Majoritatea oamenilor cred că investirea este un joc de numere, dar are tot atât de mult de-a face cu oamenii, ca și cu cifrele. Ca răspuns la acest fapt, a apărut o finanțare comportamentală pentru a analiza cât de mult oamenii influențează numerele maleabile care alcătuiesc piața. Descoperirile lor au fost destul de luminante. O observație obișnuită a faptului că finanțele comportamentale s-au dovedit este că investitorii, deși acționează cu cele mai bune intenții, sunt adesea propriii lor dușmani. Acest articol va analiza unele dintre greșelile psihologice care au costat investitorii pe termen lung.
Tutorial : Finanțare comportamentală

Întâlniți comportamentul financiar Dacă piața este eficientă, de ce se întâmplă bule? De ce strategiile de investiții mecanice eșuează brusc? De ce funcționează strategii cum ar fi valorificarea valorii medii pe o piață eficientă? Acestea sunt câteva dintre întrebările care îi interesează pe oamenii de finanțe comportamentali. Ei au prezentat o serie de explicații care se aruncă la:

a) Deși piața este, de obicei, eficientă, așa cum poate fi, incapacitatea investitorilor de a vedea viitorul înseamnă că suferă perioade de confuzie și

b) elementul uman al pieței exclude o piață perfect eficientă și exacerbează orice surpriză. Cum? Citește mai departe. (Pentru a afla mai multe, vedeți Care este eficiența pieței? )

Numerele - numai investiții Piețele devin volatile atunci când investitorii vărsă bani exclusiv pe baza cifrelor financiare și predicțiilor analiștilor fără a ști despre companiile pe care aceste numere le reprezintă. Aceasta se numește ancorare și se referă la concentrarea asupra unui detaliu în detrimentul tuturor celorlalte. Imaginați-vă că pariați pe un meci de box și alegeți luptătorul pur și simplu de cine a aruncat cele mai multe lovituri în ultimele cinci lupte. Poate că te-ai descurcat bine dacă ai ales luptătorul din punct de vedere statistic, dar luptătorul cu cele mai puține lovituri de pedeapsă ar fi putut câștiga cinci victorii. În mod clar, orice metric poate deveni lipsit de sens atunci când este scos din context.

Dacă credeți că este vorba despre toate numerele, atunci trebuie să reacționați rapid la orice modificare a numerelor pentru a vă proteja profiturile. Numeroși investitori sunt cei mai predispuși la vânzarea de panică. Ei tind să-și contracteze cumpărăturile cu comenzi de stop-pierdere pe care ceilalți comercianți vor încerca să le declanșeze pentru a profita de scurtarea unui stoc. Această strategie, numită adunare în opriri, poate spori volatilitatea pieței pentru o perioadă scurtă de timp și poate da un profit operatorilor care scurtează stocul. Ceea ce nu se schimbă este compania actuală aflată sub stoc. Volatilitatea pe termen scurt a pieței bursiere nu ar trebui să afecteze operațiunile de afaceri ale unei corporații. De exemplu, Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56 .04 + 0. 59% Creat cu Highstock 4.2. 6 ) nu se oprește să facă pantofi atunci când scade stocul.

Credeți că trecutul este egal cu viitorul Atunci când investitorii încep să creadă că trecutul este egal cu viitorul, acționează ca și când nu există incertitudine pe piață. Din păcate, incertitudinea nu dispare niciodată.

Vor exista mereu coborâșuri și coborâșuri, stocuri supraîncălzite, bule, mini-bule, pierderi din industrie, vânzări de panică în Asia și alte evenimente neașteptate de pe piață. Crezând că trecutul prezice viitorul este un semn de supremație. Când investitorii suficienți sunt prea convinși, avem condițiile celebrelor "exuberanțe iraționale" ale lui Greenspan, unde supraconfidența investitorilor pompează piața până la punctul în care o corecție imensă este inevitabilă. Investitorii care se lovesc cel mai greu, cei care sunt inca inca inainte de corectare, sunt cei care sunt extrem de siguri ca sunt sigur ca virajul taurului va dura pentru totdeauna. Crezând că un taur nu se va aprinde pe tine, eo modalitate sigură de a te obosi. (Pentru mai multe informații, consultați Probleme de piață? Invități investitorii .)

Auto-servire Bias În aceeași direcție cu supraviețuirea este părtinirea auto-servire. Acesta este momentul în care investitorii își iau rapid creditul pentru câștigurile din portofoliu, dar la fel de repede dau vina pe pierderile cauzate de factori externi precum forțele pieței sau Banca Chinei. La fel ca un atlet care dă vina pe arbitru pentru o pierdere, părtinirea proprie îi ajută pe investitori să evite responsabilitatea. Deși s-ar putea să vă simțiți mai bine urmând această părtinire, vă veți înșela dintr-o oportunitate valoroasă de a vă îmbunătăți inteligența investițională. Dacă nu ați făcut niciodată o greșeală pe piață, nu veți avea niciun motiv să dezvoltați abilități de investiții mai bune, iar returnările dvs. vor reflecta acest lucru.

Efectul pseudo-certitudinii Această frază de 50 de cenți este o observație despre percepția investitorilor asupra riscului. Investitorii își vor limita expunerea la risc în cazul în care cred că portofoliul / rentabilitatea investițiilor va fi pozitiv - protejând în principal plumbul - dar vor căuta tot mai mult risc dacă se pare că se îndreaptă spre o pierdere. Practic, investitorii evită riscul atunci când portofoliile lor au o performanță bună și ar putea suporta mai mult și caută riscuri atunci când portofoliile lor sunt încurcate și nu au nevoie de expunere mai mare la posibile pierderi. Acest lucru se datorează în mare măsură mentalității de a câștiga totul înapoi. Investitorii sunt dispuși să ridice mizele pentru a "recupera" capitalul, dar nu pentru a crea mai mult capital. Cât timp va supraviețui un șofer de mașină de curse dacă ar folosi doar frânele când a avut conducerea?

Linia de fund Acesta este doar un eșantion mic dintr-o listă întreagă, care include reacția excesivă, sub-reacția, părtinirea conformării, fallația gamblerului, iluzia clusterizării, părtinirea pozitivă a rezultatelor și mai departe. Deși cadrele didactice studiază aceste fenomene din motive proprii, investitorii ar trebui să acorde atenție și finanțării comportamentale. În felul acesta puteți privi în oglindă și întrebați-vă: "Fac asta?" (Pentru a afla mai multe despre modul în care investitorii pot obține în propriul lor mod atunci când investesc, verificați Acest lucru este creierul dvs. pe Stocuri .)