În multe privințe, corporațiile publice sunt democratizarea finală a bogăției. Atât sultanul din Brunei, cât și instalatorul din vecinătatea dvs. pot cumpăra oricum multe dintre acțiunile pe care le doresc, de exemplu, Cisco Systems, Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34,47 + 0,76% create cu Highstock 4. 2. 6 ), singura barieră la intrare fiind cheltuiala a câțiva dolari pentru a crea un E * Trade Financial Corp. (ETFC ETFCETRADE Financial Corp.42-0.0 97% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Uneori o corporație dorește să ademenească o anumită clasă de investitori; tipul care dorește plăți fixe, programate. Pentru a face acest lucru compania poate emite obligațiuni, care vin cu dezavantajele lor. Atunci când o companie autorizează o emisiune de obligațiuni, ar putea declara că este disperată pentru bani, ceea ce poate sparge investitorii de acțiuni. Cum să oferiți capitaluri proprii, garantând în același timp investitorilor o anumită plată obișnuită? Prin magia stocului preferat, care este un fel de amalgam de obligațiuni și acțiuni comune. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Un Grund pe stocul preferat .)

Diferențele dintre stocul preferat și stocul comun sunt puține, dar importante. Acționarii preferați primesc plăți de dividende: dividendele reprezintă o caracteristică de vânzare, intrinsecă pentru securitate. Întrucât, în cazul acțiunilor comune, corporațiile nu au obligația de a oferi dividende. (Pentru mai multe informații, consultați: Care este diferența dintre stocul preferat și stocul obișnuit? )

A deveni rar

În practică, companiile albastre, care oferă dividende pe acțiunile lor comune, nu emit deloc stocul preferat. Rareori companiile care nu oferă dividende pe acțiunile lor comune. Stocul preferat este o clasă de acțiuni pe moarte. Potrivit unor estimări, există 80 de dolari din acțiunile comune care circulă în Statele Unite pentru fiecare dolar de acțiuni preferate. Nici una dintre cele mai mari greutăți - Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172 .50 +2.61% creată cu Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 (18,9%) Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84, 14 + 0, 11% 6 ), etc., oferă stocul preferat. Printre cele mai mari 30 de corporații din America, după capitalizarea de piață, singurele care oferă acțiuni preferate sunt cele patru mari bănci - Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. cu Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp., 82-0, 18% creat cu Highstock 4. 2. 6 (JPM CCitigroup Inc74, 05-0, 92% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 18% Creat cu Highstock 4.2. 6 ). De fapt, aproximativ 88% din acțiunile preferate sunt emise de bănci. În ceea ce privește motivul, aceasta este continuarea consecințelor crizei financiare și a salvărilor corespunzătoare din perioada 2008-2009. Capitalul preferat devine un activ suplimentar în bilanț, ceea ce băncile au nevoie de mai mult decât companiile de petrol și producătorii de semiconductori. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Caracteristicile stocului preferat .) Nu există drepturi de vot

Cele mai multe lucruri din viață implică un compromis și stocul preferat se numără printre ele. Din perspectiva unui investitor, dezavantajul principal față de acțiunile preferate este acela că titularii săi nu au drepturi de vot. Doar de la nume, ați fi de părere că acționarii preferați ar primi, bine, tratament preferențial. Dar când o companie alege membrii consiliului de administrație, acționarii obișnuiți aleg aceștia în timp ce acționarii preferați stau pe margine, dezavantajați. (Mai mult, vezi:

Cunoașteți-vă drepturile de acționar .) Mai bine în timpul falimentului

Pe de altă parte, spuneți că societatea tranzacționată public intră în faliment. Atunci când societatea lichidează, deținătorii de obligațiuni se plătesc mai întâi. Ceea ce are sens; aceștia sunt creditorii, cei care le-au împrumutat banii companiei pentru ai ajuta să rămână pe linia de plutire. Ar trebui să rămână ceva după ce deținătorii de obligațiuni vor deveni întregi, acționarii preferați vor fi plătiți în continuare. Numai atunci acționarii obișnuiți sunt plătiți, dacă nu deloc. Astfel, "preferat" în stocul preferat.

Există și alte diferențe între acțiunile preferate și acțiunile comune. Acesta din urmă poate fi apelat de către companie la discreția sa. "Ne rezervăm dreptul de a cumpăra aceste acțiuni înapoi de la dvs. la data de 17 mai 2016." În majoritatea cazurilor, puteți converti acțiunile preferate în acțiuni comune la o rată predeterminată. Faceți asta și sacrificați garanția pentru volatilitate și posibilitatea aprecierii capitalului.

