După cum se spune în vechea zicală, nu există o afacere precum show business-ul. Și pentru investitori, poate fi dificil să rezistă atractivitatea stocurilor din această industrie. La urma urmei, industria de divertisment este responsabilă de producerea și distribuirea filmelor și programelor pe care ne place să le urmărim. Într-adevăr, investiția în Hollywood pare mult mai interesantă decât cumpărarea de acțiuni ale unei bănci sau ale unei întreprinderi care produce mașini-unelte. Dar stocurile de showbiz sunt, de asemenea, predispuse la drama; acestea ajung la înălțimi uluitoare atunci când acestea fac lucrurile dreptate, dar ele pot, de asemenea, să arunce în jos în plouges stomach-wrenching. Din fericire, există modalități de a vă reduce riscurile atunci când căutați o investiție. (Dacă ați crezut că investiția și distracția nu merg împreună, gândiți-vă din nou. Aflați mai multe în Fonduri de agrement: Unde se află luxul și distracția pentru a face bani )

Cunoașterea industriei Companiile de divertisment creează și oferă consumatorilor o gamă largă de conținut, inclusiv filme și programe prezentate în teatre, la televizor și lansate pe DVD-uri și alte medii digitale. Ei își fac banii din vânzarea de bilete de film pentru box-office, vânzarea și închirierea de produse DVD digitale, vânzări de publicitate TV, cablu, satelit și, din ce în ce mai mult, servicii de abonare video la cerere și descărcări pe internet și pe mobil.

Există în principiu trei tipuri de afaceri în lanțul de distribuție a filmului și a industriei TV:

Studiouri -

1. Acestea sunt companiile care produc și vând conținut creativ, filme, emisiuni TV și muzică . Cele mai cunoscute nume includ News Corp (Nasdaq: NWSA NWSANews Corp14, 15-0, 91% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) Twentieth Century Fox, Walt Disney's (NYSE: > DISWalt Disney Company101 61 + 0 96% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) Studiourile Pixar, studiourile Dreamworks și General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. % Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) Universal Studios. Distribuitori - Aceste companii comercializează și distribuie filme, emisiuni TV, DVD-uri și alte programe distribuitorilor de divertisment. Time Warner (NYSE: TWX
2. TWXTime Warner Inc94, 66 + 0, 21% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) Lionsgate Entertainment (NYSE: LGF) și Viacom (NYSE: VIA VIAViacom Inc30, 25 + 1, 51% create cu Highstock 4. 2. 6 ) sunt câteva companii de distribuție cu nume mari. Retaileri - Aceste companii vând și distribuie divertisment direct consumatorilor. Acestea includ lanțuri cinematografice, cum ar fi Cineplex Entertainment, comercianții cu amănuntul și filialele de închiriere, cum ar fi Best Buy (NYSE: BBY
3. BBYBest Buy Co Inc55, 13-2, 23% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Blockbuster (NYSE: BBI); furnizorii de televiziune prin cablu și prin satelit, cum ar fi Comcast și DirecTV; Posturi de televiziune precum CBS (NYSE: CBS CBSCBS Corp57, 61 + 1, 14% create cu Highstock 4.2. 6 ) și NBC; și furnizori de divertisment bazați pe internet, cum ar fi Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc195, 89-2, 12% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).
   Distracția filmului și a televiziunii este dominată de o mână de jucători mari, diversificați, precum Time Warner Inc. (NYSE: TWX

TWXTime Warner Inc94. cu Highstock 4. 2. 6

) și Compania Walt Disney (NYSE: DIS DISWalt Disney Company101.61 + 0.96% creată cu Highstock 4. 2. 6 în multe zone ale lanțului valoric de divertisment. Acești giganți investesc în talentul creativ și în producția de conținut, dețin biblioteci de conținut care pot fi licențiate pentru sindicalizare altor companii și mulți au propriile canale de distribuție pentru a obține conținuturi de film, televiziune și DVD în fața ochilor consumatorilor. Proprietatea studiourilor de film și a portofoliilor de televiziune și internet le permite acestor mari companii să-și promoveze conținutul creativ. Un spectacol popular de televiziune, cum ar fi "Sex in the City", de exemplu, poate produce o productie de ecran mare. Sau un film blockbuster, cum ar fi "Piratii din Caraibe", poate fi transformat intr-un joc video. Companiile de divertisment câștigă economii de scară și eficiență verticală, deținând atât conținutul de producție, cât și canalele de distribuție. ( Cinci sfaturi de cercetare rapida pentru investitorii ocupati )

