a:

Tehnicile utile pentru acoperirea expunerii la sectorul drogurilor includ investiții în sectoare stabile și neeciclice care nu oscilează foarte mult cu piața și care investesc în sectoare anticiclice care se deplasează invers cu piața .

Sectorul drogurilor este corelat pozitiv cu piața mai largă și prezintă o volatilitate mai mare decât media. Când piața se mișcă în sus, sectorul drogurilor face o mișcare și mai mare. De asemenea, sectorul suferă pierderi mai slabe decât piața mai largă în timpul unei recesiuni.

Analiștii măsoară această volatilitate și modul în care aceasta se referă la piața mai largă, utilizând o valoare cunoscută sub denumirea de coeficient beta. Un beta de 1 înseamnă volatilitatea medie; cu cât este mai aproape de beta un sector, cu atât mișcările sale se apropie de cele ale pieței mai extinse. Betas mai mare denotă sectoarele care sunt mai volatile decât piața mai largă, în timp ce batele inferioare indică sectoare cu volatilitate mai mică. Un sector cu beta negativ este cunoscut ca un sector anticiclic; se mișcă invers cu piața mai largă, în creștere ascendentă atunci când piața este scăzută și viceversa.

Sectorul drogurilor este împărțit în două segmente, fiecare cu o beta mai mare decât 1. Segmentul de produse farmaceutice, compus din companii care fabrică medicamente pe bază de substanțe chimice, are o versiune beta de 1. 03. segmentul este cu 3% mai volatil decât piața mai largă. Segmentul de biotehnologie, care cuprinde companii care fabrică medicamente din celulele vii, are o beta de 1. 1. Este cu 10% mai volatil decât piața mai largă.

Luați în considerare trei stocuri: un stoc farmaceutic, un stoc de biotehnologie și un stoc de pe piața mai largă. Fiecare tranzacționează la 100 de dolari pe acțiune. O piață de tauri sosește și împinge piața cu 20%. Stocul de pe piața mai largă, apoi, crește la 120 USD. Stocul farmaceutic atinge un câștig mai mare cu 3%, ajungând la 120 de dolari. 60. Stocul de biotehnologie se ridică la 122 dolari, cu un câștig mai mare cu 10% față de stocul de pe piața mai largă.

În timp ce acțiunile cu venituri ridicate beneficiază de investitori pe piețele bull, acestea pun portofoliile în pericol pe piețele de urși. Un scenariu al pieței ursilor este locul în care intră în joc hedgingul. Pentru a echilibra pierderile din sectorul drogurilor, investitorii pun banii în sectoare care au performanțe mai bune decât media în perioadele de declin.

Două opțiuni de acoperire acoperă sectoarele non-ciclice și sectoarele anticiclice. Sectoarele non-ciclice au beta-uri pozitive mai mici de 1. Cea mai apropiată de beta a unui sector, cu atât este mai puțin ciclică și cu atât mai puțin oscilează cu piața mai largă. Sectoarele cu venituri reduse includ serviciile bancare (0,53), utilitățile (0,59) și serviciile financiare nebancare (0,00).67).

Sectoarele anticiclice se caracterizează prin beta-uri negative și se mută invers cu piața mai largă. Piețele de urși reprezintă scenariile cele mai profitabile pentru aceste sectoare. Cele mai populare investiții anticiclice utilizate ca gard viu împotriva sectoarelor agresive care urmăresc piața sunt metalele prețioase, cum ar fi aurul și argintul. De la Marea Depresiune, metalele au înregistrat cele mai mari maxime atunci când stocurile au performanțe slabe.