Aduceți subiectul fondurilor speculative la un cocktail și primul lucru care ar putea să apară în mintea majorității oamenilor ar putea fi performanța, exclusivitatea și protecția acestora de crizele pieței. Dar acele impresii nu au nimic de-a face cu realitatea. Fondurile de hedging, ca grup, nu produc câștiguri mai bune decât fondurile indexate sau protejează investiția dvs. mai bine decât o alocare echilibrată a activelor. În realitate, dacă nu ai acces la această investiție exclusivă sau alegi să eviți totul, economisiți bani. Să ne scufundăm și să ne uităm exact la ceea ce trebuie să facem fondurile speculative și de ce nu se supun hipei unei investiții minunate.

Scopul unui fond de hedging

Scopul inițial al unui fond de acoperire a riscului a fost de a minimiza riscul pozițiilor de investiții pe termen lung, încercând în același timp maximizarea profiturilor. Acesta a început inițial ca o strategie lungă / scurtă, cu un anumit efect de levier adăugat. Astfel au ajuns să aibă numele de fonduri speculative - acestea au acoperit riscul din investiție. (Pentru mai multe informații, consultați: O scurtă istorie a fondului de hedging .

-> ->

De-a lungul anilor, deoarece fondurile au generat profituri mari pentru cei care le fugeau, tot mai mulți manageri de bani au fost atrași de un fond de hedging. Pe măsură ce s-au creat mai multe fonduri de hedging, accentul pus pe pierderile de investiții împotriva hedgingului a devenit a doua prioritate pentru a oferi randamente agresive ridicate prin investiții nelichide și riscante. Odată cu trecerea de la scopul inițial și creșterea fondurilor, performanța a început să scadă.

Iată câteva dintre motivele pentru care aceste fonduri nu fac banii pe care trebuie să le facă și nici nu-și păstrează capitalul.

Taxe ridicate

Majoritatea fondurilor de hedging percep o taxă de administrare de 2%, plus 20% din profiturile pe care le creează, fără a împărți în dezavantaj când există pierderi. În timp ce aceste taxe au scăzut în ultimii ani cu o concurență sporită, acestea sunt încă mai mari decât ați plăti în alte investiții. Chiar și cu anumite fonduri care oferă oferte în cazul în care există provizioane clawback, în cazul în care obțineți niște bani înapoi atunci când există o pierdere, există încă o mulțime de taxe pentru a depăși. (Pentru mai multe, consultați: Fonduri de hedging: Returnări mai mari sau taxe foarte ridicate )

Depășirea taxelor este unul dintre cele mai grele lucruri pentru orice investiție. Cu cât cifra este mai mare, cu atât este mai greu să oferiți investitorilor rentabilitatea. Dacă faci 10% și ai taxă de cel puțin 2%, atunci ai făcut doar 8%. În cazul în care acest lucru doare într-adevăr este atunci când fondurile nu se face la fel de bun ca indicii. Dacă un indice returnează aceleași 10%, performanțele sunt scăzute cu 2%.

Replicarea investițiilor pasive

Studiile recente au arătat că o majoritate covârșitoare de fonduri speculative nu se angajează într-o gestionare activă reală pentru a obține o rentabilitate mai mare.În schimb, acestea replică multe strategii pasive de investiții, cum ar fi indici tradiționali sau strategii beta inteligente. Universitatea Monash din Australia a publicat recent o lucrare care a arătat acest fenomen. A arătat chiar că acele fonduri de hedging care utilizează de fapt un management activ pentru a încerca să depășească performanța indicilor au avut rezultate mai slabe decât fondurile speculative care erau mai pasive. Deci cei care fugeau de fapt ca un fond de hedging erau răi. (

Acum că investitorii fondului de hedging plătesc pentru întoarcerea pasivă devine și mai dureros să afli că fondurile speculative nu se comportă mai bine decât un fond echilibrat standard care are o alocare de stocuri de 60% și obligațiuni de 40% pentru a le proteja de riscul de pe piață. Vanguard a realizat un studiu care a arătat că fondurile speculative au avut aceeași protecție descendentă a acestui grup echilibrat de fonduri mutuale în timpul prăbușirii pieței din 2008. Din noiembrie 2007 până în februarie 2009 fondurile speculative au scăzut de la o rată medie lunară de -2% la 1 3%. În același timp, un portofoliu de acțiuni de 60% și obligațiuni de 40% a scăzut cu 2,3%, în timp ce piața globală a scăzut cu o rată medie lunară de 4,2%. Când adăugați taxe, cei din fondul de hedging trebuie să aibă o rentabilitate mai mare pentru a reveni la zero decât cei din portofoliul echilibrat. (Mai mult, vezi: 6 motive pentru care fondurile de hedging au o performanță mai mică

).

Chiar și după revenirea pe piețe, fondurile speculative sunt în mod constant sub performanța S & P 500. Indicele Fondului de hedging Barclay a arătat un procent de 2.88% câștig în 2014, când S & P 500 a revenit cu 13%. Nu exact întoarcerea pe care crezi că o vei primi.

Linia de fund Ar putea părea o idee grozavă de a intra în fondurile speculative, mai ales atunci când par a fi un lucru fierbinte în legătură cu investițiile dvs. Performanța slabă a fondurilor speculative nu merită taxele suplimentare pe care trebuie să le plătiți doar pentru a fi în ele. Banii dvs. ar fi mai bine servit gãsirea unui bun fond de indice ºi menþinerea alocarea activelor dvs. echilibrat în mod corespunzãtor. (Pentru mai multe informații, consultați: Fondul de hedging Due Diligence

.)