Dinamica Industriei Nu este distractiv pentru companiile de divertisment. Noile tehnologii digitale, concurenții emergenți și piețele în schimbare testează modelele tradiționale de afaceri ale industriei. Noua tehnologie

Pentru industria de divertisment, noile tehnologii transformă rapid economia industriei de film și de divertisment la domiciliu. Companiile sunt obligate să-și hrănească rapid conținutul prin aceste noi formate. În același timp, companiile investesc în noile tehnologii de producție digitale scumpe, care vor avea impact asupra calității experienței consumatorilor. Noua competiție

Nu este surprinzător că platformele digitale reduc barierele din calea industriei la intrare, făcând loc pentru noi afaceri de divertisment. De exemplu, în jurul valorii de 2009 și 2010, Apple

(i) Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174.81 + 0.32%Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0, 72% Creat cu Highstock 4. 2. 6 a sporit concurența într-o industrie care nu exista nici măcar cinci ani mai devreme. În plus, apariția rețelelor sociale și a conținutului creat de utilizatori ar putea schimba controlul producției de la companiile de divertisment și în mâinile consumatorilor. (Uită-te la imaginea de ansamblu atunci când alegi o companie - ceea ce vezi este într-adevăr o etapă a creșterii industriei.) Pirateria reproducerea și distribuirea ilegală de produse protejate prin drepturi de autor, cum ar fi videoclipurile și muzica, au devenit o amenințare gravă pentru producătorii de filme și de televiziune și pentru produsele lor protejate prin drepturi de autor.Vânzările fizice și, într-o anumită măsură, chiar vânzările de box-office, au fost de asemenea afectate de pirateria online, sub toate formele sale. Atunci când produsul dvs. poate fi ușor imitat sau copiat, vânzările ilegale vor reduce profiturile oricărei companii. Drivere de stoc Deci, ce conduce prețurile acțiunilor de divertisment? Conținutul este rege În mod evident, cel mai important driver de stoc este interesant, conținut nou pe care publicul este dispus să îl plătească. Luați în considerare succesul unor branduri precum "Pirații din Caraibe", "999" "

Star Wars", "Stăpânul Inelelor", "Harry Potter" și "James Bond". Societatea deține drepturi de autor asupra oricăror personaje sau nume de marcă populare care pot fi exploatate prin crearea de succesiuni și francize de marcă? Citiți publicațiile comerciale care acoperă industria divertismentului pentru a rămâne pe lângă noile tendințe. (Aflați mai multe în Ce este un șanț economic?

) A rămâne în noua tehnologie

Noile aplicații tehnologice digitale reprezintă un factor-cheie de creștere. Desigur, noile tehnologii, cum ar fi descărcarea video și partajarea de fișiere sau servicii care permit utilizatorilor să evite s, pot amenința modele de afaceri stabilite. Deci, este esențial să urmăriți companiile care sunt capabile să utilizeze noile tehnologii pentru a stimula veniturile și câștigurile. ( ) M & A Industria de divertisment a fost, în mod tradițional, o căldură pentru călătorii, prin investiții în această industrie rapidă și cu înaltă calificare; consolidarea și activitatea de fuziuni și achiziții. Dimensiunile contează în industrie, companiile mai mari tind să se bucure de economii de scară, cheltuielile aeriene fiind susținute de venituri mai mari. Câștigurile în venituri și fluxul de numerar pot ajuta la finanțarea producției de conținut noi și mai costisitoare. Dimensiunea oferă, de asemenea, grupurilor de divertisment o acoperire geografică mai mare, plus o diversificare a conținutului, care poate servi la acoperirea costurilor de eșecuri. Integrarea verticală poate reduce costurile pentru companie și poate lăsa forța într-un sector să compenseze slăbiciunea în altul. Regulamentele , precum cele adoptate de Comisia Federală pentru Comunicații, pot avea un impact major asupra perspectivelor de creștere ale companiilor de divertisment. Companiile pot fi afectate de restricții mai stricte privind proprietatea anumitor tipuri de întreprinderi, atât la nivel național, cât și la nivel local. De asemenea, relaxarea reglementărilor poate provoca activități de fuziuni și achiziții și poate crea noi oportunități de creștere pentru companiile din industrie.

