Strategiile tradiționale de investiții și-au parcurs cursul și au devenit caduce și riscante. De asemenea, acestea au devenit din ce în ce mai comoditate, ceea ce înseamnă că consilierii trebuie să privească dincolo de metodele convenționale de creare și gestionare a portofoliilor, cum ar fi portofolii de capitaluri proprii și teoria portofoliilor moderne, și să gândească în afara casetei. Aceasta a fost poziția luată de Bob Rice, strateg șef de investiții la Tangent Capital, oferind în același timp discuția de la o conferință recentă InvestmentNews Alternative Investments.

->

O nouă paradigmă de investiții

După cum sa raportat în InvestmentNews , Rice a făcut o serie de afirmații privind pericolul lipsei de metodele de gestionare a portofoliului trecut, și economia globală decât cea pe care o avem acum. Viziunea lui Rice asupra viitorului piețelor de acțiuni și venituri fixe este cu siguranță pesimistă, pe care și-a exprimat-o cu mult și cu voce tare în discursul său. (Pentru citirea aferentă, a se vedea: Administrarea activă face o revenire? )

"Trebuie să începeți să vă gândiți la investiții bazate pe obiective; acesta este modul în care veți lupta împotriva robosilor și vă veți lăsa concurenții în praf ", a spus el. "Teoria portofoliilor moderne este o nisip în mijlocul unui deșert. Ca ființe umane, ne plac adevărurile simple, dar toate ideile bune au o perioadă de valabilitate, iar modelul 60-40 a avut o bună stare. Cred că într-adevăr suntem la un punct de inflexiune, iar sfatul de calitate va conteaza mult mai mult în următorii cinci ani decât în ​​ultimii cinci ani. Vom vedea bucăți masive de comerț global cu piețele de credit la rate negative și ne încălzim. „

Rice a comentat, de asemenea, corelația crescândă dintre piețele de acțiuni și obligațiuni și modul în care consilierii și serviciile robotice trebuie pregătite să absoarbă pierderi substanțiale. El a atins, de asemenea, un contrast între Rezerva Federală, care își lichidează politica de cheltuieli cu stimulente, și restul piețelor și băncilor globale, care încearcă să stimuleze creșterea economică prin orice mijloace posibile. (Pentru lectura aferentă, a se vedea:

Cei care au nevoie de cunoștințe despre vânzări încrucișate. "Oamenii se vor trezi și își vor da seama că obligațiunile nu sunt întotdeauna în siguranță", a spus el. "Este un lucru uimitor ce se întâmplă acolo, și asta nu se va opri în curând. Doar pentru că Fed se retrage, nu schimbă politica bancară globală, așa că ar trebui să te uiți în străinătate pentru investițiile tale, deoarece banii ușori susțin încă acele piețe. Fed își face cele mai bune presupuneri, dar ei chiar nu au idee ce să facă. Acum nivelul de incertitudine pe această planetă este uriaș.De aceea trebuie să ne pregătim pentru mai multe contracte futures și trebuie să mergem la o abordare radical diversificată a portofoliului. "

Rice și-a închis observațiile, sfătuindu-i pe consultanți să ia în considerare o abordare alternativă a gestionării portofoliului care ar putea crește performanța în timp. Dar a subliniat și mai mult că este necesară o abordare defensivă a diversificării, iar cei care investesc exclusiv în fonduri indexate pasiv vor fi vulnerabili la pierderi mai mari.

"Punctul de investiție pasivă este să fie mediu pentru ieftine, și în acest fel o lume medie este pentru fraier", a spus el. "Performanța pasivă este activă atunci când piața este în creștere și (raportul preț-câștiguri) se extinde, însă aceasta are un nivel scăzut de performanță în fiecare scenariu de piață. „

Linia de fund

Deși abordarea Rice construcția și gestionarea portofoliului poate fi neconventional, în anumite privințe, consilierii trebuie să fie dispuși să facă schimbări în stilul lor de management și alte practici de afaceri, în scopul de a rămâne actuale și relevante pentru lor clienți. Punctele pe care Rice le-a făcut în discursul său sunt temeinic întemeiate în realitate, iar timpul va spune cum previzionează predicțiile sale. (Pentru lecturi corelate, a se vedea:

O prezență a Trumpului semnalează o oportunitate de cumpărare? )