Bine, destulă teorie. Spui că vrei să cumperi acțiuni preferate. Presupunând că ați deschis într-adevăr un cont de brokeraj ca și instalatorul în exemplul nostru, cum ați începe chiar?

Găsirea stocului preferat

În primul rând, cum să citiți o listă preferată de acțiuni. Ele diferă de listele de acțiuni comune, care sunt ușor de citit. International Business Machines Corp. (IBM

IBMIinternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este listat ticker sub un cod de 3 litere: IBM. Boom, dă-mi una tare. Stocurile preferate sunt mai complicate. Deoarece plățile pentru dividende sunt atât de importante, stocurile preferate sunt definite prin dividende (exprimate ca procent):

Simbol

Nume	Preț pe 10/11/14	SSW-E
Seaspan Corp. (SSW	SSWSeaspan Corp. 350. 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) 8. 25% Cumulat 24 dolari. 95	SCE-B
California de Sud Edison 4. 08%	$ 21. 04	SCE-C
California de Sud Edison 4. 24%	$ 21. 25	SCE-D
California de Sud Edison 4. 32%	$ 22. 80	ZB-A
Zions Bancorp (ZION	ZIONZioane Bancorp46.81-0. 09% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) Rata de plată (minim 4%) 24 USD. 60	Destul de simplu, nu? Simbolul "ticker" include un sufix de o literă care indică faptul că stocul este preferat. Este un lucru bun ca alfabetul roman sa aiba 26 de scrisori, deoarece o companie poate emite diferite clase de cota preferata, motiv pentru care am inclus trei aspecte preferate din California de Sud Edison preferate in exemplul nostru.

Tratate ca obligațiuni

Nu este nici o coincidență faptul că toate problemele sunt la aproximativ același preț. Cu foarte puține excepții, acțiunile preferate merg pe piață la 25 de dolari. Că ei nu se abate prea mult de la acest preț vă spune cum piața le tratează aproape ca obligațiuni. Nimeni nu va oferi mult mai mult de 25 de dolari pentru o cotă care ar putea fi numită și nimeni nu va vinde atât de valoros un venit care generează active pentru mult mai puțin de 25 de dolari. Apropo, prețul de emisiune este, de asemenea, prețul pe care compania îl va numi, în cazul în care alege. (Mai mult, vezi:

De ce unele stocuri preferate au un randament mai mare decât stocurile obișnuite? ) În mod evident, cu cât este mai mare rata dividendului, cu atât este mai scump stocul. Cumpărați o cotă din California de Sud Edison 4. 08%, iar veți primi plăți trimestriale de dividende care vor ajunge fiecare la 25. 5 ¢. Cantitatea dividendului este exprimată ca procent din prețul de emisiune (din nou, 25 USD).

Mai multe puncte. "Cumulativ", ca în cazul Seaspan 8. 25% Stocul cumulat preferat, înseamnă că, dacă societatea nu ar fi plătit un anumit dividend în trecut, acest dividend se acumulează până când este plătit. Și va fi plătit înainte ca acționarii să primească dividende. În cazul lui Seaspan, compania plătește dividendelor trimestriale - dacă este nehotărât - pentru acționarii săi obișnuiți și are de ani de zile. "Rată variabilă" înseamnă modificarea plăților dividendelor în funcție de criteriile stabilite de emitent. În cazul lui Zion Bancorporation, rata este legată de rata dobânzii interbancare de la Londra. (

Valoarea minimă . Linia de fund

În cazul titlurilor de valoare intermediate și avansate, stocurile preferate poartă o curbă relativ mică de învățare și mai puține șanse de risc. Ești mai puțin probabil să dai faliment cu acțiuni preferate decât cu acțiuni comune. Deci, ar trebui să investești în ele? Înțelegeți că cei mai preferați acționari sunt instituționali: organizații care au puțin de câștigat și care pot pierde mult prin plasarea fondurilor în ceva mai puțin stabil decât un echivalent de obligațiuni sau obligațiuni. Pentru investitorul de zi cu zi, cumpărarea de acțiuni preferate este de obicei făcută odată ce ați stabilit deja un portofoliu decent. Unul care a fost probabil, cel puțin parțial, rezultatul cumpărării de acțiuni comune subevaluate. Dacă totuși sunteți în continuare interesat, luați în considerare un fond preferat de tranzacționare pe acțiuni (ETF). (Pentru mai multe informații, a se vedea:

ETF-urile de acțiuni preferate cu dividende uriașe .)