Piețele mondiale au înregistrat o creștere a volatilității în ultimele săptămâni, pe măsură ce prețurile acțiunilor s-au înrăutățit. Datorită incertitudinii asupra economiei chineze, a politicii monetare europene și a posibilității creșterii ratei dobânzii din S.U.A., investitorii au început să arate semne de panică. Volatilitatea generală a piețelor de acțiuni în Statele Unite este măsurată prin indicele de volatilitate CBOE sau VIX. VIX utilizează prețurile opțiunilor implicite la indicele S & P 500 pentru a măsura așteptările privind volatilitatea viitoare de 30 de zile. Nivelul indicelui VIX este folosit de investitori pentru a măsura încrederea investitorilor și uneori este denumit "indicele de frică", cu valori mai ridicate care indică o mai mare incertitudine. (Vezi și: 3 moduri de comercializare a volatilității crescătoare .

În anii care au urmat Great Recession, piețele bursiere au crescut încet și constant, pe măsură ce fundamentele economice au început să se redreseze. De fapt, ultimii șase ani au fost în mare parte caracterizați de volatilitatea prețurilor scăzută din punct de vedere istoric și de o piață a taurului persistentă.

În luna august, VIX a atins niveluri mai mari de 40, cele mai mari citiri în ani. Pentru a pune lucrurile in perspectiva, VIX a crescut la aproape 80 in timpul colapsului Lehman Brothers. În general, nivelurile VIX de peste 20 sau 30 indică faptul că investitorii sunt îngrijorați, iar nivelurile sub 20 indică faptul că investitorii au încredere în piețe stabile și în creștere. (Vezi și: Utilizările și limitele volatilității .)

-> Volatilitatea 101

Volatilitatea măsoară cât de mult și cât de repede se deplasează prețurile activelor, indiferent de direcție. Cu alte cuvinte, este o măsură a gradului de variație a prețurilor măsurat pe o anumită perioadă de timp. Dacă prețurile activelor sunt distribuite într-o manieră cunoscută, cum ar fi distribuția normală, volatilitatea este măsurată prin determinarea de câte ori prețul a deplasat un anumit număr de abateri standard față de media.

Volatilitatea pieței de valori se bazează pe o distribuție logaritmică normală, care recunoaște că prețurile acțiunilor sunt limitate de zero la un dezavantaj, dar au un potențial în sens invers negativ.

Oamenii se tem în general de o scădere a prețurilor și sunt mult mai preocupați de o scădere cu 10% față de o creștere de 10% pe o perioadă similară de timp. De aceea, măsurile de niveluri de volatilitate, cum ar fi VIX, corelează pozitiv cu mișcările de jos ale pieței. (Pentru mai multe informații, consultați:

Utilizarea mediilor mobile pentru a tranzacționa indexul volatilității (VIX) ). Volatilitatea crescută prezice încetinirea creșterii economice pe termen scurt, piețele sau criza. Piețele volatile pot determina investitorii să se comporte în mod irațional și pot duce la o scădere a lichidității.

Din aceste motive, deciziile financiare pe termen scurt ar trebui să ia în considerare volatilitatea sporită. Dar, pe termen mediu și lung, ar putea fi înțelept pentru majoritatea investitorilor să ignore fluctuațiile bruște ale volatilității pieței.Iată de ce:

1. Volatilitatea tinde să revină la valoarea medie

Nivelul de volatilitate pentru piețe, precum și pentru activele individuale, tinde să prezinte proprietatea reversiunii medii. Puneți clar că va exista un nivel mediu (sau mediu) al volatilității istorice stabilit de-a lungul timpului în care vor reveni nivelurile viitoare. Dacă volatilitatea atinge niveluri cu mult peste media, atunci cu timpul ar trebui să scadă din nou la nivelul mediu. Dacă nivelurile de volatilitate observate sunt destul de puțin mai mici decât media, în timp, volatilitatea ar trebui să crească.

Pe termen lung, nivelurile de volatilitate ar trebui să se calmeze și să se revină la media. Desigur, pe perioade lungi de timp, nivelul mediu în sine poate fluctua. De aceea, un nivel mediu de deplasare este adesea folosit ca punct de referință.

Se poate observa acest fenomen prin compararea nivelurilor de volatilitate pe termen scurt, cum ar fi volatilitatea de 30 sau 60 de zile, la nivelurile de volatilitate pe termen mai lung, cum ar fi 180-250 de zile sau mai mult. De exemplu, volatilitatea actuală a prețurilor pentru 30 de zile pentru S & P 500 ETF, SPY, este în prezent în jur de 27, în timp ce volatilitatea în 180 de zile este mai aproape de 23.

