Prin majoritatea măsurilor, anul 2015 a fost un an dezamăgitor pentru IPO-urile cu venituri care au scăzut cu mai mult de 60% față de anul anterior. În cei trei ani anteriori, piața IPO a înregistrat creșteri semnificative, în mare parte datorită ofertelor mega oferite, cum ar fi Facebook în 2012, Twitter în 2013 și Alibaba în 2014. În 2015 nu au existat mega-IPO-uri și juriul este încă în afara dacă o să apară în 2016. În funcție de faptul dacă ascultați analiștii din industrie sau capitaliștii de risc care au pielea în joc, 2016 ar putea ajunge la fel de mult sau ar putea vedea ruperea unui logjam care a fost construit pentru câțiva ani.

O analiză rapidă a pieței IPO 2015

După câțiva ani de creștere puternică pe piața IPO, în 2015 sa înregistrat o scădere semnificativă a numărului de oferte și a sumelor încasate. Potrivit analiștilor din industrie, motivele declinului diferă, însă multe indică condițiile de piață în a doua jumătate a anului, descurajând performanța IPO, o creștere a activității de fuziuni și achiziții (M & A) și incertitudinea privind majorarea ratei dobânzii de către Rezerva Federală. Un alt factor major care a determinat mai multe amânări ale IPO-ului, în special în sectorul tehnologic, a fost depășirea fondurilor de capital privat care au fost introduse în faza de lansare în ultima perioadă. Cu acces ușor la capitalul privat, multe companii nu au considerat nevoia de a-și risca evaluările într-o piață de IPO șubredă.

Perspectiva pieței IPO 2016

Pe baza opiniilor exprimate de analiștii și participanții din industrie, apare un consens general al unui scenariu cel mai defavorabil, și anume 2016 nu va fi mai rău decât 2015 De aici, opiniile variază de la o ușoară îmbunătățire până la o creștere modestă a activității IPO. Un astfel de optimism păzit poate fi atribuit următorilor factori.

Finanțarea privată poate funcționa uscată

Analiștii din industrie consideră că lipsa activității IPO în ultimul an este rezultatul unei disponibilități pe scară largă a finanțării private, ceea ce a dus la obținerea a peste 100 de companii private care ating nivelul de evaluare "unicorn". Unicorn este termenul aplicat companiilor de pornire în fază târzie, care au fost finanțate în mod privat și care au atins o valoare de 1 miliard de dolari. Pe măsură ce temerile privind creșterea bulei de evaluare și sursele private de finanțare cresc îngrijorătoare de deconectarea evaluării private și publice, companiile de unicorn ar putea fi forțate să meargă în județul public pentru capitalul necesar creșterii continue.

Diferența dintre evaluările private și cele publice ar trebui să se micșoreze

Ritmul IPO-urilor ar putea crește, deoarece diferența dintre evaluările private și publice începe să se reducă.În prezent, multe companii, în special în sectorul tehnologiei, sunt considerate supraevaluate în raport cu veniturile curente și potențialul câștigului pe termen scurt. Sursele de finanțare privată încep să recunoască acest lucru și se tem că piața publică va fi timidă la ora IPO. Finanțatori privați, cum ar fi Fidelity, reduc în mod proactiv diferența prin marcarea valorii mizelor. Fidelitatea și-a marcat miza în Snapchat cu 25%. Alte companii, cum ar fi Square și Jet. com, sunt urmăriți prin aprecierea propriilor evaluări. Potențialul pentru o marjă de evaluare ar putea, de asemenea, să inspire alte companii să facă mai curând mișcarea lor IPO mai degrabă decât mai târziu.

IPO cum ar fi Facebook, Twitter și Alibaba ar fi putut captura titlurile, însă sectorul sănătății a avut o zi întreagă pentru o performanță puternică și constantă a IPO în ultimele câteva ani. Anunțurile IPO din sectorul sănătății au reprezentat mai multe IPO decât în ​​oricare alt sector și analiștii prevăd că sectorul va prezenta o creștere a ofertelor în 2016.

Companiile trebuie să arate investitorilor și angajaților banii

Pe măsură ce perspectiva unor evaluări mai mici crește , un număr din ce în ce mai mare de întreprinderi în fază târzie se află sub presiunea de a reveni în numerar asupra investitorilor lor în anul următor. Investitorii care au vazut randamente de 30 sau 40% in ultimii cinci ani vor analiza randamentele care se apropie de revenirea S & P 500 cu cat leaga mai mult banii. În plus, multe companii trebuie să înceapă să recompenseze angajații cheie care pot deveni nerăbdători față de satisfacția întârziată.

Toți acești factori ar trebui să ducă la o îmbunătățire a pieței IPO în 2016; cu toate acestea, rezultatul va fi, de asemenea, afectat de condițiile pieței bursiere, de ratele dobânzilor și de economia globală, toate acestea putând arunca un nor de incertitudine pe piața IPO în anul următor.