SandRidge Trustul Mississippian I este o încredere legală care deține interese în drepturi de proprietate asupra proprietăților de petrol și gaze. SandRidge Trustul Mississippian I (NYSE: SDT SDTSandRidge Trustul Mississippian I1. 34 + 0. 75% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) primește redevențele sale din proprietățile formării Mississippian în Alfalfa, Garfield , Judetele Grant și Woods din Oklahoma. Există, de asemenea, un Trust II SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR SDRSandRidge Trustul Mississippian II1.38 + 0.74% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) care primește redevențe din proprietăți în aceleași județe precum și județul Kay din județele Oklahoma și Barber, Comanche, Harper și Sumner din sudul Kansas. Ambele trusturi au distribuții foarte mari, care pot atrage investitori. Cu toate acestea, plata acestor distribuții nu este decât sigură.

Cum funcționează Trusturile SandRidge

În trusturile de petrol și gaze, investitorii achiziționează drepturile la profiturile nete viitoare dintr-un set de puțuri de petrol și gaze. SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) a creat SandRidge Mississippian Trust I ca o modalitate de a deține propriile drepturi de autor în 37 de producatoare și 123 de sonde de dezvoltare orizontală în formațiunea Mississippian din Oklahoma. În esență, valoarea încredere este valoarea actuală netă (NPV) a fluxului de distribuție a profiturilor din godeuri. Încrederea primește profitul rămas după ce toate celelalte părți interesate de sonde, inclusiv proprietarul bine și administratorul trustului, își iau partea din profit.

Avantaje pentru investitori

Investitorii în SandRidge Trustul Mississippian Am o investiție cu randament ridicat, dar variabil. În plus, investiția oferă beneficii fiscale semnificative. Deoarece încrederea transferă profiturile direct către deținători, este similară cu un parteneriat comandant (MLP) și este scutită de impozitul pe profit. Cu toate acestea, spre deosebire de un MLP, distribuțiile de la SandRidge Mississippian Trust I sunt câștiguri de capital, nu dividende și, prin urmare, investitorii plătesc o rată de impozitare mai mică. În plus, în calitate de proprietar al fântânilor, un deținător de încredere poate să deprecieze activele și să-și reducă baza de cost în investiție.

Problema cu Trusturile

SandRidge Trustul Mississippian I și Trust II au plăți care fluctuează considerabil de la trimestru la trimestru. Motivul volatilității este că cantitatea de petrol și gaze pe care o produce binele variază, pe măsură ce prețul petrolului și al gazelor crește și scade. Cel mai important, cu toate acestea, activele celor două trusturi nu pot crește. Acestea sunt limitate la sondele, care depreciază activele. În cele din urmă, puțurile se usucă și fluxul de plăți se termină.

Fluxul de dividende este inconsistent

Scăderea prețurilor la petrol și gaze a avut un impact semnificativ asupra fluxului de distribuție al încrederii.SandRidge Mississippian Trust Am plătit mai mult de 30 de cenți în distribuții în fiecare din cele patru trimestre ale anului 2015. Cu toate acestea, în 2016, încrederea a plătit 31 de cenți pe 10 februarie 2016, 13 84 cenți în 11 mai 2016 și doar 4. 12 cenți pe 10 august 2016. Suma ultimelor patru trimestre ale distribuțiilor este de 79. 52 centi, ceea ce echivalează cu un randament de 51.3% bazat pe $ 1. 55 preț de închidere pentru încredere pe 22 august 2016. Cu toate acestea, în cazul în care compania continuă să plătească 4. 12 cenți pentru fiecare din următoarele trei trimestre, randamentul anual ar fi 10. 6%. În plus, distribuțiile mai mici au apărut odată cu scăderea valorii trustului. Încrederea sa tranzacționat pentru 2 USD. 70 pe 25 august 2015, care este cu aproape 75% mai mare decât prețul de închidere pe 22 august 2016. Cu alte cuvinte, scăderea distribuțiilor a avut loc odată cu scăderea valorii fântânilor.

Linia de fund

Trusturile de petrol și gaze, cum ar fi cele două trusturi SandRidge Mississippian, sunt investiții volatile și active decăzute. Spre deosebire de o companie petrolieră care poate să achiziționeze mai multe proprietăți și să-și vadă creșterea prețului acțiunilor, trusturile sunt apreciate probabil doar dacă prețul petrolului și al gazelor crește semnificativ și crește producția. În plus, dividendele majorității companiilor sunt mult mai stabile decât distribuțiile de la un trust de petrol și gaze. În cele din urmă, există mari distribuții atunci când prețurile petrolului sunt ridicate, în timp ce distribuțiile mici apar atunci când prețurile petrolului sunt scăzute. Cu alte cuvinte, atunci când prețul petrolului este ridicat, producătorii de petrol cresc producția. În cele din urmă oferta depășește cererea, iar prețurile scad. Prin urmare, petrolul și gazele se bazează pe încredere ca Trusturile SandRidge Mississippian sunt supuse ciclurilor de explozie și de bust ale investițiilor de mărfuri.