Beta inteligentă este o afacere importantă în lumea fondului de tranzacționare (ETF). Indiferent dacă îl numiți beta inteligent, investiți factor sau folosiți termenul de "strategie beta" a Morningstar Inc., aceste strategii ETF sunt toate furie. Cele mai multe strategii beta inteligente se bazează pe un răsucire pe un indice pasiv principal. Dar aceste strategii sunt într-adevăr o altă versiune a indexării sau sunt gestionate activ?

Factorul de investiții

Investirea de factori impune investitorilor să ia în considerare un nivel crescut de granularitate atunci când aleg titluri de valoare - mai precis, mai granuloase decât clasa de active. Factorii comuni revizuiți în investirea factorilor includ stilul, dimensiunea și riscul. Pentru mai multe informații, consultați: Fonturile Smart Beta vs. Fondurile indexului. ) Iată câteva exemple de ETF-uri care utilizează cinci factori beta principali inteligenți:

Valoare - Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF (RPV RPVGuggenheim62, 82 + 0, 17% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) investește în cea mai ieftină o treime din acțiunile din indexul S & P 500, raportul preț-câștiguri. Suplimentar, fondul deține ponderi ale caracteristicilor valorii lor. Acest ETF ia o parte din index și aplică propriile valori pentru a încerca să bată indexul și colegii săi de valoare mare.

-

Dimensiunea - Factorul de mărime al iShares USA ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80 95 + 0 17% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) "Urmărește să urmărească rezultatele investiționale ale unui indice compusă din stocuri mari și mijlocii din SUA cu o capitalizare medie de piață relativ mai mică", potrivit site-ului iShares. Acest ETF urmărește un indice construit de MSCI, care reînnoiește periodic cele mai mari 600 de acțiuni din universul mare și mijlociu, pentru a conferi stocurilor din acest univers o ponderare mai mare.

Momentum - iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 29 + 0,14% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >) "… vizează stocurile mari și mijlocii cu un ritm puternic de ajustare a riscului", potrivit lui Morningstar. Analiza lor menționează, de asemenea, că indicele de specialitate construit pentru acest ETF de către MSCI ia în considerare factorii de impulsuri ajustați la risc, care diferă de cele mai multe strategii de investiții. În plus, singurul său reechilibrează indicele semi-anual, față de lunar, pentru majoritatea strategiilor de impuls. (Pentru mai multe informații, consultați:Strategii inteligente pentru strategii ETF )

Volatilitate scăzută

- PowerShares S & P 500 Volatilitate scăzută ETF (SPLVSPLVPwrShr ETF FTII46. "… … vizează cele 100 de acțiuni ale S & P 500 cu cea mai mică volatilitate din ultimele 12 luni și le cântăresc în funcție de volatilitatea lor, astfel încât stocurile mai puțin volatile primesc ponderi mai mari", potrivit analizei lui Morningstar . -Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD

SCHDSchwab SUA Div48, 63-0, 29%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) " … ponderi ale pieței de 100 de acțiuni americane cu randament ridicat, cu fundamentale solide și o evidență consistentă a distribuirii dividendelor", potrivit lui Morningstar.

Când citiți descrierile acestor ETF-uri și alte ETF-uri inteligente beta, sunteți lovit de faptul că acestea nu sunt doar niște ETF-uri de tip simplu-vanilă de piață, ponderate pe piață, pe ordinea unei tradiții indicele ETF precum SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 93 + 0, 19% creat cu Highstock 4. 2. 6

). De asemenea, se pare că, chiar și în urma acestor criterii de referință, este necesară o activitate. Acest lucru este mai mult decât urmărirea celor mai mari 500 de stocuri din S.U.A. sau a 2 000 de acțiuni cu capac mic. În cele mai multe cazuri, ETF-urile inteligente beta au rapoarte de cheltuieli mai mari decât ETF-urile simple-vanilie. (Pentru mai multe informații, consultați:

Top 5 ETF-uri pentru a urmări S & P 500 pentru 2016 .

O combinație de active și pasive? ETF-urile beta inteligente urmează, în general, pasiv un indice sau un indicator unic care a fost construit pentru fond. Acestea sunt în general bazate pe reguli și necesită adesea un fel de reconstituire sau reconfigurare periodică pentru a reechilibra. Aceste repere sintetice sunt în mare parte construite în "laborator" și testate prin reechilibrare. Unele au o istorie decentă, altele sunt noi și nu au fost testate pe un ciclu complet de piață de acțiuni. - Altaf Kassam, șeful departamentului de cercetare aplicată MSCI, a spus următoarele despre factorul de investiții: "Este un al treilea mod de a investi: între activ și pasiv. Nu înlocuiește investiția pasivă a pieței și nici nu înlocuiește complet gestionarea activă. Factorul de investiții are unele caracteristici ale investiției pasive, cum ar fi investirea sistematică la un cost redus. De asemenea, are câteva dintre caracteristicile managementului activ, urmărind generarea de randamente peste indicele ponderat pe piață. "(Pentru mai multe informații, consultați:

Construirea unui ETF-uri mai bune pentru șoarecii inteligenți

)

Beta inteligentă

În ultimii ani, investiția în indexul pasiv a crescut în popularitate, multe fonduri index și ETF-uri depășesc în mod obișnuit majoritatea managerilor activi din clasa lor de active. August, 2016 se situează pe locul 14

,

, 12

^{, 24} și ^și > percentile ale categoriei sale Morningstar pentru perioadele de 1, 3, 5, 10 si respectiv 15 ani.In plus, performanta este livrata cu un raport de cheltuieli de 5 puncte de baza ^{Furnizorii si furnizorii de ETF sunt un grup competitiv și conceptul de beta inteligent a apărut din dorința de a bate indexarea simplu-vanilie cu costurile scăzute și natura pasivă a fondurilor index. Unul dintre lucrurile pe care investitorii și consilierii financiari nee d să ne amintim cu beta inteligent este că strategiile sau factorii pot să rămână în decursul unor perioade lungi de timp, chiar dacă în cele din urmă se dovedesc a fi superioare pe parcursul unei lungi călătorii.(999)>} Un lucru pe termen lung ^{John Rekenthaler de la Morningstar a arătat că factorii de valoare, dimensiune și moment au dat o performanță relativă superioară din 1964 -1981. Această performanță a continuat din 1981-2009 pentru investiții bazate pe valoare și impulsuri. Cu toate acestea, în perioada de la sfârșitul pieței de la începutul anului 2009 până la sfârșitul anului 2015, toți cei trei factori au înregistrat o performanță insuficientă. Acestea sunt, bineînțeles, generalizări, dar acest lucru ilustrează natura pe termen lung a factorilor care investesc.} Linia de fund ^{Este beta inteligent o formă de indexare sau de gestionare activă? Pentru indexarea puristilor, probabil ca ar spune cel de-al doilea. Cei care o consideră mai mult ca un hibrid dintre cei doi sunt probabil corecți, cel puțin într-o oarecare măsură. (Pentru mai multe informații, consultați:} Cum se implementează o strategie de investiții inteligente beta

.