital pentru a dezvolta noi inovații și a le aduce pe piață. Capitalul este mult mai ușor de obținut în perioadele de expansiune economică atunci când indivizii și întreprinderile au mai multă încredere să investească în tehnologii noi și nedovedite.În plus, sectorul este în mare măsură determinat de vânzările de produse și servicii care nu sunt văzute de majoritatea oamenilor drept necesități; când timpul este dificil, oamenii au mai multe șanse să reducă achiziția de noi tehnologii decât să nu mai plătească pentru utilități, hrană și îmbrăcăminte. Atunci când se întorc vremuri bune și gospodăriile se găsesc cu un venit mai mare, urmează frecvent un magazin Amazon sau cumpărarea unui nou dispozitiv electronic.