a:

Este rezonabil ca un investitor de valoare să includă o anumită alocare a activelor în industria aeriană din două motive principale. În primul rând, natura industriei se potrivește bine investițiilor valoroase. În al doilea rând, evaluarea investițiilor valoroase a companiilor aeriene sa dovedit a fi un instrument util pentru investitori în selectarea investițiilor profitabile în capitaluri proprii.

Valoarea investitorilor încearcă să identifice stocurile care sunt în prezent subevaluate și că investitorii se pot aștepta în mod rezonabil să aprecieze prețul. Metrica de evaluare a capitalului de bază utilizată cel mai frecvent de către investitorii valori este raportul preț-la-carte (P / B).

Rata P / B este o comparație a capitalizării bursiere a unei companii sau a prețului acțiunilor la valoarea contabilă a capitalurilor proprii. Valoarea contabilă a capitalurilor proprii ale unei societăți se obține printr-o scădere de bază a valorii contabile a datoriilor totale față de valoarea contabilă a activelor corporale totale; aceasta nu include în mod obișnuit active necorporale. Un investitor poate obține valoarea contabilă a activelor și valoarea contabilă a pasivelor din analiza bilanțului cel mai recent al unei companii.

Evaluarea P / B este cea mai potrivită pentru evaluarea companiilor cu capital intensiv și cu o cantitate mare de active corporale. Structura și funcționarea companiilor aeriene le califică puternic în ambele puncte, făcându-le să pară a fi candidați excelenți pentru analiză utilizând raportul P / B. De asemenea, companiile aeriene nu sunt, de obicei, supuse multora dintre principalii factori care pot distorsiona calculul P / B. Unele dintre lucrurile care pot distorsiona semnificativ măsura raportului P / B sunt companiile cu valori mari de active necorporale, achiziții frecvente și preluări frecvente și excesive de acțiuni. Acești factori nu sunt de obicei caracteristice companiilor aeriene. Achizițiile efectuate de companiile aeriene majore tind să fie semnificative, pentru sume mari în dolari, dar nu au tendința de a se întâlni frecvent - în special, nu pentru o singură companie.

Utilizarea raportului P / B poate fi un bun criteriu de selecție pentru alegerea investițiilor în industrie. De exemplu, două dintre cele mai importante cinci acțiuni de aviație clasate, Southwest Airlines și Delta Airlines, sunt de asemenea cele două stocuri de linii aeriene cu cele mai scăzute rate P / B, fiecare dintre ele având un raport P / B chiar peste 3.

investitorii își confirmă frecvent evaluările privind potențialele investiții, analizând, de asemenea, alte valori fundamentale de evaluare a capitalului, cum ar fi raportul dintre prețuri și câștiguri (P / E) sau raportul preț / câștig către creștere (PEG). O altă valoare frecvent utilizată în conjuncție cu raportul P / B este randamentul capitalului propriu (ROE). Dividendele sunt un alt element de luat în considerare la estimarea valorii reale a unui stoc, deci investitorii iau în considerare, de asemenea, randamentul dividendelor unei societăți sau rata dividendului.

Atunci când se uită la orice metric de evaluare a stocurilor, analiștii și investitorii acordă o atenție deosebită la ceea ce tendința istorică pentru valoarea metrică a fost pentru o anumită companie, atât pe o perioadă de câțiva ani cât și în cel mai recent an fiscal.