Pentru investitorii cu orizonturi pe termen lung, Nu fi cauza unor tranzacții de panică.

2. Volatilitatea poate induce iraționalitatea umană

În urma unei mentalități a efectivelor și care se încadrează în victima fricii, investitorii se pot comporta irațional și pot crește nivelurile de volatilitate, pe măsură ce acestea se vând la cele mai scăzute valori și iau pierderi. Finanțele comportamentale explică modul în care influențele emoționale și cognitive pot provoca rezultate slabe pentru investitori, care ar putea fi mai bine să aștepte lucrurile afară. (Pentru mai multe informații, consultați:

Cum Emoțiile vă reduc deciziile de afaceri .) Oamenii tind să fie mai puțin atenți la pierderi decât să evite riscul. Persoanele fizice răspund cu o emoție mai mare la o pierdere decât printr-un câștig de dimensiuni egale. Mai rău, mulți oameni vor deveni riscanți atunci când se vor confrunta cu o pierdere, ca un jucător care își va dubla pariurile la cazino, doar cu speranța că va sparge chiar. Rezultatul acestui comportament irațional adesea adâncește pierderile reale.

Investitorii profesioniști respectați de la Warren Buffet la John Bogle de la Vanguard au avertizat în mod vocal publicul să se așeze înapoi și să ignore volatilitatea pieței, ca să nu cadă victimă a falilor lor. Un portofoliu bine diversificat, bazat pe fundamentale solide, ar trebui să poată influența volatilitatea pe termen scurt. De fapt, piețele bursiere din întreaga lume se tranzacționează la niveluri mai ridicate decât înainte de prăbușirea din 2008. Piețele vor fluctua în mod natural și pot înregistra din când în când rapoarte negative. Ca un alt exemplu, S & P 500 a avut o rată medie de creștere compusă (CAGR) cu o rentabilitate mai mare de 10% în ultimii o sută de ani. (Vezi deasemenea:

Ce rata de returnare ar trebui sa astept la 401 (k)? ) 3. Piața volatilă permite investitorilor să cumpere reduceri

Pentru un investitor cu o strategie de investiții bine definită, care investește și reajbală în mod regulat și sistematic, piețele volatile pot oferi într-adevăr un beneficiu, permițându-le să cumpere acțiuni la prețuri mai mici decât ar putea fi altfel.Spre exemplu, persoanele care economisesc o parte din venitul lor în fiecare lună pentru a contribui la un cont 401 (k) sau IRA și nu se abate pe piețele volatile vor beneficia de o medie a costului dolarului, creând un preț mediu mediu de achiziție inferior pentru acțiunile ei ajung să dețină.

Investitorii care au reușit să-și păstreze capul răcoroși și să recunoască faptul că prețurile acțiunilor erau "în vânzare" pe piețele de urgență recente sau chiar pe parcursul zilei în timpul unor accidente flash au cumpărat acțiuni pentru a-și îmbunătăți prețul mediu de achiziție. (Mai mult, vezi:

Pro și contra costului mediu al dolarului .) Linia de fund

Volatilitatea măsoară cât de mult și cât de repede se schimbă prețul și este adesea însoțită de frica investitorilor incertitudinea cu privire la termenul apropiat. Indicele VIX, denumit uneori "indicele de frică", este utilizat pe scară largă pentru a măsura volatilitatea largă a pieței în Statele Unite, iar nivelurile VIX au crescut în ultimele săptămâni ca urmare a dificultăților pieței cauzate de incertitudinea din China, Europa și Acasă.

În timp ce volatilitatea poate fi un predictor al piețelor pe termen scurt sau al crizelor economice, investitorii pe termen lung sunt înțelepți să ignore volatilitatea crescută și să-și mențină obiectivele strategice de investiții. Nivelurile de volatilitate tind să revină la nivelul mediu, deci se așteaptă ca nivelurile ridicate să revină la normal în timp. Investitorii care devin victime ale fricii pot acționa irațional, blocând pierderile sau chiar își pot face rău pierderile. Un investitor răcoros care înțelege acest lucru poate beneficia de pe urma piețelor volatile, urmând o abordare sistematică în medie a costurilor pe bază de dolari și prin ridicarea stocurilor la prețuri convenabile, pe termen lung.