Performanța companiilor de divertisment poate fi evaluată pe o combinație de caracteristici: Abilitatea de a crește audiența Abilitatea de a genera vânzări de la public Abilitatea de a menține costurile în jos și de a rămâne rentabil < Abilitatea de a menține o structură financiară solidă

Vânzările de box office și DVD Investitorii din industria cinematografică monitorizează vânzările de bilete, media vânzărilor de bilete pe cinematograf și numărul de cinematografe care arată filmul.

(Vânzări bilete medii pe cinematografe) x (Număr de cinematografe) = Vânzări de case de vânzări Vânzările de case de weekend deschise reprezintă un indicator puternic al potențialului de venit al unui film pe termen lung.O deschidere precară poate determina distribuitorii să își reducă cheltuielile de publicitate și lanțurile de cinematografe pentru a reduce numărul de zile afișate. Cu toate acestea, vânzările de box-office reprezintă doar o mică parte a vânzărilor totale de filme, care include încasări din vânzări DVD, pay-per-view și video-on-demand, canale de filme premium și descărcări pe internet.

Calificările TV Mărimea publicului TV al unui show este un indicator puternic al veniturilor sale din publicitate. Numărul de puncte de rating pentru un anumit program TV îi spune agenții de publicitate ce procentaj din gospodăriile televizate urmăresc spectacolul respectiv. Ratingurile Nielsen sunt sisteme de măsurare a audienței dezvoltate de Nielsen Media Research, care determină dimensiunea și compoziția emisiunilor de televiziune.

• EBITDA
• EBITDA, sau câștigul înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare, este o măsură populară pentru evaluarea profitului companiilor cu cheltuieli mari de capital în avans. Firmele care au investit masiv într-o nouă producție de filme, de exemplu, pot raporta pierderi mari în declarațiile lor privind câștigurile. EBITDA permite investitorilor să determine dacă operațiunile de bază - fără efectele cheltuielilor de capital (CAPEX) și plățile de dobânzi - fac bani. Oferă investitorilor o valoare convenabilă pentru a compara profitabilitatea companiilor care au diferite modele de investiții de capital. (Această măsură poate avea avantajele sale, dar poate și să prezinte câștiguri prin intermediul unor sticle de trandafiri. Pentru mai multe informații, consultați
• O privire clară la EBITDA
• )

Datorie / capitaluri proprii Capital mare cheltuielile sunt un fapt de viață pentru majoritatea companiilor de divertisment. Pentru a-și finanța inițiativele CAPEX, acestea se bazează adesea pe finanțarea datoriei. Un pic de datorii poate merge mult în realizarea planurilor de creștere, dar pot apărea probleme atunci când povara datoriilor devine greoaie. Cu cât este mai redus raportul datorii / capitaluri proprii, cu atât operatorul își poate gestiona mai ușor obligațiile datoriei. O rată ridicată a datoriilor / capitalurilor proprii se traduce într-un risc mai mare pentru acționari.

Fluxul de numerar gratuit

La sfârșitul zilei, una dintre cele mai fiabile valori pentru evaluarea performanței companiilor de divertisment - sau a oricărei alte companii pentru acest lucru - este fluxul de numerar gratuit. Această măsură este calculată ca numerar net din activitățile de exploatare minus plățile în numerar pentru cheltuielile de capital și alte completări. Fluxul de numerar gratuit oferă investitorilor informații despre modul în care compania generează numerar din operațiuni după plățile de dobânzi și cum finanțează datoriile și alte activități de finanțare. (

Evaluarea structurii de capital a unei companii ).

Linia de fund
Industria de divertisment se schimbă în mod constant și evoluează, deoarece răspunde la schimbările tehnologice și evoluțiile care pot face fie mai mult climatul profitabil sau destabilizarea totală a principalilor actori din acest sector. Istoricul, valorile și cifrele pe care le-am trecut în acest articol vă vor ajuta ca investitor pentru a naviga în stocurile de afaceri prezentate.