Dividendele arierate apar atunci când o societate nu reușește să obțină un profit suficient pentru a plăti dividendele garantate acționarilor săi preferați. Pentru dividendele care trebuie plătite acționarilor obișnuiți, toate dividendele arierate datorate deținătorilor de acțiuni preferențiale trebuie plătite mai întâi.

Common Vs. Acțiuni de preferință

Acțiunile comune sau obișnuite ale acțiunilor sunt ceea ce majoritatea oamenilor cred atunci când se uită la bursa. Cea mai mare parte a cumpărării și vânzării de acțiuni implică acțiuni comune. Acționarii obișnuiți au o participație deținută în societatea emitente proporțională cu valoarea stocurilor pe care le dețin.

În cazul în care un singur acționar deține 1 000 din totalul de 5 000 de acțiuni restante, atunci acestea dețin 20% din companie. Acest lucru înseamnă, de asemenea, că acționarii obișnuiți au drept de vot și participă la luarea deciziilor de afaceri mari, cum ar fi alegerea membrilor consiliului de administrație.

Actiunile preferentiale sunt o problema usor diferita, pentru ca au cateva caracteristici ale actiunilor si obligatiunilor comune. Deși acționarii preferați au, de asemenea, o participație deținută în societatea emitentă, în general nu au drepturi de vot. Cu toate acestea, acționarii preferați au o creanță mai mare asupra activelor societății în caz de faliment decât acționarii simpli. Acțiunile prioritare tind să fie mai scumpe decât acțiunile comune, în primul rând datorită beneficiilor dividendelor deținute. Ca și obligațiunile, acțiunile preferențiale poartă rate fixe ale dividendelor, ceea ce le face deosebit de atrăgătoare pentru investitorii mai expuși riscului.

Deși ambele tipuri de acțiuni pot plăti dividende, numai anumite tipuri de acțiuni preferențiale sunt garantate să plătească sume fixe în fiecare an. Desigur, în cazul în care compania se află în vremuri grele, consiliul de administrație poate opta să suspende plățile dividendelor. Cu toate acestea, orice dividende datorate acționarilor preferați trebuie plătite înainte de emiterea unor dividende comune. Dividendele restante sunt numite dividende arierate.

Exemplul

Să presupunem că societatea ABC deține 5 milioane de acțiuni ordinare și 1 milion de acțiuni preferențiale rămase neschimbate. Compania plătește dividende acționarilor obișnuiți la un alt an, însă acționarii preferați primesc dividende de 3 dolari pe acțiune. Cel puțin, ABC trebuie să plătească dividende în valoare de 3 milioane de dolari în fiecare an.

Din cauza unei economii falimentare și a unor probleme juridice cu unul dintre directorii săi, profiturile ABC fac o scufundare uriașă, lăsând-o suficient de simplă pentru a plăti facturile. Consiliul de administrație alege să suspende plățile de dividende până la dobândirea veniturilor. Cu toate acestea, trei ani mai târziu, ABC este încă în fluturare. La sfârșitul acestor trei ani, ABC datorează acționarilor preferați 9 milioane de dolari în dividende neplătite.

Odată cu lansarea unui nou produs revoluționar, ABC își vede profitul în cele din urmă.Cu toate acestea, din cauza tulpinii de a opera cu venituri atât de mici pentru atât de mult timp, ABC este încă în imposibilitatea de a plăti dividende preferate, deoarece există mai multe obligații financiare presante pentru a participa la.

Cinci ani după colapsul apropiat, ABC este mai profitabilă decât oricând datorită unor restructurări corporative necesare. Pentru a le mulțumi investitorilor săi strânși, ABC plătește restanțele de dividende de 15 milioane de dolari datorate acționarilor preferați și emite un dividend de 2 USD și acționarilor obișnuiți.

Printul Fine

În general, se presupune că acțiunile preferențiale poartă un dividend garantat care poate fi acumulat în timp dacă nu este plătit, ca în exemplul de mai sus. Cu toate acestea, numai dividendele cumulative au acest beneficiu. Companiile au opțiunea de a emite dividende necumulative, ceea ce înseamnă că acționarii nu au o pretenție asupra unor dividende lăsate neplătite ca urmare a scăderii profitului. Din fericire, aceste tipuri de dividende sunt mult mai puțin comune.

Acțiuni emise în rate

Deși companiile doresc să recompenseze acționarii pentru investiții, ei nu sunt, în general, în afacerea de a da mai mulți bani decât trebuie. Unele companii încearcă să-și limiteze răspunderea prin emiterea de acțiuni nevărsate. Acest tip de cotație de preferință poate fi răscumpărat de către companie, la discreția sa, pentru un preț prestabilit la o anumită dată. Dividendele din acțiunile preferențiale sunt, ca și ratele de cupon de obligațiuni, influențate în mare măsură de ratele dobânzilor naționale stabilite de Fed. Companiile care eliberează acțiuni nevărsate pot alege să răscumpere acțiunile preferențiale existente și să le redistribuie cu o rată redusă a dividendelor atunci când scad ratele dobânzilor.