O problemă flagrantă în cultura politică actuală este efectul donațiilor și al sprijinului acordat de figurile politice. Limitele privind finanțarea campaniei și donațiile politice sunt chestiuni de tip fierbinte care atrag atenția asupra scopului de combatere a presiunii crescânde pe care donatorii mari îl pot pune pe politicieni să acționeze în numele donatorilor. Acceptarea unor donații mari sau a unor cadouri interferează cu capacitatea unui politician de a lua deciziile corecte pentru electoratul său, determinându-i să ia decizii în beneficiul unui individ sau al unui grup. Această pierdere a independenței și obiectivității este, în mod evident, o chestiune importantă în politică astăzi. Dar este o problemă care nu este izolată de mediile politice.

Menținerea independenței și a obiectivității este una dintre sarcinile mai dificile și mai presante, cu care se confruntă și profesioniștii din domeniul investițiilor. Există atât de multe forțe care bombardează investitorii, poate le atrage cu daruri și beneficii, cajolând sau pledând și, în general, încercând să influențeze deciziile lor de cercetare sau de investiții. Pierderea obiectivității și a independenței apare frecvent și a devenit baza proceselor și a altor acțiuni de reglementare de-a lungul anilor. Prezența pe scară largă a acestui comportament a determinat organizațiile să creeze reguli care definesc clar cadouri și comportamente adecvate și necorespunzătoare pentru a ajuta la atenuarea presiunii și ajutorului în menținerea independenței și obiectivității. (Pentru mai multe informații, consultați și: Etica investiției .

Orientările privind independența și obiectivitatea

Bunul sens ar trebui să guverneze un comportament adecvat și acceptabil referitor la independență și obiectivitate, ci pentru că profesioniștii din domeniul investițiilor primesc contribuții din orice direcție, este în interesul superior să creeze linii directoare care să guverneze cerințele comportamentale și de raportare corespunzătoare.

1. Evitarea conflictelor de interese: Trebuie menținută independența și obiectivitatea, astfel încât clienții să beneficieze de munca și opiniile managerului de investiții fără prejudecăți din cauza conflictelor personale potențiale de interes. Trebuie evitate și alte circumstanțe nefavorabile care le pot afecta judecata. Exemplele includ o corporație care caută o acoperire de cercetare mai pozitivă, o altă divizie a firmei de investiții încearcă să obțină noi aranjamente de afaceri, sau brokerii doresc să crească comisioanele. Investitorii trebuie să încerce întotdeauna să evite situațiile care pot provoca o pierdere percepută sau reală de obiectivitate și independență.

2. Recepția cadourilor: Multe variații de beneficii sunt adesea acordate profesioniștilor din domeniul investițiilor.Beneficiile pot include elemente cum ar fi cadouri, invitații la funcții, bilete, favoruri sau recomandări de locuri de muncă. Nu toate vor compromite independența și obiectivitatea. Firma ar trebui să stabilească un set de reguli care să stabilească suma maximă a dolarului care poate fi acceptată. Există, de asemenea, alte beneficii care nu pot avea o valoare dolar, cum ar fi favoruri sau recomandări de locuri de muncă. Acestea intră într-o zonă gri și firmele ar trebui să creeze o structură de raportare care să impună profesioniștilor din domeniul investițiilor să dezvăluie aceste elemente. (Mai mult, vezi și: 10 Practici juridice de afaceri de etică dubioasă .)

Un alt beneficiu care este extrem de descurajat este primirea de acțiuni pentru un fond fierbinte sau o IPO suprasubscrisă pentru contul personal al unui manager. Această practică nu numai că reduce independența, ci și că nu reușește să pună clientul pe primul loc, deoarece acțiunile nu sunt alocate contului client și beneficiază numai personalului. Chiar dacă un cadou este considerat acceptabil, pot fi exercitate presiuni - subtile sau nu atât de subtile - care pot intra în conflict cu interesele clientului și trebuie evitate.

Interesant este faptul că cadouri, beneficii sau considerații primite de la un client pot fi luate în considerare într-o lumină diferită deoarece clientul are deja un aranjament de compensare. Un cadou de la un client ar putea fi considerat o compensație suplimentară sau suplimentară.

3. Conflictele intra-firmă: pot apărea conflicte între diferitele unități de operare din cadrul unei firme dacă o divizie încearcă să asigure sau să continue o relație cu o companie externă. De exemplu, analiștii în cercetare pot fi supuși presiunii unui bancher de investiții care încearcă să obțină afaceri cu Compania X. Banca de investiții poate dori ca analistul să emită un raport de cercetare pozitiv sau să îmbunătățească clasamentul sau recomandarea companiei X, interferând cu cercetarea obiectivă a analistului opinie. (Pentru lecturi similare, a se vedea și: Zidul chinez protejează împotriva conflictelor de interese ).

Firmele ar trebui să creeze și să adopte orientări care vizează menținerea independenței și obiectivității. Aceste orientări ar trebui să fie îndoctrinate în cultura corporativă pentru a ajuta la protejarea angajaților de forțele exogene și presiunile interne care ar putea încerca să influențeze obiectivitatea sau recomandările de părtinire. Independența și obiectivitatea trebuie să fie întotdeauna utilizate atunci când se pregătesc rapoarte de cercetare, se fac recomandări de investiții și se iau măsuri investiționale în numele clienților. Obiectivitatea trebuie obținută prin analiza financiară, utilizând o gamă largă de surse, cum ar fi rapoartele companiei și pilitura de reglementare, întâlnirile cu conducerea companiei, verificările furnizorilor și clienților și comentariile concurenților.

Linia de fund

Cele mai bune practici în menținerea independenței și obiectivității ar trebui adoptate de firme pentru a proteja profesioniștii din domeniul investițiilor de presiuni atât din interiorul, cât și din afara acesteia. Minimizarea conflictelor de interese prin limitarea cadourilor, crearea unei structuri de raportare și construirea de bariere invizibile sau firewall-uri între diviziile interne reprezintă toate bunele practici pentru a asigura menținerea obiectivității și independenței.