a:

Prețul țițeiului și piața bursieră nu comercializează de obicei o pereche foarte corelată, dar de la începutul anului 2016, prețurile petrolului S & P 500 și ale țițeiului s-au mișcat în pas cu pas o alta. De ce aceste piețe disparate, care s-au mutat în mod independent în mod independent, devin atât de strâns legate?

Răspunsul pare a fi percepția că prețul petrolului este un barometru pentru măsurarea sănătății economiei Statelor Unite. Când prețurile petrolului sunt în scădere, percepția este că economia este contractantă și piața se vinde. Pe de altă parte, creșterea prețurilor petrolului este considerată un semn pozitiv pentru economie.

Problema cu această percepție este că cererea nu este chestiunea dominantă a prețurilor petrolului. Cererea de petrol, în timp ce se confruntă cu unele scăderi scurte, a crescut constant odată ce Marea Nordului Brent Crude a început să scadă din valoarea maximă din iunie 2014, de 112 dolari pe baril. După optsprezece luni, din 29 februarie 2016, Brent se află la 35 de dolari. 97 deoarece forța motrice a ecuației de preț pentru petrol este oferta, deoarece producătorii au menținut sau extins producția în fața scăderii prețurilor.

Aceasta a fost o surpriză pentru mulți, deoarece scăderea prețurilor este de obicei întâmpinată prin reducerea producției în scenariile economice standard. În schimb, producția a continuat în același ritm din mai multe motive.

1) Arabia Saudită și Kuwait pot extrage petrol pentru mai puțin de 10 dolari pe baril. În Irak, costul producerii unui baril de petrol este mai mic de 11 USD. Cu prețurile la mijlocul anului - 30 de dolari, acești producători pot totuși să profite de la fiecare baril, dar trebuie să extragă mai mult petrol pentru a menține fluxurile de numerar principale.

2) Profitabilitatea permite producătorilor cu costuri reduse să presteze presiuni asupra companiilor petroliere de șist de tip nou și / sau cu efect ridicat de pârghie în Canada și Statele Unite, cu puncte de rentabilitate mai mari. Obiectivul aplicării acestei presiuni este de a scoate aceste companii și producția lor de petrol de pe piață.

3) Din cauza costului de oprire și de pornire a producției, în special a câmpurilor de țiței de șist, este mai rentabil ca unele companii să continue să pompeze, chiar dacă fiecare butoi este extras la o pierdere.

4) Producătorii foarte îndatorați trebuie să vândă petrol pentru a-și satisface datoriile. În aceste condiții, producătorii încearcă să-și păstreze creditorii în timp ce își păstrează controlul asupra companiilor lor, mai degrabă decât să nu se achite de împrumuturi și să înregistreze faliment și să fie preluați de către deținătorii de obligațiuni.

Motivul pentru care piața bursieră și prețurile la petrol sunt, în general, necorelate este că mecanismele de stabilire a prețurilor sunt diferite. Piața bursieră se ocupă, de obicei, de elemente fundamentale, inclusiv veniturile, creșterea veniturilor, ratele de preț / câștiguri (P / E) și o serie de valori suplimentare.Ca marfă, prețul petrolului este determinat pe baza aprovizionării față de cerere.

De la începutul anului 2016, prețurile petrolului au fost considerate un indicator al sentimentului pentru economie, care a legat cele două piețe într-o relație puternic corelată. Prețurile petrolului, însă, nu oferă o imagine exactă a economiei datorită diverselor agende care necesită pomparea petrolului într-o piață deja saturată.

Ce prețuri mai scăzute ale petrolului fac este să puneți mai mulți bani în buzunarele consumatorilor. Cheltuielile vor ajuta probabil economia și piața de valori de-a lungul timpului, indiferent de cât de mult timp prețurile petrolului vor ajunge în intervalul de 30-40 $. În cazul în care se întâmplă acest scenariu, piața bursieră și prețurile la petrol vor decupla probabil și își vor relua relația istorică necorespunzătoare.