Cu numele său puternic de marcă, active necorporale și eficiența costurilor, compania Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 4. 2. 6 ) este înalt între rivalii săi din industria băuturilor. Recent, compania a anunțat 2020 Vision, un program în cadrul căruia intenționează să își mărească volumul producției de băuturi cu 3 până la 4% și să-și revigoreze creșterea veniturilor. Cu gusturile consumatorilor din S.U.A. trecând la băuturi mai sănătoase, piețele emergente joacă un rol mai important în stimularea creșterii companiei. Pentru a examina valoarea și rentabilitatea relativă a Coca-Cola, merită investigat raportul preț-câștig (P / E) al companiei, randamentul dividendului, marja operațională și rentabilitatea capitalului investit (ROIC). Raportul P / E compară companiile din toate sectoarele sau sectoarele, pe baza potențialului lor de a-și spori câștigurile pe acțiune (EPS). --1 ->

Rata de câștiguri

Un raport P / E mai mare poate indica faptul că o companie are mai bine de așteptat perspectivele de creștere a EPS, marjele nete mai ridicate, riscul mai scăzut, un raport de plăți mai mare sau o combinație a oricăror dintre acești factori. De obicei, creșterea așteptată a câștigurilor salariale joacă cel mai important rol în stabilirea raportului P / E al unei companii.

Raportul P / E al Coca-Cola a fost de 27.4 în februarie 2016. Pentru a pune acest număr în perspectivă istorică, între 2006 și 2015, raportul P / E al companiei a variat între 12 și 9. scăzută în 2011 până la un maxim de 27,5 în 2015, cu o medie de aproximativ 20%. În aceeași perioadă, raportul P / E al companiei a fost constant mai mare decât cel al unui raport P / E agregat pentru indicele S & P500 cu o marjă mare , cu excepția celor pentru 2010 și 2011, când Coca-Cola a cunoscut o încetinire a vânzărilor și a câștigurilor.

Rata de 27,4 P / E a companiei este ușor sub media industriei băuturilor de 28 de ani. Comparativ cu cei mai apropiați concurenți PepsiCo, Monster Beverage și Dr Pepper Snapple Group, Coca-Cola are o marjă netă de 15,24%, care se situează pe locul al doilea după Monster Beverage's 19. 88. Coca-Cola EPS se așteaptă să crească cu 4,6% , care se situează sub ratele de creștere a câștigurilor salariale ale celor mai apropiați concurenți, care variază între 6,8 și 22,5%. Cu toate acestea, atunci când marja netă și creșterea preconizată sunt luate împreună, raportul P / E al Coca-Cola pare a fi justificat față de colegii săi. O analiză mai profundă ar trebui să includă riscul în evaluarea relativă.

Randamentul dividendelor

Randamentul dividendelor indică cât de mult va genera investitorii de acțiuni ai unei societăți în dividende pentru un anumit preț. Randamentul dividendelor este o măsură extrem de importantă pentru investitorii care doresc să obțină venituri interesați de fluxurile de numerar primite din stoc, fără a trebui să le vândă. În februarie 2016, Coca-Cola avea 3 ani.1% randament dividend și 2,8% randament mediu pe cinci ani. Randamentul dividendelor companiei depășește cu mult randamentul mediu al industriei băuturilor de 2,7% și randamentul mediu al S & P500 de 2,4%. Cifra este, de asemenea, ceva mai mare decât randamentele de 2. 8 și 2. 1% ale grupurilor PepsiCo și Dr Pepper Snapple Group, respectiv.

Cu o inițiativă de reducere a costurilor, Coca-Cola dispune de spațiu suficient pentru a-și îmbunătăți profitabilitatea și a continua să genereze fluxuri de numerar gratuite pentru a plăti dividende, care au crescut cu 5-10% în medie între 2010 și 2015.

> Marja de operare indică numărul profiturilor din exploatare pe care o companie le generează proporțional cu vânzările nete. Conștientizarea puternică a mărcii de către Coca-Cola îi permite să perceapă prețuri premium comparativ cu cei mai apropiați concurenți. Acest lucru, împreună cu eficiența costurilor și economiile mari de scară, permite companiei să genereze o marjă de operare mult mai mare decât cea a colegilor săi. Din 2005 până în 2014, marja medie de funcționare a companiei a fost de 24,2%. Cu toate acestea, această cifră a început să scadă până în 2015 și a fost de 19,2% pentru perioada de 12 luni care se încheie la 30 septembrie 2015. Cu toate acestea, marja de funcționare actuală a companiei depășește cei mai apropiați rivali, cu excepția Monster Beverage, comparativ cu cea a Coca-Cola.

Rentabilitatea capitalului investit

ROIC spune cât de mult profiturile din exploatare după impozitare câștigă o companie în raport cu capitalul angajat, care include datoriile nete și capitalurile proprii. ROIC este o metodă deosebit de utilă pentru a compara companiile cu diferite niveluri ale capitalului datoriei. ROIC, care este mai mare decât costul capitalului, spune că o companie generează valoare pentru acționarii săi pe baza investițiilor existente.

Din punct de vedere istoric, Coca-Cola sa bucurat de un nivel ridicat al ROIC, care a înregistrat o medie de 18,7% între 2005 și 2014. Totuși, din cauza presiunilor crescânde asupra rentabilității și a creșterii insuficiente a băuturilor carbogazoase în Statele Unite, ROIC a scăzut la 9 , 58% pentru perioada de 12 luni care se încheie la 30 septembrie 2015. Rata de întoarcere a companiei se situează în realitate în comparație cu cea a lui PepsiCo 11. 18%, 17. 66% de Monster Beverage și 16 de ani ai lui Dr Pepper Snapple Group 44% ROIC.