Metoda parametrică, cunoscută și sub numele de metoda varianței-covarianță, este o tehnică de gestionare a riscului pentru calcularea valorii la risc a unui portofoliu de active. Valoarea la risc este o tehnică statistică de gestionare a riscului care măsoară pierderea maximă pe care un portofoliu de investiții este probabil să o confrunte într-un interval de timp specificat, cu un anumit grad de încredere. Metoda varianței-covarianță pentru calcularea valorii la risc calculează valoarea medie sau valoarea așteptată și deviația standard a unui portofoliu de investiții.
Varianța-covarianță analizează mișcările de preț ale investițiilor într-o perioadă de retrospectivă și utilizează teoria probabilităților pentru a calcula pierderile maxime ale unui portofoliu. Metoda varianței-covarianță pentru valoarea la risc calculează abaterea standard a mișcărilor de preț ale unei investiții sau a unei valori mobiliare. Presupunând că rentabilitatea prețului acțiunilor și volatilitatea urmează o distribuție normală, se calculează pierderea maximă în cadrul nivelului de încredere specificat.
De exemplu, luați în considerare un portofoliu care include doar o singură garanție, stoc ABC. Să presupunem că 500.000 de dolari sunt investiți în acțiuni ABC. Deviația standard de peste 252 de zile sau un an de tranzacționare a stocului ABC este de 7%. În urma distribuirii normale, nivelul de încredere de 95% are un scor Z de 1. 645. Valoarea de risc în acest portofoliu este de 57, 575 USD (500000 USD * 1. 645 *. 07). Prin urmare, cu o încredere de 95%, pierderea maximă nu va depăși 57, 575 USD într-un an comercial.
Valoarea de risc a unui portofoliu cu două valori mobiliare poate fi determinată prin calcularea mai întâi a volatilității portofoliului. Înmulțiți pătratul greutății primului activ cu pătratul abaterii standard a primului activ și adăugați-l în pătratul greutății celui de-al doilea element înmulțit cu pătratul deviației standard a celui de-al doilea activ. Adăugați această valoare la două, înmulțite cu greutățile primului și celui de-al doilea activ cu coeficientul de corelare dintre cele două active, înmulțit cu deviația standard a unui activ și cu deviația standard a activului doi. Apoi multiplicați rădăcina pătrată a valorii respective cu scorul z și valoarea portofoliului.
De exemplu, să presupunem că un manager de risc dorește să calculeze valoarea la risc utilizând metoda parametrică pentru un orizont de timp de o zi. Ponderea primului activ este de 40%, iar ponderea celui de-al doilea activ este de 60%. Deviația standard este de 4% pentru prima și de 7% pentru al doilea activ. Coeficientul de corelare dintre cele două este de 25%. Valoarea portofoliului este de 50 milioane USD. Valoarea parametrică la risc pe o perioadă de o zi, cu un nivel de încredere de 95%, este de 3 USD. 99 milioane
($ 50000000 * (- 1,645) * √ (0,4 ^ 2 * 0.04 ^ 2 + 0. 6 ^ 2 * 0. ^ 2 + 07 2 * 0. 4 * 0. 6 * 0. 04 * 0. 07 * 0. 25)).
Dacă un portofoliu are mai multe active, volatilitatea sa este calculată folosind o matrice. Pentru toate activele se calculează o matrice de variație-covarianță. Vectorul ponderii activelor din portofoliu este înmulțit cu transpunerea vectorului ponderii activelor înmulțit cu matricea covarianței tuturor activelor.
Care este numărul minim de simulări care ar trebui executate în cadrul Monte Carlo Value at Risk (VaR)?
Aflați cât de multe simulări ar trebui executate la minim pentru o valoare exactă la risc atunci când se utilizează metoda de evaluare Monte Carlo.
Care este diferența dintre metoda echității și metoda de consolidare proporțională?
Descoperiți diferențele dintre metoda punerii în echivalență și metoda de consolidare proporțională a contabilității în participațiune în comun și modul în care fiecare este util.
Care sunt diferențele dintre metoda ratei și metoda procentuală de finalizare?
